国际货币基金组织维持2026年1.4% GDP财政目标，尽管收入下降

国际货币基金组织（IMF）与阿根廷政府决定维持2026年相当于GDP 1.4%的初级财政盈余目标，尽管今年税收征收明显出现问题，迫使政府加大支出削减力度。

“财政锚将继续是该计划的核心要素，与**实现2026年GDP 1.4%初级盈余的目标以及2027年类似的财政努力相一致，**正如本周二下午发布的声明中所反映的2027年预算所示，”声明中指出。

IMF还表示，“这将是连续第四年实现初级财政盈余和全球财政平衡。” “支出纪律的持续以及税收和财政框架的改革将进一步加强整合努力，并**同时保护社会和基础设施方面的优先支出，”**该机构的声明指出。

文本**未提及6月财政目标的情况，**该目标略低于第二次审查结果提出的建议。在那次审查中，**由于经济增长远低于协议中最初设定的速度，**目标被下调。

根据**第二次审查的工作人员报告，**在其所称的“绩效标准”中，**联邦政府的初级平衡底线目标从84.5亿比索降至68.6亿比索。**这意味着减少了16亿比索。但截至目前，累计达到的金额约为62.9亿比索。也就是说，未能实现。

话语的变化

IMF与阿根廷的对话已经多次变化。在协议生效的第一年，哈维尔·米莱政府在**通过大刀阔斧的改革实现目标方面没有问题。**但在此之前，**明确拒绝实现中央银行的储备积累目标。**没有购买美元以避免发行没有需求的比索。所有的注意力都集中在通货膨胀上。由于去年的立法选举，投资组合的美元化使得标准发生了变化。政府现在更倾向于准备一把“美元重型武器”，因此已经购买了150亿美元。

去年的重点是财政结果，而现在该机构的声明强调的是储备方面的成就。

预算目标

奇怪的是，IMF的声明维持年度1.4% GDP目标，相当于16.2亿比索，而政府在2027年预算草案中估计2026年的盈余将为GDP的1.3%，总计155亿比索。

根据INDEC，**2025年以比索计的GDP规模为8502.3亿比索。咨询公司Politikon Chaco的估计，**如果按通货膨胀和2.1%的增长率更新，**到2026年GDP将达到1145亿比索，**这是一个乐观的计算。对于亚历杭德罗·佩戈拉罗，**咨询公司的负责人，由于活动放缓，GDP可能更接近1000亿比索。

在如此巨大的数字中，**1个百分点的差异可能会影响目标的实现与否。**在较小的GDP中，预算的155亿比索可能代表1.4%而不是1.3%。

在这方面，佩戈拉罗对Ámbito表示，如果政府在最后一个季度加大支出削减力度，可能会实现162亿比索的目标。去年，**国家政府在12月的财政赤字为28亿比索，主要是由于“收入下降了7个百分点”，**他解释道。

2025年12月的收入下降主要是由于提前扣留农业收入，以利用税率的临时降低。**由于今年的条件相似，政府如果将最后一个月的赤字减半，可能会实现目标，并且可能推迟2027年1月的支付。

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