Lãi suất 30 năm ở mức 5,7%: Bitcoin bị kẹt giữa Fed và nợ công

Dòng chảy tiền vào crypto bị chậm lại. Các khoản đầu tư vào sản phẩm tài sản kỹ thuật số đang giảm sau khi đã thu hút khoảng 11,1 tỷ USD kể từ giữa tháng 7. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Mỹ dài hạn tăng, mặc dù kỳ vọng về việc tăng lãi suất của Fed đã giảm. Sự khác biệt này có thể thay đổi lý do mà các nhà đầu tư mua Bitcoin.

Điểm chính

• Dòng tiền vào quỹ crypto mất đà sau nhiều tháng huy động.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 5,3%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm đạt 5,7%.
• Xác suất dự kiến về việc tăng lãi suất vào tháng 10 giảm từ 71% xuống 23%.
• CoinShares dự đoán sự quan tâm tăng lên đối với Bitcoin trước những lo ngại về tài chính Mỹ, nhưng không có xác nhận rõ ràng trong dòng chảy.

Các quỹ crypto chậm lại mặc dù kỳ vọng lãi suất thấp hơn

Trong phân tích ngày 8 tháng 10, James Butterfill, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại CoinShares, nhận thấy sự chậm lại trong dòng tiền vào các quỹ crypto. Ông ước tính rằng một phần của dòng tiền trước đó là do các khoản mua được thực hiện sau khi giá giảm.

Tuy nhiên, sự thay đổi trong kỳ vọng tiền tệ không đủ để thúc đẩy nhu cầu một cách rõ rệt. Sau một báo cáo về việc làm của Mỹ yếu hơn mong đợi, các thị trường hiện gán 23% xác suất cho việc tăng lãi suất vào tháng 10, so với 71% ba tuần trước.

Sự giảm này không có nghĩa là Fed chuẩn bị giảm lãi suất. Nó chủ yếu phản ánh sự thiếu tin tưởng rằng một đợt tăng mới là cần thiết ngay lập tức. Đối với các nhà đầu tư, sự phân biệt này quan trọng: một khoảng dừng giữ lãi suất ở mức hiện tại.

Hơn nữa, các tín hiệu kinh tế vẫn trái chiều. Một thị trường lao động kém năng động khuyến khích sự thận trọng, trong khi lạm phát dai dẳng hạn chế không gian hành động của ngân hàng trung ương. Trong bối cảnh này, sự chậm lại trong việc đăng ký không tự nó tạo ra một sự đảo ngược trong nhu cầu. Theo Coinshares, thị trường trái phiếu Mỹ có thể ảnh hưởng đến giá Bitcoin -- Nguồn: Tài khoản X JDC

Bitcoin đối mặt với lãi suất dài hạn và lo ngại về nợ công Mỹ

Thị trường trái phiếu gửi một tín hiệu khác. Lợi suất ở kỳ hạn 10 năm vượt 5,3% và ở kỳ hạn 30 năm đạt 5,7%, mức cao nhất trong hơn hai mươi năm. Người quản lý cho rằng thị trường này có thể ảnh hưởng nhiều hơn đến Bitcoin so với các quyết định tiếp theo của Fed.

Một sự tăng lãi suất dài hạn có thể có nhiều nguyên nhân: kỳ vọng về lạm phát, triển vọng tăng trưởng hoặc yêu cầu thêm về lãi suất để cho vay trong thời gian dài. Do đó, nó không tự động chứng tỏ sự thiếu tin tưởng vào tài chính công.

Thông thường, các trái phiếu có lãi suất cao hơn củng cố sự cạnh tranh cho vốn và có thể làm chậm lại các tài sản rủi ro. Nhưng CoinShares dự đoán một cách đọc khác: nếu lợi suất tăng chủ yếu do lo ngại về nợ công Mỹ, Bitcoin có thể thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm một lựa chọn thay thế cho các đồng tiền do nhà nước phát hành.

Giả thuyết này không biến BTC thành một tài sản trú ẩn đảm bảo. Giá của nó vẫn biến động, và các dòng tiền quan sát được vẫn chưa cho thấy rõ ràng một sự phân bổ được thúc đẩy bởi rủi ro ngân sách này.

Vấn đề vượt xa cuộc họp tiếp theo của Fed. Đối với Bitcoin, sự tăng lãi suất dài hạn đồng thời là một rào cản tài chính và một lập luận tiền tệ tiềm năng. Nghịch lý nổi tiếng của Bitcoin mà chúng ta đã đề cập gần đây...

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.