ระหว่างการซื้อและถือกับการตลาดที่เป็นกลาง: ทำความเข้าใจกับกลยุทธ์กึ่งกลาง

การรักษาการเปิดเผยต่อบิตคอยน์ในขณะที่ลดการตกต่ำ: นี่คือคำสัญญาของกลยุทธ์ที่เรียกว่ากึ่งกลาง นี่คือวิธีการทำงานของมัน ในตลาดใดที่มันบรรลุเป้าหมายและในตลาดใดที่มันยังห่างไกลจากเป้าหมาย

ปัญหาของนักลงทุนคริปโต

ผู้ที่ลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลจะต้องเผชิญกับทางเลือกเดียวกันในไม่ช้า

ตัวเลือกแรกคือ การซื้อและถือ: ซื้อและเก็บรักษา ในระยะยาว กลยุทธ์นี้มักจะให้ผลตอบแทนที่ดี แต่ต้องแลกมาด้วยการลดลงอย่างรุนแรง ตั้งแต่เริ่มต้น บิตคอยน์ได้ประสบกับการ ลดลงมากกว่า 70% หลายครั้ง

ตัวเลือกที่สองคือ การตลาดที่เป็นกลาง แบบบริสุทธิ์: ทำให้การเปิดเผยต่อราคาเป็นกลางโดยสมบูรณ์ เช่น ด้วยการซื้อและขายพร้อมกัน (ซื้อสินทรัพย์ในตลาดและขายสัญญาฟิวเจอร์สที่เทียบเท่า) เพื่อรับเงินทุน ความผันผวนจะหายไปเกือบทั้งหมด แต่ผลตอบแทนก็จะลดลงเช่นกัน นอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับอัตราการเงินทุนซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในแต่ละช่วงเวลา

สิ่งที่เป็นแนวทางกึ่งกลาง

แนวคิดนี้ประกอบด้วยสามองค์ประกอบที่รวมกัน

องค์ประกอบแรกคือ การรักษาการเปิดเผยต่อตลาด เรารักษาส่วนหนึ่งของทุนในบิตคอยน์เพื่อใช้ประโยชน์จากแนวโน้มพื้นฐาน

องค์ประกอบที่สองคือ การป้องกันการเปิดเผยส่วนหนึ่งด้วยฟิวเจอร์ส การเปิดตำแหน่งขายในสัญญาฟิวเจอร์สช่วยป้องกันการลดลงโดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ที่ถืออยู่ การป้องกันนี้เป็นเพียงบางส่วน: เป้าหมายคือการลดการลดลง ไม่ใช่การยกเลิก

องค์ประกอบที่สามคือ การจับการแกว่งด้วยตารางคำสั่งที่เป็นระบบ หลักการนั้นง่าย: เราซื้อเป็นขั้นตอนเมื่อราคาลดลงและขายเป็นขั้นตอนเมื่อราคาขึ้น ทุกการกลับไปกลับมาระหว่างสองขั้นตอนจะสร้างกำไรเล็กน้อย

กลยุทธ์เหล่านี้ทำงานอย่างไรตามตลาด

กลยุทธ์กึ่งกลางไม่ใช่กลยุทธ์ที่ชนะในทุกตลาด นี่คือพฤติกรรมที่คาดหวังในแต่ละระบอบตามข้อมูลที่เผยแพร่โดย Neutralis:

• ตลาดที่มีแนวโน้มสูงมาก: ผลลัพธ์เชิงบวก แต่บางส่วนของการเพิ่มขึ้นจะถูกดูดซับโดยการป้องกัน ในช่วงเวลาที่มีความสุขยาวนาน กลยุทธ์นี้อาจทำได้ไม่ดีเท่าการซื้อและถือแบบง่ายๆ
• ตลาดที่มีแนวโน้มสูงปานกลาง: การเปิดเผยเชิงทิศทางให้ผลตอบแทนและการแกว่งจะเพิ่มขึ้น ผลลัพธ์โดยทั่วไปเป็นบวก โดยมีความผันผวนต่ำกว่าการซื้อและถือ
• ตลาดที่อยู่ในแนวข้าง: ส่วนประกอบเชิงทิศทางเป็นกลาง ผลลัพธ์มาจากการแกว่ง มักจะเป็นพื้นที่ที่เอื้ออำนวยที่สุด และผลลัพธ์มักจะเป็นบวก
• ตลาดที่มีแนวโน้มลดลงปานกลาง: ขาดทุนที่จำกัด บางส่วนได้รับการชดเชยโดยการป้องกันและตาราง
• ตลาดที่มีแนวโน้มลดลงมาก: ขาดทุนที่ลดลงโดยการป้องกัน ในช่วงการลดลงยาวนาน กำไรจากตารางมักไม่เพียงพอที่จะชดเชย

