Технології та ШІ: Хедж-фонди знижують свою експозицію рекордними темпами за останні десять років

Фонди зменшують свої ставки на технології. Хедж-фонди зменшили свою експозицію до технологічних акцій найшвидшими темпами за принаймні десять років, згідно з даними Goldman Sachs за п'ять сесій, що закінчилися 15 жовтня. Цей рух супроводжується тижневим падінням Nasdaq 100 на 5,5% на фоні занепокоєння щодо оцінок та фінансування інфраструктури штучного інтелекту.

Ключові моменти

• Goldman Sachs зафіксувала найбільше зниження у відсотках експозиції до технологій за п'ять сесій з початку своїх даних у 2016 році.
• Напівпровідники зазнали найбільших втрат у доларах серед відстежуваних фондів.
• Незважаючи на продажі, технології все ще становлять 23,5% їхньої чистої глобальної алокації.

Хедж-фонди знижують ще високу експозицію до технологій

Цифри походять з діяльності преміум-брокериджу Goldman Sachs, яка надає, зокрема, послуги фінансування та виконання для фондів. Вони описують позиції, які відстежує банк, а не всі світові хедж-фонди.

Протягом досліджуваного періоду інформаційні технології домінують у чистих продажах, значно випереджаючи інші сектори. Напівпровідники також зазнають найбільших втрат у доларах. Падіння Nasdaq 100 за тиждень є його найгіршою продуктивністю з квітня 2025 року.

Ця корекція торкається портфелів, сильно експонованих до ШІ. Коли кілька керуючих одночасно зменшують подібні позиції, їхні продажі можуть посилити тиск на ті ж самі акції.

Однак фонди не залишили сектор. Технології все ще становлять 23,5% їхньої чистої глобальної алокації, що є рівнем у верхньому десятку спостережень за останні п'ять років.

Отже, це швидке виведення з історично високої експозиції. Дані не дозволяють зробити висновок про тривале відмовлення від штучного інтелекту. Вони в основному показують, що керуючі зменшують свої ризики після того, як значно брали участь у зростанні.

Деякі фонди, сильно експоновані до ШІ, зменшують свої позиції -- Джерело: Обліковий запис X

CoreWeave втілює занепокоєння щодо фінансування ШІ

Напруженість навколо CoreWeave ілюструє занепокоєння ринку. 14 жовтня акції постачальника обчислювальних потужностей впали приблизно на 15%, тоді як доходності деяких його облігацій досягли або перевищили 15% на вторинному ринку.

Ці доходності зростають, коли ціна облігацій падає. Вони відображають вищу вимогу до винагороди з боку інвесторів, але не відповідають автоматично ставці, що сплачується за всією існуючою заборгованістю.

CoreWeave фінансує значну частину свого розвитку за рахунок запозичень. Ринок ставить питання про його здатність конвертувати попит на обчислення в достатні доходи для покриття своїх інвестицій та фінансових зобов'язань. Його керівництво підкреслює свій портфель замовлень для захисту стійкості цієї моделі.

Аналізи залишаються, проте, розділеними. Goldman Sachs підвищила свою рекомендацію щодо CoreWeave до покупки 19 жовтня, підкреслюючи, зокрема, напруженість на ринку обчислювальних потужностей. Ця позиція стосується аналізу акцій і відрізняється від даних банку щодо продажів, здійснених його клієнтами-хедж-фондами.

Таким чином, корекція виявляє більш вимогливий підхід до інвестицій, пов'язаних із ШІ. Зростання попиту залишається аргументом, але оцінки, вартість фінансування та рентабельність тепер займають центральне місце в оцінці компаній. Отже, бульбашка чи не бульбашка?

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.