Мега-IPO ИИ: SpaceX переживает американские горки, OpenAI откладывает, Anthropic стремится к октябрю

Три ракеты, три траектории. Еще несколько месяцев назад SpaceX, OpenAI и Anthropic казались запущенными на одну орбиту: историческое IPO, способное само по себе поглотить ликвидность целых рынков, включая криптовалюту. В начале сентября три траектории приняли совершенно разные формы. Одна пережила падение, затем началось восстановление, другая отключила двигатели, третья все еще стремится к высоте. Давайте воспользуемся этим солнечным уикендом, чтобы подвести итоги. Ключевые моменты этой статьи:

• SpaceX упала ниже своей цены размещения этим летом, прежде чем восстановиться, вернувшись в начале сентября близко к своей оценке в первый день торгов, но все еще на 34% ниже своего рекорда.
• OpenAI отложила свое IPO до 2027 года, что является вежливым способом отложить разговор о своей оценке в 852 миллиарда долларов.
• Anthropic продолжает стремиться к IPO, предполагаемая оценка которого составляет 2 триллиона долларов в октябре, несмотря на 19 дней принудительной приостановки своих ключевых моделей в июне и китайскую конкуренцию.

SpaceX: восстановление, которое не стирает всего

12 июня SpaceX начала торги на Nasdaq по цене 135 долларов за акцию. Она закрыла свою первую сессию чуть выше 160 долларов, что стало скачком на 19%, поднявшим ее оценку до примерно 2,1 триллиона долларов. Затем акции упали все лето, достигнув минимума в 104,83 доллара, значительно опустившись ниже своей цены размещения.

С тех пор они восстановились более чем на 40%. На закрытии 4 сентября акция стоила 149,74 доллара, что соответствует капитализации около 2,01 триллиона долларов, почти такой же, как в первый день торгов, но все еще на 34% ниже своего рекорда intraday в 225,64 доллара, достигнутого сразу после IPO.

Между этими событиями результаты второго квартала, опубликованные в начале августа, ошеломили рынки: 7,81 миллиарда долларов доходов (+92% в годовом исчислении), чистый убыток в 541 миллион долларов, сокращенный вдвое по сравнению с прошлым годом, и, что самое главное, 18,4 миллиарда долларов капитальных затрат. Эти результаты привели к падению акций на 8% в день публикации.

OpenAI: ожидание, которое похоже на признание

С другой стороны, Сэм Альтман подал конфиденциальный документ S-1 8 июня, с Goldman Sachs и Morgan Stanley уже у руля, с надеждой на IPO между сентябрем и концом года.

В конце августа финансовый директор Сара Фрайар охладила эти амбиции перед сотрудниками: компания будет котироваться в 2027 году, или, возможно, раньше, но ничего не запланировано. Это вежливый способ сказать, что 2026 год, вероятно, не будет годом IPO. Некоторые операции лучше оставаться частными немного дольше, намекнула она, и оценка 852 миллиарда долларов, которую OpenAI все еще должна оправдать, вероятно, не без влияния на это.

Anthropic: единственная, кто стремится к октябрю

Тем временем Anthropic не сдается. Согласно шести инвесторам, цитируемым Financial Times 13 августа, IPO может превысить 2 триллиона долларов уже в октябре, поддерживаемое годовым доходом, который может вырасти до 120 миллиардов долларов к концу года, слова акционеров, но еще не официальный график.

Один из них даже говорит о 3 триллионах, основываясь на росте в 800% в год. Morgan Stanley, Goldman Sachs и JPMorgan уже ведут операцию с июня.

Компания, основанная братьями Амодеи, тем не менее, сталкивается с более чувствительным делом. 12 июня правительство США потребовало приостановить доступ к своим моделям Fable 5 и Mythos 5 для всех иностранных пользователей, ссылаясь на риск национальной безопасности. Обе модели оставались вне сети 19 дней, до снятия ограничений 30 июня — эпизод, который был разрешен, но напомнил о зависимости компании от благосклонности Вашингтона на фоне все более дешевой китайской конкуренции.

Три компании, три графика, один рынок, который поглощает колебания. Траектория SpaceX сама по себе напоминает о том, что мега-IPO, которое устанавливает рекорды в день Х, может так же легко упасть, как и восстановиться в последующие месяцы.

Контраст остается четким: Anthropic стремится к рекордному IPO, опираясь на обещания своих инвесторов, OpenAI откладывает, а SpaceX только что пережила в ускоренном режиме то, что, возможно, ждет двух других, после их дня славы на бирже.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.