ภาพรวมนี้บอกสิ่งสำคัญ: แนวทางกึ่งกลางแลกเปลี่ยนส่วนหนึ่งของศักยภาพการเพิ่มขึ้นเพื่อการป้องกันบางส่วนต่อการลดลง มันจะถูกประเมินในรอบตลาดทั้งหมด ไม่ใช่ในไตรมาสของความสุข

ตัวอย่างที่เป็นรูปธรรม: Equilux

Equilux ซึ่งพัฒนาโดย Neutralis ใช้หลักการนี้ในลักษณะที่เป็นอัตโนมัติอย่างสมบูรณ์ กลยุทธ์นี้มุ่งเน้นไปที่บิตคอยน์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องและลึกที่สุดในตลาด ร่วมกับ stablecoin USDC

ทุนถูกแบ่งออกเป็นสองส่วนคือส่วนใน stablecoin และส่วนในบิตคอยน์ และการเปิดเผยจะถูกปรับอย่างต่อเนื่องระหว่างทั้งสอง มีการวางคำสั่งในลักษณะที่เป็นระบบเพื่อจับการเคลื่อนไหวทั้งขึ้นและลง ในขณะที่การป้องกันบางส่วนด้วยฟิวเจอร์สช่วยลดความผันผวนโดยรวม

การกู้ยืมในระดับปานกลางเพิ่มความสามารถในการลงทุน โดยมีมาร์จิ้นความปลอดภัยสูงเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกเลิกจ้าง รายได้จากการเงินยังคงเป็นส่วนเล็กน้อยในผลตอบแทนรวม

กลยุทธ์นี้ดำเนินการโดยตรงในบัญชี Hyperliquid ของนักลงทุน โมเดลนี้เป็น non-custodial: Neutralis สามารถวางคำสั่งได้แต่ไม่สามารถถอนหรือโอนเงินได้ และการเข้าถึงสามารถยกเลิกได้ตลอดเวลา ไม่ใช่การซื้อขายแบบคัดลอกหรือการจัดการภายใต้คำสั่ง: นักลงทุนสามารถเห็นตำแหน่งและการทำธุรกรรมของตนได้ตลอดเวลา

ในด้านตัวเลข Neutralis ตั้งเป้าประมาณ +17% ต่อปี (หรือ +1.4% ต่อเดือนโดยเฉลี่ย) โดยมี การลดลงสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ -11% ความผันผวนลดลงประมาณ 65% เมื่อเปรียบเทียบกับบิตคอยน์ และการลดลงที่สำคัญลดลงประมาณ 80% ตัวเลขเหล่านี้บรรยายพฤติกรรมทางประวัติศาสตร์ของกลยุทธ์ผ่านหลายระบอบตลาด พวกเขาไม่เป็นการรับประกัน และผลตอบแทนในอดีตไม่บ่งบอกถึงผลตอบแทนในอนาคต

ค่าธรรมเนียมถูกจำกัดที่ 20% ของค่าธรรมเนียมการดำเนินการ ที่คำนวณตาม high water mark: คุณจะจ่ายเฉพาะเมื่อมูลค่าบัญชีของคุณเกินจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ ไม่มีการสมัครสมาชิก ไม่มีระยะเวลาผูกพัน และไม่มีการบล็อกเงินที่ยังคงอยู่ในบัญชีของคุณ และสามารถหยุดได้ตลอดเวลาโดยไม่มีค่าใช้จ่าย

ความเสี่ยงที่ต้องคำนึงถึง

การลดความผันผวนไม่ได้หมายความว่าลดความเสี่ยง

แพลตฟอร์มที่ใช้มีความเสี่ยงทางเทคนิคและกฎระเบียบ บิตคอยน์อาจลดลงอย่างรุนแรง หรืออาจสูญเสียมูลค่าในกรณีสุดขีด ในเหตุการณ์ตลาดที่รุนแรง อาจมีความแตกต่างของราคาเกิดขึ้นระหว่างตลาดและฟิวเจอร์ส ( ความเสี่ยงพื้นฐาน ) ซึ่งทำให้การป้องกันอ่อนแอลงชั่วคราว ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์มีความเสี่ยงของตนเอง แม้จะมีเลเวอเรจที่ปานกลางและควบคุม

สุดท้าย สินทรัพย์ดิจิทัลยังคงมีความผันผวนสูง และการสูญเสียอาจถึงทุนทั้งหมดที่ลงทุน

สรุป

กลยุทธ์กึ่งกลางตอบคำถามที่ชัดเจน: จะทำอย่างไรเพื่อรักษาการเปิดเผยต่อตลาดคริปโตโดยไม่ต้องเผชิญกับการลดลง 70% อย่างเต็มที่? ความสนใจของพวกเขาจะถูกวัดในรอบทั้งหมด โดยยอมรับที่จะทำได้ไม่ดีเท่าตลาดในช่วงระยะเวลาที่มีความสุข

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน.