Cuộc Bỏ Phiếu Cổ Tức Hàng Ngày STRC Tối Nay: Liệu Động Cơ Tài Trợ Của Chiến Lược Có Thể Khởi Động Lại?

Original | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

*Author | Wenser ( @wenser2010 )*

Vào lúc 10 giờ tối theo giờ Bắc Kinh vào ngày 28 tháng 10 (10 giờ sáng theo giờ miền Đông), cuộc họp cổ đông đặc biệt của Chiến lược sẽ được tổ chức trực tuyến để bỏ phiếu về việc có sửa đổi chứng chỉ chỉ định cho bốn cổ phiếu ưu đãi: STRC, STRF, STRK và STRD, cho phép ghi nhận cổ tức hàng ngày. Việc bỏ phiếu đã mở cửa từ khi ủy quyền được gửi đi vào ngày 5 tháng 10, và việc bỏ phiếu từ xa sẽ đóng lại vào lúc 11:59 tối theo giờ Bắc Kinh vào ngày 28 tháng 10.

Nếu cuộc bỏ phiếu được thông qua, STRC sẽ có ngày ghi nhận mỗi ngày trong lịch (bao gồm cả cuối tuần và ngày lễ) bắt đầu từ ngày 1 tháng 11, với cổ tức được thanh toán vào ngày làm việc tiếp theo. Khoản thanh toán đầu tiên sẽ vào ngày 2 tháng 11, với mức $0.03 hoặc $0.04 mỗi cổ phiếu, tổng cộng là $1.00 mỗi cổ phiếu cho tháng 11, tương ứng với tỷ suất lợi nhuận hàng năm 12%. Nếu đề xuất thất bại, một khoản cổ tức $0.50 sẽ được phân phối như đã lên kế hoạch ban đầu vào ngày 15 tháng 11, và các cổ đông không thể nhận cả hai loại cổ tức cùng một lúc. STRF, STRK và STRD, vốn được phân phối hàng quý, sẽ có ngày ghi nhận đầu tiên hàng ngày vào ngày 1 tháng 1 năm 2027, với khoản thanh toán đầu tiên diễn ra vào ngày 4 tháng 1 năm 2027.

Vào tháng 6 năm nay, Chiến lược đã thay đổi chu kỳ cổ tức cho STRC từ hàng tháng sang hai tháng một lần; năm tháng sau, khi STRC tiến gần đến giá trị danh nghĩa $100, công ty đang tìm cách tăng tần suất lên hàng ngày. Tính đến ngày 25 tháng 10, Chiến lược nắm giữ 848,517 bitcoin, với thêm $4.83 tỷ trong quỹ dự trữ (cụ thể cho cổ tức cổ phiếu ưu đãi và lãi suất nợ) và $242.4 triệu tiền mặt có sẵn.

Liệu cổ tức hàng ngày có thể thúc đẩy một vòng tài trợ mới cho STRC và hỗ trợ cổ phiếu phổ thông của Chiến lược? Bài viết này sẽ thảo luận về việc điều chỉnh cổ tức hàng ngày của STRC để tham khảo cho độc giả.

"Động Cơ Tài Trợ" Cốt Lõi STRC Giảm Xuống $71

Là một trong những công cụ cốt lõi cho tài trợ của Chiến lược, STRC đã không chạm đến giá trị danh nghĩa $100 kể từ giữa tháng 5. Vào tháng 6, bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường cực kỳ bi quan, bitcoin đã giảm xuống dưới $60,000, và STRC đã giảm xuống $71.25 (vào ngày 26 tháng 6), đánh dấu mức thấp mới kể từ khi niêm yết.

Để đảo ngược sự sụt giảm giá cổ phiếu và cải thiện dòng tiền hoạt động, Chiến lược đã thực hiện "hoạt động bán BTC" đầu tiên trong ba năm, giảm bớt tình trạng bị động bằng cách bán và không còn bị ràng buộc bởi kỳ vọng thị trường trước đó rằng "Chiến lược chỉ mua và không bao giờ bán". Mặt khác, việc bán BTC cũng gián tiếp chứng minh rằng Chiến lược có đủ nguồn vốn đa dạng để đối phó với môi trường thị trường đang thay đổi. Đồng thời, động thái này đã làm giảm độ nhạy cảm của thị trường tiền điện tử với khái niệm "Chiến lược bán coin để làm sụp đổ thị trường", đạt được nhiều lợi ích.

Khi Chiến lược mua thêm BTC và môi trường thị trường cải thiện, giá BTC, cổ phiếu phổ thông của Chiến lược (MSTR) và giá STRC đều phục hồi, cải thiện đáng kể dòng tiền trong bảng cân đối kế toán của Chiến lược, cho thấy rằng "thời điểm khó khăn nhất đã qua".

