اختبار رئيس الاحتياطي الفيدرالي وورشي... ضغط ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر

[المكسيك=مراسل شيم يونغ جاي] ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) في الولايات المتحدة لشهر أغسطس بشكل أقوى من المتوقع، مما زاد من احتمالية رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في سبتمبر إلى أكثر من 85%. بينما تتزايد الدعم لزيادة التشديد داخل الاحتياطي الفيدرالي، عادت TD Bank وJP Morgan Chase إلى توقعات رفع أسعار الفائدة بعد إعلان CPI. يواجه كيفن وورشي، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، ضغوطًا بين الحاجة إلى كبح التضخم والمطالبات بخفض أسعار الفائدة من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، قبل اتخاذ قرار السياسة الأسبوع المقبل.

وفقًا لتقرير بلومبرغ في 11 (بتوقيت محلي) استنادًا إلى بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS)، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر أغسطس بنسبة 0.3% مقارنة بالشهر السابق. تجاوز معدل ارتفاع الأسعار الأساسية، الذي يستثني الغذاء والطاقة، توقعات السوق. وأفادت بلومبرغ أن هذه الأرقام عززت موقف صانعي السياسة الذين يدعون الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ إجراءات لكبح التضخم المرتفع الذي استمر لأكثر من خمس سنوات.

قال عمر شريف، رئيس شركة إنسايت للتضخم، في مذكرة للعملاء: "يجب على الاحتياطي الفيدرالي الآن أن يظهر ذلك من خلال الأفعال".

تحرك السوق بسرعة نحو رفع أسعار الفائدة بعد إعلان CPI. وفقًا لبلومبرغ، تجاوزت احتمالية رفع أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في 15-16 نسبة 85%. كانت النسبة حوالي 70% في اليوم السابق.

بدأ المستثمرون أيضًا في تسعير احتمال حدوث زيادة ثانية في أسعار الفائدة بحلول ديسمبر.

قبل إعلان CPI، لم تكن توقعات الاقتصاديين الذين يتابعون الاحتياطي الفيدرالي قوية مثل توقعات سوق العقود الآجلة. ومع ذلك، بعد صدور بيانات الأسعار، تغيرت توقعات بعض المؤسسات.

وفقًا لبلومبرغ، قامت TD Bank وJP Morgan Chase بتعديل توقعاتها بعد إعلان CPI، مشيرة إلى أنه من المتوقع أن يتم رفع أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل.

قالت ديان سوانك، كبيرة الاقتصاديين في KPMG: "تؤكد هذه الأرقام أن وزن السياسة يتحول نحو رفع أسعار الفائدة"، مضيفة: "الآن السؤال ليس ما إذا كان سيتم رفع الأسعار، بل كم يجب أن يتم رفعها لكبح التضخم".

ارتفاع رسوم الاتصالات اللاسلكية يدفع الأسعار الأساسية للأعلى

وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرغ، جاء جزء كبير من ارتفاع التضخم الأساسي في أغسطس من الزيادة القياسية في أسعار خدمات الهاتف المحمول.

يمكن اعتبار هذا الارتفاع في الأسعار عاملاً يؤثر على الأسعار بشكل مؤقت. ومع ذلك، أفادت بلومبرغ أن العديد من المحللين يرون أنه سيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في تثبيت أسعار الفائدة بناءً على توقعات تحسن الأسعار في المستقبل.

تجذب تصريحات وورشي في 28 من الشهر الماضي في جاكسون هول، وايومنغ، الانتباه مرة أخرى في السوق.

وفقًا لبلومبرغ، أشار وورشي في ذلك الوقت إلى أن التضخم الأساسي لم يتحسن بشكل ملحوظ. إذا لم يحصل صانعو السياسة على يقين جديد بأن الأسعار تتجه نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، فقد يكون لديهم "أشياء يجب القيام بها".

قال شريف: "لا يمكنه أن يلقي خطابًا كهذا في جاكسون هول ثم لا يدعم رفع أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل".

كان الدعم لرفع أسعار الفائدة يتزايد داخل الاحتياطي الفيدرالي حتى قبل إعلان CPI.

وفقًا لبلومبرغ، قام الاحتياطي الفيدرالي بتثبيت أسعار الفائدة في خمس اجتماعات هذا العام. ومع ذلك، في اجتماع يوليو، طالب ثلاثة من أعضاء اللجنة السياسية بزيادة قدرها 0.25 نقطة مئوية، مما أدى إلى تصويتهم ضد القرار. كما أشار شخصان من الاحتياطي الفيدرالي لم يكن لهما حق التصويت في ذلك الوقت إلى أنهما كانا سيدعمان رفع أسعار الفائدة لو كان لهما حق التصويت.

