Sıxlıq, çaşqınlıq, boşluq: Qlobal bazarlarda çoxsaylı ekstremal siqnallar ortaya çıxır

Hazırda qlobal bazar bir neçə ölçüdə eyni anda ekstremal siqnallar nümayiş etdirir, Vayominqdəki investorlar tək bir risklə deyil, aktivlərarası struktur testinin bir hissəsi ilə üzləşirlər.

Mag 7-nin gizli volatilliyi ümumi texnologiya sektoruna nisbətən qeyri-adi dərəcədə aşağıdır, lakin hedge fondlarının bu AI nəhənglərinə olan açıq mövqeləri tarixi zirvəyə yaxınlaşır; eyni zamanda, impuls strategiyaları demək olar ki, sıfıra enmişdir, Cənubi Koreya bazarı ekstremal dərəcədə aşağı qiymətləndirilmiş vəziyyətdən sıçrayış edir, ABŞ-da yaşayış bazarının əsas göstəriciləri davamlı olaraq pisləşir. Bu siqnallar tək başına mövcud deyil, eyni zaman pəncərəsində cəmlənmişdir.

Bazar üçün daha narahat edici olan, yuxarıda qeyd olunan ekstremal fenomenlərin arxasında qiymət qarışıqlığı və mövqe fərqləri əks olunur - hedge fondları ilə ümumi fondların Mag 7-dəki mövqeləri demək olar ki, tamamilə əks istiqamətdədir, impuls strategiyası sıxlıqdan boşluğa yalnız bir neçə ay ərzində keçdi. Braziliyanın maliyyə riski isə bu artıq mürəkkəb mənzərəyə əlavə bir narahatlıq qatır.

Mag 7 Volatilliyi: Qiymət anomaliyası və ekstremal mövqelərin eyni anda mövcudluğu

Mag 7-nin gizli volatilliyi hazırda ümumi texnologiya sektoruna nisbətən əhəmiyyətli endirim səviyyəsində ticarət olunur. Goldman Sachs məlumatlarına görə, bu nisbət son dörd ildə yalnız 15-ci faizdədir, bu da Mag 7 opsiyalarının digər texnologiya səhmlərinə nisbətən qeyri-adi dərəcədə aşağı olduğunu göstərir.

Eyni zamanda, Nasdaq 100 indeksi ilə S&P 500 indeksi arasındakı gizli volatillik fərqi keçən həftə əhəmiyyətli dərəcədə sıxışdırıldı - üç gün ərzində sıxışdırma dərəcəsi son dörd ildə ən yüksəkdir - lakin 1 aylıq bərabər qiymət opsiyaları fərqi hələ də 94-cü faizdədir, texnologiya sektorunun volatilliyi hələ də bazar üzrə tarixi yüksək səviyyədədir.

Mövqe səviyyəsindəki fərqlilik də eyni dərəcədə ekstremaldır. Nomura strateqi McElligott qeyd edir ki, uzun-qısa hedge fondlarının Mag 7-dəki dövri beta tarixi 97-ci faizədək yüksəlib, lakin ümumi fondların beta açığı yalnız 11-ci faizdədir. Hedge fondları AI nəhənglərinə yüksək mövqedədir, ənənəvi uzunmüddətli idarəçilər isə struktur baxımından aşağıdır - eyni səhmlər altında iki tamamilə fərqli mövqe reallığı var.

İmpuls Strategiyası: Sıxlıqdan Boşluğa

Bu dövr impuls strategiyasının dağılması adi mənada mövqe düzəlişi deyil. Goldman Sachs-ın əsas broker məlumatları göstərir ki, əsas fundamental uzun-qısa strategiyanın impuls açığı zirvə dövründəki 70%-dən təxminən 15%-ə kəskin şəkildə düşüb, yalnız bir neçə ay ərzində ekstremal sıxlıqdan demək olar ki, tamamilə boşaldı.

Bu çöküş sürəti və dərəcəsi nadir hallardadır, bazarın impuls faktoru üzrə mərkəzləşdirilmiş mövqelərinin sistematik şəkildə təmizləndiyini göstərir, tədricən risk balanslaşdırılması deyil.

