石油危機：五個原因解釋為何價格飆升不會停止

加油從來不合理。 SP95-E10在伊朗衝突開始以來達到最高點，週六每公升約2.10歐元，9月10日至11日Turbo的價格為2.12歐元。柴油的情況更糟，回升至約2.30歐元，創下2026年4月的紀錄。有三個因素共同解釋這一現象：伊朗的情勢使波斯灣窒息，胡塞武裝剛剛佔領紅海的一個關鍵港口，以及俄羅斯對其自家燃油精煉廠的攻擊。 本文的關鍵點： * SP95-E10和柴油在法國達到歷史價格水平，受到重大地緣政治緊張局勢的加劇。 * 關於霍爾木茲海峽和紅海的連續危機導致布倫特原油價格劇烈上漲，影響全球石油供應。 霍爾木茲海峽的封閉使布倫特價格上升，自2月底霍爾木茲海峽關閉以來，布倫特在3月首次回升至100美元以上，並在4月底達到超過120美元的高點。隨後在夏季回落至此水平以下，6月和7月約為84美元，但在9月10日因胡塞武裝佔領莫卡港而再次突破此水平，這是霍爾木茲海峽之外的第二個前線。第三個衝擊，與前兩者不同：烏克蘭的無人機攻擊使俄羅斯的燃油精煉業陷入困境。彭博社估計，俄羅斯的燃油精煉量降至24年來的最低點，7月約為360萬桶/日。對於失去的產能的估算各不相同。烏克蘭的Razumkov中心估計為20-25%，而《金融時報》則提到實際產能超過30%和名義產能的45%。無論數字和其複雜性如何，現場的結果是一致的：幾乎所有俄羅斯地區都出現短缺，每日缺口估計為15,000至25,000噸。為了彌補，俄羅斯現在從白俄羅斯、哈薩克斯坦、印度、土耳其甚至中國進口汽油。白俄羅斯的供應在6月同比增長了141倍。紅海的第二個封鎖 9月10日，第二個前線惡化。胡塞武裝佔領了莫卡，這是一個位於巴布·埃爾·曼德布海峽附近的關鍵也門港口，約有600萬桶石油每天通過該港口運往亞洲，這相當於全球石油供應的約10%，其中三分之二來自沙烏地阿拉伯。隨之而來的是布倫特價格上漲超過4%，達到105.4美元，而在4月底霍爾木茲危機最嚴重時，價格已經達到126美元。雖然海峽並未完全封閉，但自胡塞武裝宣布以來，過境船隻的數量大幅下降。經過蘇伊士運河的航程使前往南韓的時間從24天延長至54天，而最大的油輪甚至無法滿載通過。早在7月底，胡塞武裝就已宣稱對兩艘沙烏地阿拉伯油輪發動攻擊，其中包括在紅海受損的Encelia，進一步收緊了對該王國的出口，霍爾木茲海峽的出口已經受到限制。石油運輸成本越來越高 這兩個封鎖直接影響了運費價格。根據海運經紀人的說法，從中東到中國的超級油輪（VLCC）現在每天收費接近80萬美元，而在阿曼灣到亞洲的航線上，每週高達386,000美元。從墨西哥灣到亞洲的整個租船費用達到2950萬美元，僅運輸成本就約為每桶15美元。繞過非洲的好望角會增加超過三周的航程和數百萬美元的額外成本。摩根士丹利預計，根據彭博社的報導，兩年期的租船費用將上漲20%至30%。航運公司也不會錯過這一點。Kpler預測，VLCC的每日收入將在明年之前超過10萬美元。 美國柴油創下2022年以來的新高 在美國，柴油在9月10日突破每加侖6美元的門檻，創下歷史新高，比去年上漲了2.30美元。根據AAA的數據，它在9月初已經突破了2022年6月的紀錄，達到每加侖5.85美元，而四年前則為5.81美元。美國汽車協會指出了兩個相互影響的因素：霍爾木茲的交通限制和烏克蘭對俄羅斯精煉廠的攻擊，這也使全球市場缺乏出口柴油。只要這兩個因素仍然存在，價格就不會回落。歐洲能源專員Dan Jørgensen在四月時就已提到，這場危機可能會持續**「數個非常艱難的月份，甚至數年」。 歐洲央行對能源驅動的通脹加大了警告 這一價格飆升並未止步於加油站。在法國，8月份的調和價格指數同比上漲2.7%，而國家指數為2.4%，能源價格同比上漲16.7%，而7月份為12.6%。燃料推動了整個曲線。面對不願回落的通脹，歐洲央行在9月10日**再次提高了基準利率，這是今年的第二次。這一政策也對風險資產造成了壓力。比特幣在四月中旬美國封鎖霍爾木茲海峽的消息傳出後已經下跌了2.7%，但隨後又回升。石油不會下降，歐洲央行也不會。

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