Эмоции на рынке альткойнов разделяются: как действуют китовые инвесторы в условиях паники

Редакционная заметка: Одной из заметных особенностей криптовалютного рынка в последнее время стало расхождение между ценовыми движениями, социальными эмоциями и поведением инвесторов на блокчейне.

24 октября аналитическая платформа Santiment выпустила последний еженедельный отчет о рынке, в котором подробно проанализировала недавнюю панику на рынке, вызванную инцидентами безопасности, а также способы реагирования различных типов инвесторов.

На фоне слабых показателей большинства альткойнов, монеты с повышенной конфиденциальностью Monero (XMR) и Zcash (ZEC) выросли на 6,6% и 6,2% соответственно, став двумя наиболее успешными крупными криптоактивами на этой неделе. В то же время объем обсуждений Monero в социальных сетях увеличился почти на 50% по сравнению с предыдущей неделей, что отражает явный рост интереса к темам, связанным с конфиденциальностью.

Однако изменения в настроениях не привели к единому оттоку средств. Данные Santiment показывают, что крупные кошельки, владеющие от 10 до 10 000 BTC, за последние четыре-пять недель увеличили свои запасы на около 110 000 BTC, что стало самой быстрой накопительной динамикой с начала этого года. Эфириум, в свою очередь, 22 октября показал чистый отток около 170 000 ETH за один день на биржах, что стало наивысшим уровнем за последние три месяца.

С другой стороны, хотя социальные эмоции по биткойну на время изменились на негативные в период эскалации инцидентов безопасности, соотношение положительных и отрицательных обсуждений быстро восстановилось, и такие показатели, как MVRV, не показали явных экстремальных сигналов.

Анализ Santiment показывает, что паника на рынке, социальный интерес и поведение средств на блокчейне не всегда изменяются синхронно. Падение цен не означает, что все инвесторы покидают рынок, а рост обсуждений не обязательно соответствует постоянному притоку средств.

Это расхождение особенно важно для инвесторов в альткойны: в период, когда рыночные настроения легко поддаются влиянию новостей, взаимосвязь между ценами, объемом обсуждений в социальных сетях и активностью на блокчейне может быть более ценным индикатором, чем простое наблюдение за изменениями цен.

Следующий текст:

Монеты с повышенной конфиденциальностью растут на фоне общего падения, эмоции на рынке альткойнов явно разделяются

Santiment отмечает, что на этой неделе эмоции на криптовалютном рынке были подвержены влиянию инцидентов безопасности, однако результаты различных активов показали явное расхождение.

21 октября PHP выпустил срочный патч безопасности, исправляющий два уязвимости с оценкой серьезности 9,2. Эти уязвимости могут позволить злоумышленникам удаленно выполнять код, и некоторые технические детали были раскрыты до выхода патча.

Хотя этот инцидент напрямую не затронул протокол биткойна, он вызвал беспокойство на рынке по поводу безопасности связанных с криптовалютами сайтов и инфраструктуры.

С развитием событий большинство криптоактивов показали слабые результаты. Биткойн упал на 0,3% на этой неделе, эфириум упал на 1,1%; Quant (QNT) упал на 10,3%, Uniswap (UNI) упал на 3,8%.

В отличие от этого, монеты с повышенной конфиденциальностью стали одной из немногих растущих категорий.

Monero (XMR) вырос на 6,6% на этой неделе, Zcash (ZEC) вырос на 6,2%, став двумя наиболее выдающимися крупными криптоактивами. В то же время объем обсуждений Monero в социальных сетях увеличился почти на 50% по сравнению с предыдущей неделей.

Santiment считает, что такие результаты отражают возросший интерес рынка к активам, связанным с защитой конфиденциальности, в условиях нарастающих рисков безопасности. Когда инвесторы начинают беспокоиться о колебаниях цен и переходят к вопросам безопасности данных и информации, привлекательность монет с повышенной конфиденциальностью возрастает.

