Stabilcoin həqiqətən "stabil"dirmi? Geri ödəmə, ödəniş və gəlir strukturlarından düşünərək ("Bunu bilirdinizmi? Blokçeyn Ep.15" - Uçida Yoshihiko, Sakai Yuya, Otsuga Shinya)

Bu podkast proqramında, Yaponiyanın Mərkəzi Bankı və Maliyyə Nazirliyində bank nəzarəti sahəsində təcrübəsi olan, hazırda Şūnan Dövlət Universitetinin İnformasiya Elmləri Fakültəsində blokçeyn haqqında dərs deyən Uçida Yoshihiko, qida tətbiqi yaradıcısı olaraq Web2 xidmətlərinə blokçeyn əlavə edərək Web3 layihəsi quran Sakai Yuya və kripto mütəxəssisi media "Yeni İqtisadiyyat"ın baş redaktoru Otsuga Shinya, blokçeyn haqqında indiki zamanda bilməli olduğunuz şeyləri təqdim edirlər.

15-ci bölümündə, əvvəlki bölümün davamı olaraq 2-ci hissə "Mövcud Maliyyə x Blokçeyn" çərçivəsində, indiyə qədər müzakirə olunan "ticarət, köçürmə" və "kredit" məsələlərinə əlavə olaraq, maliyyə ödəniş vasitəsi kimi istifadə olunan "stabilcoin" haqqında müzakirə apardıq.

İlk öncə, Yaponiyada "stabilcoin"-in hüquqi termin olmadığını və qanuni valyutanın dəyəri ilə əlaqəli olanların maliyyə ödəniş qanunu çərçivəsində "elektron ödəniş vasitəsi" kimi təsnif edildiyini təsdiqlədik. Qanuni valyuta ilə eyni dəyərdə geri ödəmə planlaşdırılan 1-ci növ və xüsusi etibarnamə hüququna aid olan, etibar mülkiyyəti ilə iflasın izolyasiyasını təmin edən 3-cü növ mərkəzində, bank depozitləri və müddəti 3 ay içində olan qısa müddətli dövlət istiqrazları kimi dəstəkləyici aktivlər, onların idarəetmə üsulları və iflas zamanı geri qaytarma prosedurlarının fərqliliklərini tərtib etdik.

Bundan əlavə, nominal dəyərdə geri ödəmə planlaşdırılsa da, faizlərin artması səbəbindən saxlanılan dövlət istiqrazlarının bazar dəyərinin düşə biləcəyini, geri ödəmə zamanı ödənişlərin, JPYC-nin buraxılış limitinin bir dəfə 1 milyon yen olduğunu, lakin cüzdanlar arasında köçürmələrdə eyni limitin birbaşa tətbiq olunmadığını müzakirə etdik. "Həqiqətən də nominal dəyərdə geri qaytarılacaqmı?" sualını daha dərindən araşdırdıq. Həmçinin, alqoritmik stabilcoin "TerraUSD (UST)"-nin ABŞ dolları ilə bağlılığını itirdiyi və əlaqəli token "LUNA" ilə birlikdə çökməsi nümunəsinə də toxunaraq, "stabil" olmanın həmişə nominal dəyərin təmin edilməsi demək olmadığını təsdiqlədik.

Daha sonra, qeyd olunan vaxtda Yapon yeni stabilcoin-in buraxılış balansının dünya üzrə təxminən 300 milyard dolların yalnız kiçik bir hissəsi olduğunu təsdiqlədik. Kredit kartlarının ödənişləri, iştirakçıların qiymətləndirməsi və saxtakarlıq zamanı geri qaytarma kimi "orta adam" xərcləri olduğunu, aşağı faizli Yaponiyada dəstəkləyici aktivlərin idarəetmə gəlirlərinin məhdud olduğunu və buraxılıcıların gəlir strukturlarının formalaşmasının çətin olduğunu nəzərə alaraq, Yapon yeni stabilcoin-in həqiqətən lazım olub-olmadığını bir addım geridən düşünməyə başladıq.

Qeyd edək ki, 13-cü bölümündən 18-ci bölümünə qədər, mövcud maliyyənin əsaslarından blokçeyn ilə birləşmə imkanlarına yaxınlaşacağıq.

Növbəti, 16-cı bölüm 2026-cı il sentyabrın 7-də yayımlanacaq. Davamlı olaraq, stabilcoin mövzusunda, mövcud maliyyə və Web3 sektoru arasındakı ideal "uyğunsuzluq" haqqında izah edəcəyik.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.