Федеральна резервна система переходить до циклу жорсткої монетарної політики, попередні вказівки відіграють важливу роль

27 жовтня Нік Тіміраос повідомив, що призначення Воша відбулося в момент, коли Федеральна резервна система переходила до циклу жорсткої монетарної політики, і історичний досвід показує, що в цей час попередні вказівки відіграють ключову роль. Попередні вказівки зазвичай вважаються такими, що виникли під час періоду надзвичайно м'якої монетарної політики 2008-2009 років, коли Федеральна резервна система покладалася на цей інструмент, коли процентні ставки досягли нульового рівня. Однак історія попередніх вказівок може бути відстежена до 1999 року. Тоді чиновники Федеральної резервної системи прагнули скасувати зниження процентних ставок 1998 року, одночасно уникаючи несподіванок для ринку через недостатнє спілкування. У травні 1999 року Федеральна резервна система вперше опублікувала політичну заяву після засідання, на якому процентні ставки залишилися незмінними, а через шість тижнів підвищила ставки. Протокол засідання показує, що чиновники усвідомлювали можливість підвищення ставок і прагнули спрямувати очікування ринку, щоб уникнути неправильного тлумачення політичних намірів.