Однако рост интереса в социальных сетях не обязательно означает постоянный спрос на покупку. Santiment наблюдает это расхождение в другой группе данных по альткойнам.

С 8 по 15 октября цена Basic Attention Token (BAT) выросла с 0,1026 доллара до 0,2157 доллара, что составило более 100% за неделю, но за этим ростом не стояло никаких значительных новостей.

Данные на блокчейне показывают, что на начальном этапе быстрого роста цены количество активных адресов BAT росло даже быстрее, чем цена, что отражает быстрое увеличение участия на рынке. Однако 13 октября количество активных адресов BAT достигло пика, опередив максимальную цену на два дня. К 20 октября количество активных адресов упало на 46% по сравнению с пиковым значением, в то время как цена за тот же период снизилась всего на 10%.

Это означает, что, несмотря на то, что цена остается на относительно высоком уровне, интерес на блокчейне значительно снизился.

Santiment рассматривает это изменение как важное расхождение: ценовые движения могут отставать от изменений в активности на блокчейне, и когда активные адреса начинают снижаться, базис для краткосрочного роста может уже ослабевать.

Для альткойнов, сильно зависящих от эмоций, этот случай показывает, что рост обсуждений в социальных сетях, повышение цен и участие пользователей на блокчейне не являются одним и тем же понятием. Когда цена продолжает расти, но активные адреса и фактическое участие начинают снижаться, видимая сила на рынке может скрывать ослабление внутренней динамики.

Тем не менее, изменения в количестве активных адресов одного токена не могут служить прямым сигналом о достижении пика цены; необходимо учитывать объем торгов, потоки средств и собственные сценарии использования токена для комплексной оценки.

Киты продолжают накапливать BTC, ETH показывает разные сигналы по потокам средств

В контексте колебаний эмоций на рынке альткойнов крупные держатели биткойнов продолжают накапливать активы. Согласно данным Santiment, кошельки, владеющие от 10 до 10 000 BTC, в настоящее время имеют в общей сложности около 13,71 миллиона биткойнов.

По сравнению с четырьмя-пятью неделями назад, общий объем активов этой группы увеличился на около 110 000 BTC, что стало самой быстрой динамикой накопления с 2026 года. Santiment отмечает, что только в период с февраля по апрель этого года накопление приближалось к этому уровню.

Важно отметить, что в малых кошельках также не наблюдается явных признаков оттока. Количество кошельков, владеющих менее 0,01 BTC, продолжает расти, что означает, что крупные держатели и мелкие инвесторы накапливают активы синхронно, а не просто мелкие инвесторы продают, а киты покупают. Это контрастирует с краткосрочной паникой на рынке. В то время как инциденты безопасности вызывают негативные обсуждения и давление на цену биткойна, некоторые крупные кошельки продолжают увеличивать свои позиции.

Тем не менее, рост активов в кошельках не всегда равен чистым покупкам независимых инвесторов. Один субъект может контролировать несколько адресов, а внутренние переводы между биржами и депозитарными учреждениями также могут повлиять на соответствующие данные.

Поэтому данные Santiment лучше подходят для наблюдения за распределением активов и изменениями в структуре владения, а не для прямого определения того, что цена биткойна скоро вырастет.

Эфириум, в свою очередь, показал другой интересный сигнал в отношении потоков средств на биржах. 22 октября около 170 000 ETH было выведено из централизованных бирж, что стало наибольшим чистым оттоком за один день за последние три месяца. Этот момент совпал с наиболее выраженной паникой на рынке.

За всю неделю общий чистый отток составил около 75 600 ETH, что указывает на то, что в некоторые торговые дни приток средств компенсировал крупные оттоки в тот же день. Santiment считает, что такой масштаб однодневного перемещения средств, вероятно, связан с крупными кошельками, а не только с действиями обычных мелких инвесторов.

В противоположность этому, биткойн показал чистый приток на биржи в шесть из семи дней недели, составив в общей сложности около 10 600 BTC. Таким образом, два актива демонстрируют разные потоки средств: ETH уходит с бирж, в то время как BTC продолжает поступать на биржи.

Как правило, вывод активов с бирж может означать переход к самоуправлению или другим каналам хранения, тогда как приток на биржи может увеличить предложение активов для торговли. Однако эти данные не могут напрямую соответствовать действиям по покупке или продаже. Перемещения институциональных депозитов, управление кошельками и другие перемещения активов также могут вызвать крупные потоки.

Santiment также напоминает, что по сравнению с общим объемом двух активов эти изменения все еще относительно малы. Изменения в балансе биржи за одну неделю сами по себе имеют ограниченную предсказательную ценность для будущих цен.

Паника на рынке еще не привела к полному оттоку

Несмотря на то, что на этой неделе негативные новости вызвали колебания на рынке, данные о социальных эмоциях показывают, что пессимизм инвесторов не расширился. Данные Santiment показывают, что на этой неделе соотношение положительных и отрицательных социальных постов о биткойне составило 1,09, что выше уровня 0,97 на предыдущей неделе.

Этот показатель достиг 1,32 20 октября, а затем, с развитием инцидентов безопасности, упал до 0,96 22 октября. Когда показатель опускается ниже 1, это означает, что количество негативных обсуждений временно превышает положительные. Однако этот раунд пессимизма не продлился долго. Примерно через 24 часа соотношение положительных и отрицательных обсуждений снова поднялось до 1,08.

В то же время общее количество обсуждений о биткойне осталось примерно на том же уровне, что и на предыдущей неделе. Это указывает на то, что хотя рыночные эмоции на короткое время ухудшились, это не сопровождалось значительным увеличением объема обсуждений, и паника не распространилась на социальных платформах.

Показатели оценки на блокчейне также находятся в относительно нейтральном состоянии. Согласно данным Santiment, 30-дневный MVRV биткойна составляет -2,5%, а 365-дневный MVRV составляет +0,6%. MVRV в основном измеряет изменения текущей рыночной стоимости актива относительно стоимости его хранения на блокчейне и может использоваться для наблюдения за средней прибылью или убытком инвесторов с различными сроками владения.

В настоящее время краткосрочные держатели в целом находятся в легком убытке, в то время как долгосрочные держатели близки к нулевой прибыли или убытку. Это означает, что рынок еще не вошел в явно экстремальные зоны прибыли или убытка. Santiment считает, что кратковременное снижение соотношения положительных и отрицательных обсуждений до 0,96 и его восстановление в течение примерно 24 часов ближе к краткосрочному эмоциональному шоку, чем к типичному событию капитуляции на рынке.

С учетом данных на этой неделе рынок демонстрирует три различных изменения.

С одной стороны, негативные новости влияют на рыночный риск, большинство альткойнов под давлением, но XMR, ZEC и другие монеты с повышенной конфиденциальностью получают больше внимания рынка из-за связанных нарративов; с другой стороны, крупные кошельки биткойна продолжают накапливать активы, а эфириум также демонстрирует значительный чистый отток средств с бирж, что указывает на то, что поведение на блокчейне не полностью синхронизировано с краткосрочными негативными эмоциями.

В то же время быстрое восстановление социальных эмоций и нейтральные показатели MVRV указывают на то, что хотя рынок подвергся удару, пока не наблюдается признаков полного оттока.

Для будущих рыночных тенденций важно следить не только за тем, улучшатся ли рыночные эмоции, но и за тем, сможет ли это улучшение получить поддержку от реального спроса на средства и активности на блокчейне.

Ключевой вопрос, выявленный данными Santiment на этой неделе, заключается в том, что паника на рынке не обязательно означает полный отток средств, а рост интереса в социальных сетях и цен не обязательно означает одновременное увеличение реального участия.

Особенно на рынке альткойнов расхождение между ценами, общественным мнением и поведением на блокчейне может стать важным индикатором для наблюдения за изменениями в структуре рынка в краткосрочной перспективе.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.