Сложность майнинга биткойнов достигла 148 триллионов, доходы упали до трехмесячного минимума

Сложность майнинга биткойнов увеличилась на 5,54% 29 октября, так как восстанавливающаяся вычислительная мощность сети усилила конкуренцию среди майнеров, которые уже сталкиваются с сокращением доходов.

Данные от Nodewitness показывают, что корректировка увеличила сложность с 140,58 триллионов до 148,36 триллионов, после еще одного увеличения на 5,92% 16 октября.

Это увеличение произошло, когда майнеры биткойнов восстанавливали вычислительную мощность сети, несмотря на повсеместный переход к инфраструктуре искусственного интеллекта. Однако восстановление создает финансовое давление, так как доходы от майнинга упали до 33 долларов за петахэш в секунду в день, что является самым низким уровнем с августа.

Майнеры биткойнов восстанавливают мощность сети, несмотря на переход к инфраструктуре ИИ

По словам главного криптоаналитика Real Vision Джейми Кутса, сеть майнинга биткойнов значительно восстановилась после одного из самых резких сокращений за последние годы.

Кутс отметил, что 14-дневное среднее значение хешрейта сети снизилось на 23% между пиковым значением в октябре 2025 года и февралем 2026 года, что является самым резким падением с запрета майнинга в Китае в 2021 году.

Сокращение отражало несколько факторов, включая суровые зимние погодные условия, которые временно нарушили операции, и растущие опасения, что майнинговые компании отказываются от производства биткойнов в пользу более прибыльных возможностей в инфраструктуре ИИ.

Хотя сеть первоначально восстановилась, ее вычислительная мощность снова ослабла до июля, что усилило опасения по поводу долгосрочной приверженности отрасли к майнингу биткойнов.

Тем не менее, Кутс заявил, что эта тенденция значительно изменилась с 17 июля.

Согласно его анализу, хешрейт биткойнов вырос на 21% за последующие 102 дня, добавив примерно 185 экзахешей в секунду (EH/s) и восстановившись до 6% от своего предыдущего рекорда.

Он описал это увеличение как наибольшее абсолютное количество вычислительной мощности, добавленной во время сопоставимого восстановления хешрейта с 2018 года, хотя процентный прирост был менее исключительным с исторической точки зрения.

Данные от Look Into Bitcoin также показывают, что вычислительная мощность сети достигла своего самого высокого уровня за семь месяцев, иллюстрируя масштаб восстановления, несмотря на растущий интерес отрасли к инфраструктуре ИИ.

График, показывающий хешрейт сети биткойнов (Источник: Look Into Bitcoin)

Восстановление примечательно, поскольку несколько публично торгуемых майнинговых компаний все больше меняют свои бизнес-модели на высокопроизводительные вычисления и центры обработки данных ИИ, где долгосрочные инфраструктурные контракты могут обеспечить более предсказуемые доходы, чем майнинг биткойнов.

Тем не менее, восстановление сети биткойнов предполагает, что мощность майнинга расширяется в других местах, потенциально компенсируя оборудование, которое перенаправляется или выводится из эксплуатации компаниями, стремящимися к возможностям в области ИИ.

Возвращение вычислительной мощности также помогает объяснить последние увеличения сложности.

Биткойн автоматически корректирует сложность майнинга каждые 2 016 блоков, примерно каждые две недели, чтобы поддерживать среднее время производства блока в 10 минут. Когда дополнительная вычислительная мощность заставляет майнеров находить блоки быстрее, чем ожидалось, сеть повышает сложность, чтобы восстановить эту цель.

Для Кутса восстановление сигнализирует о укреплении безопасности сети и продолжающейся уверенности среди операторов, готовых развернуть вычислительные ресурсы, несмотря на сложные рыночные условия.

Он отметил, что дополнительная вычислительная мощность увеличивает стоимость атаки на сеть биткойнов, в то время как готовность майнеров расширяться при тонких маржах предполагает продолжение инвестиций в долгосрочные перспективы.

Тем не менее, эта растущая конкуренция несет финансовые затраты для тех же компаний, которые обеспечивают безопасность сети.

Доходы от майнинга биткойнов падают к августовским минимумам

Растущая сложность биткойна означает, что отдельным майнерам необходимо затрачивать больше вычислительных усилий, чтобы заработать ту же ожидаемую сумму BTC, что создает дополнительное давление на операторов, которые уже сталкиваются с расходами на электроэнергию и инфраструктуру.

Последняя корректировка на 5,54% снижает ожидаемую прибыль от Bitcoin на единицу неизменной вычислительной мощности примерно на 5,24%, при условии, что комиссии за транзакции и другие условия остаются постоянными.

За две корректировки в октябре снижение достигает примерно 10,5%.

Это давление отражается в хэш-цене Bitcoin, которая измеряет ожидаемую ежедневную доходность от майнинга на каждый петахэш в секунду вычислительной мощности.

Данные от Startmining показывают, что этот показатель упал до примерно 33 долларов за PH/s в день, что является самым низким уровнем с августа. Для сравнения, хэш-цена Bitcoin в сентябре в среднем составляла 40 долларов, когда сложность сети была значительно ниже.

Это означает, что майнеры зарабатывают значительно меньше дохода с той же вычислительной мощности, даже не учитывая затраты на электроэнергию, обслуживание, хостинг и финансирование.

Влияние особенно сильно для операторов, использующих старое, менее эффективное оборудование для майнинга.

Например, при валовой хэш-цене в 33,35 доллара оборудование, работающее на 25 джоулей на терахэш, будет генерировать примерно 32,68 доллара в день за PH/s после предполагаемой комиссии майнинг-пула в 2%.

При тарифе на электроэнергию в 6 центов за киловатт-час, однако, то же самое оборудование понесет ежедневные расходы на электроэнергию в 36 долларов, что приведет к дефициту в 3,32 доллара до учета других операционных расходов.

Более эффективное оборудование, рассчитанное на 20 J/TH, будет тратить 28,80 доллара на электроэнергию при идентичных условиях, оставляя скромный избыток до учета дополнительных затрат.

Это иллюстрирует, как восстановление сети расширяет финансовый разрыв между майнерами, имеющими доступ к дешевой электроэнергии и эффективным оборудованием, и теми, кто использует старое оборудование с более высокими затратами.

Для майнеров, работающих на 25 J/TH, текущая хэш-цена означает, что электроэнергия должна стоить примерно 5,45 цента за киловатт-час или меньше, чтобы покрыть потребление электроэнергии их машин.

Экономика создает растущую проблему для майнеров, стремящихся расширить свои вычислительные мощности.

Дополнительное оборудование для майнинга укрепляет сеть Bitcoin, но также увеличивает конкуренцию за доступные блоковые вознаграждения, что создает дополнительное давление на доходы, поддерживающие эти инвестиции.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.