成長：IMF將法國下調至0.4%，並上調所有鄰國

<< 預測是困難的，尤其是當它們涉及未來時。 >> 這句話被認為是皮埃爾·達克（Pierre Dac）或尼爾斯·玻爾（Niels Bohr）所說，恰如其分地反映了今天的評分單。因為在這個星期二，國際貨幣基金組織（IMF）將法國的增長預測下調。法國的增長率在2026年降至0.4%，在2027年降至0.7%。每年比七月的預測少了0.2個百分點。相比之下，德國、西班牙和意大利的預測則上調。因此，法國獨自下滑，正值一份已經充滿加密修正案的預算進入國會之際。

本文的關鍵要點：

• IMF將法國的增長預測下調至2026年的0.4%和2027年的0.7%，而德國、西班牙和意大利則上調。
• 法國財政部仍然預計2027年增長1%，而目標赤字為GDP的5%可能滑向5.2%或5.3%。
• 人工智慧將全球增長推高至3.1%。但IMF擔心如果其承諾延遲，美國股市將下跌20%。

法國增長：IMF將預測定為0.4%

這些數字來自於10月13日發布的《全球經濟展望》。該報告正值IMF和世界銀行的年度大會在曼谷召開之際。

對比鮮明。歐元區的預測上調至1.1%（+0.2個百分點）。柏林增長0.6個百分點，達到1.3%。馬德里增長至2.5%，甚至羅馬也上調至0.8%。根據IMF的預測，法國的增長率為0.4%，顯示出四大經濟體中最慢的增長。因此，法國落後於貨幣聯盟的平均水平0.7個百分點。

根據法新社的報導，IMF首先指責夏季的變幻無常，包括熱浪和火災。它還指出了與該國息息相關的政治不確定性。再加上高昂的能源價格。因為中東的戰爭使價格持續受到壓力。而IMF預測霍爾木茲海峽不會在2027年3月之前重新開放。

2027年預算：法國財政部押注於1%的增長

然而，法國財政部的預測更為樂觀。財政法案預計2027年增長1%。IMF僅預測法國增長0.7%，法國央行預測為0.9%。公共財政高級委員會（HCFP）已經對此表示懷疑。在10月1日的意見中，這個預算監管機構認為這一情景是<< 樂觀的 >>，而下行風險則占主導地位。

這一問題超出了小數點的爭論。政府的目標是到2027年將公共赤字控制在GDP的5%，而今年預期為5.4%。然而，增長減少意味著稅收減少。IMF上週已經對巴黎的創紀錄債務提出了警告。在參議院，HCFP主席阿梅莉·德·蒙查林（Amélie de Montchalin）對此進行了數字化。根據其他預測者的假設，赤字將滑向5.2%或5.3%。

市場已經計算過了。這個星期二早上，10年期OAT（法國國債的基準債券）報告4.89%，而其德國同類產品為3.48%。這141個基點的差距衡量了投資者為貸款給巴黎而非柏林所要求的溢價。

人工智慧推動全球增長，法國卻錯失良機

在全球範圍內，IMF將2026年的增長預測上調至3.1%，並保持2027年為3.4%。推動這一增長的動力是人工智慧。科技巨頭今年將投入660至6900億美元。韓國已經因其半導體出口而獲益，增長預測上調至3.3%。

然而，報告中清楚地指出了這一利弊的反面。如果人工智慧的生產力增長延遲，IMF預測美國股市將下跌20%。到2028年，全球GDP將減少1.1%。全球通脹在2026年仍高達4.7%，明年超過5%的概率為35%。這對於與華爾街緊密相關的比特幣來說是個壞兆頭。因為當納斯達克打噴嚏時，加密市場很少能夠僅僅感冒。

法國在人工智慧的價值鏈中幾乎沒有參與，因此只能獲得這一技術紅利的微薄收益。相反，它卻要承擔全額的能源費用。今晚，議會將審議預算的拒絕動議。其收入部分已在委員會中被拒絕，並通過了五項加密修正案。

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