يدعم صانعو السياسة الآخرون الذين يؤيدون تثبيت أسعار الفائدة توقعات بأن التضخم الأساسي سيتباطأ في الأشهر المقبلة. اعترف بعضهم أنه سيكون من الضروري الحصول على أدلة إضافية على تباطؤ الأسعار للاستمرار في دعم التثبيت.

أفادت بلومبرغ أن رفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل قد يعزز ثقة وورشي في تصريحاته بشأن كبح التضخم. نظرًا لأن السوق لم يكن قادرًا على فهم سبب تثبيت الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في المؤتمر الصحفي في 29 يوليو، فقد يكون هذا فرصة لاستعادة الثقة التي تضررت في ذلك الوقت.

قال فريق التحليل بقيادة كريشنا غوه، الاقتصادي في Evercore ISI، في مذكرة للعملاء: "يبدو أن رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل أصبح الآن احتمالًا قويًا".

يتوقعون أن وورشي سيعتبر أن البيانات الأخيرة ليست جيدة بما يكفي لتجاهل الضغوط السعرية الإضافية الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط. كما يتوقعون أن يختار رفع أسعار الفائدة لضمان دعم غالبية أعضاء اللجنة السياسية للحفاظ على الثقة التي اهتزت منذ المؤتمر الصحفي في يوليو.

ترامب يطالب بخفض الأسعار... أسعار النفط وتوقعات التضخم ترتفع

إذا تحقق رفع أسعار الفائدة، فقد تتزايد التوترات بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والاحتياطي الفيدرالي.

وفقًا لبلومبرغ، يطالب ترامب، الذي عينه وورشي، باستمرار بخفض أسعار الفائدة.

هدد ترامب الأسبوع الماضي بأنه إذا لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فقد يوقف التجارة مع بعض الدول.

قال كيفن هاسيت، رئيس المجلس الاقتصادي الوطني (NEC) في البيت الأبيض، في مقابلة مع بلومبرغ TV يوم 11 مع مايكل مككي: "إذا تحرك الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير، فمن المحتمل أن يكون لدى الرئيس ما يقوله عن ذلك".

أفادت بلومبرغ أن ترامب كان قد وصف وورشي بأنه "قائد جديد رائع" للاحتياطي الفيدرالي حتى الأسبوع الماضي، لكنه قد يبدأ في انتقاده إذا استمرت زيادات أسعار الفائدة لأكثر من مرة.

لا تزال هناك متغيرات تحيط بالأسعار. مع استمرار الصراع حول إيران، ارتفعت أسعار النفط الدولية مرة أخرى. وفقًا لبلومبرغ، ارتفع سعر برميل برنت إلى 109 دولارات في 10 من الشهر.

يشير بعض الاقتصاديين إلى أن عوامل تحفيز ارتفاع الأسعار، مثل توسيع بناء مراكز البيانات، قد لا تختفي في المدى القصير.

تزايدت مخاوف المستهلكين بشأن التضخم.

وفقًا لاستطلاع جامعة ميتشيغان، ارتفعت توقعات التضخم للأشهر الاثني عشر المقبلة من 4.0% في أغسطس إلى 4.6% في أوائل سبتمبر.

للمرة الأولى منذ عام 2023، توقع أكثر من نصف المستهلكين أن ترتفع أسعار الفائدة خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة.

يدعي بعض أعضاء الاحتياطي الفيدرالي أن مستوى أسعار الفائدة الحالي لا يكبح الطلب كما كان متوقعًا. أفادت بلومبرغ أنه لا توجد إشارات واضحة على أن الأجور تحفز ارتفاع الأسعار، لكن معدل البطالة منخفض وعادة ما يُعتبر مستقرًا.

تؤدي هذه البيئة إلى دعوات لإعادة رفع أسعار الفائدة التي خفضت بمقدار 0.75 نقطة مئوية العام الماضي بسبب مخاوف من تباطؤ سوق العمل.

في استطلاع Market Pulse الذي أجرته بلومبرغ بين 122 مشتركًا في الفترة من 8 إلى 10، كانت الإجابات الأكثر شيوعًا تشير إلى أنه إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، فإن هذه السياسة ستنتهي بزيادة واحدة أو اثنتين فقط.

ومع ذلك، بعد إعلان CPI، ظهرت توقعات بأن المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة ستكون ضرورية.

قال جوزيف بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في RSM US، في مذكرة للعملاء: "يجب على الاحتياطي الفيدرالي عكس ثلاث زيادات في أسعار الفائدة التي تم تنفيذها في نهاية العام الماضي، ويجب أن يبطئ من سرعة الاقتصاد الذي يبدو أنه يتجاوز بشكل كبير معدل النمو المحتمل في هذا الربع.",

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.