Tính đến thời điểm viết bài, giá cổ phiếu MSTR khoảng $141, và giá trị danh nghĩa của STRC đã trở lại $99.49; tính đến ngày 25 tháng 10 năm 2026, Chiến lược nắm giữ 848,500 BTC và $5.1 tỷ tài sản.

Xác Suất STRC Trở Lại Giá Trị Danh Nghĩa $100 Trước Cuối Năm Hiện Tại Là 78%

Dữ liệu từ Polymarket cho thấy xác suất "STRC đạt $100 trước ngày 31 tháng 12 năm nay" đã tăng lên 78%; xác suất đạt được điều này trước cuối tháng 11 hiện tại là 66%; trong khi xác suất đạt được điều này trước cuối tháng này chỉ là 9%.

Rõ ràng rằng mặc dù chỉ có sự khác biệt $0.5, thị trường dự đoán không có nhiều hy vọng cho STRC trở lại giá trị danh nghĩa $100 trong ngắn hạn.

Bỏ Phiếu Cổ Tức Hàng Ngày Sắp Bắt Đầu: Cổ Đông MSTR Cần Ít Nhất 17% Hỗ Trợ Từ Quyền Bỏ Phiếu Của Các Cổ Đông Khác

Theo thông tin từ trang bỏ phiếu chính thức của Chiến lược, đề xuất yêu cầu sự hỗ trợ của đa số từ tất cả quyền bỏ phiếu cổ phiếu phổ thông đã phát hành, với việc không bỏ phiếu và không có phiếu của môi giới được tính là phản đối, và cổ đông cổ phiếu ưu đãi không có quyền bỏ phiếu. Chỉ có cổ đông cổ phiếu phổ thông đã đăng ký trước ngày 25 tháng 9 mới có thể bỏ phiếu: Cổ phiếu loại A có 1 phiếu mỗi cổ phiếu, tổng cộng 402,337,658 cổ phiếu, trong khi cổ phiếu loại B có 10 phiếu mỗi cổ phiếu, tổng cộng 19,640,250 cổ phiếu, tổng cộng khoảng 599 triệu phiếu.

Theo thông tin cổ phần DEF 14A mà Chiến lược đã gửi trước đó cho SEC, Chủ tịch Chiến lược Michael Saylor hiện nắm giữ 32.9% tổng quyền bỏ phiếu, và đề xuất cần nhận được sự hỗ trợ từ khoảng 17.1% quyền bỏ phiếu của các cổ đông khác để thông qua.

Cần lưu ý rằng cuộc họp bỏ phiếu vào ngày 28 tháng 10 sẽ được tổ chức trực tuyến; ngay cả khi đề xuất được thông qua, Chiến lược vẫn cần nộp các chứng chỉ chỉ định đã sửa đổi (các chỉ định STRC) cho Bộ trưởng Ngoại giao Delaware để có hiệu lực; ủy quyền cũng bao gồm một đề xuất cho phép cuộc họp tạm dừng và tiếp tục thu thập phiếu nếu số lượng không đủ; nếu khoản thanh toán cổ tức đầu tiên vào ngày 2 tháng 11 được thực hiện suôn sẻ, nó phải được hoàn thành trước 00:01 giờ miền Đông vào ngày 1 tháng 11.

Ưu và Nhược Điểm của Cổ Tức Hàng Ngày: Tốt cho Việc Ổn Định Biến Động Giá, Xấu cho Việc Thay Đổi Rủi Ro Vốn

Là một phần quan trọng trong "động cơ tài trợ" của Chiến lược, STRC có tác động lớn đến việc ổn định niềm tin thị trường, ổn định giá cổ phiếu MSTR, tài trợ liên tục và mua BTC liên tục để có được vốn tăng giá.

Nếu cổ tức hàng ngày có thể được thực hiện thành công, nó sẽ mang lại một số lợi ích cho Chiến lược, các cổ đông STRC, các cổ đông MSTR và BTC. Một mặt, Chiến lược có thể sử dụng điều này để tiếp tục vận hành động cơ tài trợ, cải thiện việc sử dụng vốn, tăng cường tính thanh khoản đáng kể và giảm biến động vào các ngày không có cổ tức. Điều này được Chiến lược nêu rõ, nhằm giảm thiểu sự xáo trộn của cổ tức tích lũy đối với giá cả, hy vọng STRC có thể tiến gần hơn đến giá trị danh nghĩa $100, khiến cổ phiếu ưu đãi này gần hơn với một tài khoản tiền mặt có thể thanh toán hàng ngày, thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia, từ đó tăng cường đệm an toàn cho bảng cân đối tài chính của Chiến lược, giảm chi phí tài trợ, nâng cao tín dụng công ty và cung cấp một số hỗ trợ cho giá BTC.