Cənubi Koreya Bazarı: Ekstremal Aşağı Qiymətləndirmədən Texniki Sıçrayış

Cənubi Koreya bazarı əvvəlcə ekstremal qiymət dərəcələrinə düşmüşdür. JPMorgan məlumatlarına görə, hətta yaddaş çipi nəhəngini istisna etsək, Cənubi Koreya Kompozit İndeksi (KOSPI) üçün gələcək PE nisbəti yalnız 8.4 dəfədir, tarixi 11-ci faizdədir; RSI göstəricisi isə "azadlıq günü"ndən bəri ən aşağı səviyyəyə düşmüşdür, aşırı satılan səhmlərin sayı ekstremal səviyyəyə çatmışdır.

Mövqe məlumatları da bu qiymətləndirməni təsdiqləyir. Goldman Sachs məlumatlarına görə, Cənubi Koreya bazarının xalis konfiqurasiya nisbəti 3.4%-ə düşüb (bir il üzrə 29-cu faiz, beş il üzrə 86-cı faiz), ümumi konfiqurasiya nisbəti isə 2.4%-ə düşüb (bir il üzrə 30-cu faiz, beş il üzrə 86-cı faiz). JPMorgan daha əvvəl 20 oktyabr tarixli hesabatında bu mərhələnin aşağı nöqtəsini dəqiq tutmuşdur, qiymətləndirmə və texniki aspektlərin birləşməsinin "getdikcə daha cəlbedici" olduğunu düşünür.

ABŞ Yaşayış: Tələb və Mənfəət Marjının İkiqat Sıxılması

ABŞ yaşayış bazarının təzyiqi tələb tərəfdən təchizat tərəfinə yayılmağa başlayıb. TS Lombard məlumatlarına görə, ev tikintisi şirkətlərinin əməliyyat mənfəət marjası COVID-19-dan əvvəlki səviyyəni aşmışdır, yeni ev qiymətləri zəifləyir və tikinti, əmək və maliyyələşdirmə xərcləri artmaqdadır, tikinti şirkətləri eyni anda iki tərəfdən mənfəət itkiləri ilə üzləşirlər.

tələb tərəfi də optimist görünmür. İpoteka faizləri hazırda təxminən 7.3%-ə qayıdıb, ABŞ-da yaşayışın əldə edilə bilənliyi hələ də tarixi aşağı səviyyələrdədir. TS Lombard xəbərdarlıq edir ki, əgər ABŞ Federal Ehtiyatı daha da şahin mövqedə qalarsa, faizlər daha da artma təzyiqi ilə üzləşə bilər, bu da ev alma tələbini davamlı olaraq sıxışdırır. Onların nəticəsi olduqca açıqdır: yalnız ev qiymətlərinin düşməsi, müştəriləri bazara geri çəkmək üçün kifayət olmaya bilər.

Braziliya: Borc İzləmə və Maliyyə Dərinliyi

Braziliyanın maliyyə təzyiqi bazarı narahat edəcək dərəcəyə yığılır. TS Lombard məlumatlarına görə, Braziliya borcunun ÜDM-yə nisbəti Lula 2023-cü ildə vəzifəyə başladığı 71.7%-dən 81.9%-ə yüksəlib, əgər mövcud siyasət yolu davam edərsə, bu nisbət 2036-cı ilə 118%-ə yaxınlaşa bilər. Seçkilər artıq başa çatıb, lakin həqiqi sınaq yeni başlayır: investorları Braziliyanın borc izini sabitləşdirmək qabiliyyətinə inandırmaq.

TS Lombard daha da xəbərdarlıq edir ki, əgər əhəmiyyətli maliyyə islahatları olmazsa, Braziliya 2028-ci ildə dövlətin qismən dayandırılması riski ilə üzləşə bilər. Məcburi xərclər tədricən sərbəst maliyyə sahəsini sıxışdırır, istifadə edilə bilən vəsaitlər hökumətin normal fəaliyyətini təmin etmək üçün tələb olunan minimum həddin altına düşə bilər. Onların nəticəsi olduqca ciddi görünür: Braziliyanın növbəti maliyyə düzəlişi, bəlkə də siyasi iradədən deyil, riyazi məntiqdən irəli gələcək.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.