Mặt khác, cổ tức hàng ngày không phải là một phương thuốc toàn năng; chúng cũng đi kèm với những nguy cơ hoặc yếu tố rủi ro tương ứng mà khó có thể thay đổi.

Đầu tiên, quy trình và thanh toán cổ tức hàng ngày không thể bị bỏ qua. Cổ tức vẫn cần được công bố định kỳ bởi hội đồng quản trị của công ty và phải có quỹ hợp pháp để phân phối; việc thanh toán hàng ngày không đồng nghĩa với việc thanh toán cứng nhắc; việc các nhà môi giới hỗ trợ tái đầu tư tự động cổ tức hàng ngày (DRIP) phụ thuộc vào các kênh môi giới khác nhau mà người dùng sử dụng, và không nhất thiết có nghĩa là giảm áp lực tài chính;

Thứ hai, cổ tức hàng ngày cải thiện độ chi tiết của dòng tiền, không phải sự ổn định của vốn. Chúng có thể làm yếu đi các khoảng cách và giao dịch bắt cổ tức xung quanh các ngày không có cổ tức hàng tháng, nhưng không thể biến cổ phiếu ưu đãi vĩnh cửu thành quỹ thị trường tiền tệ. Điểm này được minh họa bởi thực tế rằng công ty kho bạc BTC Strive chuyển từ tần suất cổ tức hàng tháng sang hàng ngày vẫn không thay đổi sự sụt giảm ngắn hạn của SATA. Nói cách khác, cổ tức hàng ngày giảm biến động của các khoản đầu tư cổ tức và tránh đầu cơ xung quanh các cổ tức cố định vào một ngày; nhưng về cơ bản, chúng không loại bỏ rủi ro giá cả, và việc các nhà đầu tư STRC có mất vốn hay không vẫn phụ thuộc nhiều vào tín dụng công ty của Chiến lược, hiệu suất giá BTC và tâm lý thị trường cũng như điều kiện trong thị trường tiền điện tử.

Thứ ba, cổ tức hàng ngày có nghĩa là dòng tiền ra của Chiến lược sẽ bị phân mảnh và thường xuyên hơn, không thể tránh khỏi việc tăng gánh nặng hoạt động tài chính và lưu ký. Đây là một khoản chi phí cần thiết cho hoạt động của một công ty niêm yết và không thể tránh khỏi.

Thứ tư, cấu trúc tài chính của Chiến lược bản thân cũng không thay đổi đáng kể. Vào ngày 19 và 26 tháng 10, Chiến lược đã công bố việc mua lại STRC trị giá $193 triệu và $205 triệu, tương ứng, và quỹ mua lại có thể đã được sử dụng để mua BTC hoặc giữ tiền mặt, đây là một sự đánh đổi từ cùng một quỹ cho tài trợ cổ phiếu ưu đãi để mua coin. Nếu cuộc bỏ phiếu cổ tức hàng ngày không được thông qua như dự kiến, kết hợp với tác động từ cửa sổ hiệu suất từ báo cáo thu nhập quý ba được công bố vào ngày 29 tháng 10, câu chuyện "tài trợ để mua BTC - chờ BTC tăng giá - trả lãi cho các cổ phiếu đã tăng giá - tiếp tục mua thêm BTC" của Chiến lược sẽ không thể tránh khỏi bị nghi ngờ trong ngắn hạn, ảnh hưởng đến tâm lý và sự tự tin của nhà đầu tư, và làm tăng khó khăn tài chính sau này.

Tất nhiên, từ góc độ của các nhà đầu tư, nếu giá trị danh nghĩa của STRC trở lại $100 và thực sự trở thành một trong những chứng khoán niêm yết đầu tiên tích lũy hoặc phân phối cổ tức hàng ngày, nó có thể thu hút nhiều công ty niêm yết DAT khác phát hành cổ phiếu ưu đãi để đa dạng hóa các kênh tài trợ, khách quan thúc đẩy hiệu quả sử dụng vốn của các nhà đầu tư và các công ty niêm yết, và thúc đẩy một vòng đầu tư mới, điều này cũng có thể mang lại một làn sóng tăng trưởng mới cho thị trường tiền điện tử.

Hiện tại, "thay đổi chu kỳ cổ tức" này đã được ấp ủ trong gần nửa năm mang lại cảm giác "thành công là lựa chọn duy nhất, thất bại là không được phép" cho Chiến lược và Michael Saylor. Về kết quả, chúng tôi tin rằng chúng ta sẽ sớm biết câu trả lời.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.