Por que a plataforma de cartões virtuais U Card/VCC pode estar envolvida em crimes de operação ilegal?

Desmembrando cinco pontos de risco criminal na cadeia de negócios.

Escrito por: Shao Shiwei

Os pagamentos em criptomoedas são um setor que se aqueceu rapidamente nos últimos dois anos. No setor, podemos observar que as exchanges de criptomoedas, empresas de carteira, plataformas de infraestrutura de emissão de cartões e empresas de pagamento em criptomoedas, até mesmo projetos de protocolos DeFi, estão lançando seus próprios cartões de criptomoedas (cartões U/VCC).

No entanto, a atenção das autoridades judiciais em relação aos projetos de cartões virtuais U/VCC não começou agora. Há quatro ou cinco anos, a equipe do advogado Shao começou a lidar e representar casos de projetos de emissão de cartões acusados de operação ilegal, e recentemente a equipe também representou dois casos criminais envolvendo operadores de projetos de cartões VCC.

Como advogado que acompanha há muito tempo os riscos criminais no campo das criptomoedas, estou mais preocupado com o seguinte: por que os emissores de cartões estão sendo continuamente acusados pelas autoridades judiciais da China continental de operação ilegal? Onde está a linha entre crime e não crime?

Por que cada vez mais empreendedores estão entrando no setor de cartões virtuais U/VCC?

Por que tantas instituições estão correndo para fazer negócios com cartões de crédito virtuais U/VCC?

Porque a demanda é real. Há um grande número de pessoas na China continental que possuem criptomoedas e enfrentam dois pontos problemáticos comuns: primeiro, querem converter USDT em RMB para gastar, mas vender para estranhos no mercado OTC pode resultar no congelamento de suas contas bancárias devido a fundos suspeitos ("congelamento de contas"); segundo, querem assinar serviços como ChatGPT, Netflix e outros serviços internacionais, mas frequentemente falham ao tentar pagar com cartões bancários locais. Essas duas demandas geraram um mercado estável.

O modelo de negócios dessas plataformas é muito lucrativo: taxas de abertura de cartão variando de 10 a 249 dólares, taxas de recarga de 0,8% a 1,35%, taxas de saque de 2% + 5 dólares, e taxas de transação internacional cobradas separadamente. Com base nas alegações de uma plataforma de que possui mais de 300 mil cartões, apenas as taxas de abertura de cartão geram receitas de milhões de dólares, além das taxas de cada transação, o lucro é bastante considerável.

Com a demanda sendo real e os lucros sendo altos, não é de se admirar que desde exchanges até empresas de carteira e equipes de startups estejam se aglomerando nesse setor. No entanto, o advogado Shao descobriu durante os casos que muitos profissionais do setor têm uma lacuna de conhecimento sobre os riscos legais desse negócio. A seguir estão algumas confusões reais de pessoas envolvidas em casos de operação ilegal:

• Nosso registro está em Hong Kong ou Cingapura, e não na China continental, por que estaríamos violando as leis locais?
• Nossa plataforma valoriza muito a conformidade e trabalha apenas com instituições licenciadas.
• Somos apenas prestadores de serviços técnicos.
• Nossos clientes são empresas que atuam no exterior. Todos os clientes são comerciantes reais. Os fundos da plataforma também são legais.

Muitos empreendedores do setor de pagamentos entram no mercado com essas lacunas de conhecimento. A seguir, analisaremos especificamente em quais etapas a plataforma de cartões virtuais U/VCC pode acionar riscos de operação ilegal e quais fatores podem influenciar o julgamento das autoridades judiciais.

Cinco pontos de risco de operação ilegal da plataforma de cartões virtuais U/VCC

(1) A plataforma aceita recargas em USDT ------ Risco legal de conversão de criptomoedas e origem dos fundos

Na China, em 2021, dez ministérios publicaram em conjunto o "Aviso sobre a Prevenção e Tratamento de Riscos de Especulação em Transações de Criptomoedas", e em 6 de fevereiro de 2026, o Banco Popular da China e outros oito departamentos emitiram o "Aviso sobre a Prevenção e Tratamento de Riscos Relacionados a Criptomoedas" (Yin Fa [2026] nº 42), definindo as "atividades de negócios relacionadas a criptomoedas" como "atividades financeiras ilegais". No entanto, "atividades financeiras ilegais" é uma definição do nível de supervisão administrativa, não se igualando diretamente a "crime de operação ilegal".

Se o emissor de cartões apenas recebeu USDT para guardar (semelhante a uma custódia de carteira), isso se aproxima mais de "atividades financeiras ilegais" no nível administrativo; se recebeu USDT e o converteu em moeda fiduciária, gerenciou saldos e fez pagamentos, então a aceitação de USDT se torna o início do risco legal de operação ilegal.

Se a plataforma permitir que usuários da China usem números de telefone e informações de identidade locais, então, independentemente de onde a plataforma esteja registrada (nos EUA, Hong Kong ou Cingapura), a jurisdição da lei chinesa é acionada, pois o resultado da ação (os fundos dos usuários chineses sendo processados) ocorre dentro da China.

Fatores que influenciam o julgamento das autoridades judiciais:

A origem dos depósitos ser USDT ou uma moeda estrangeira legal verificável (como pagamentos de comércio eletrônico ou remunerações de serviços pagos por empresas) determina se a origem dos fundos pode ser verificada pelo sistema financeiro tradicional. Mesmo que ambos ajudem os usuários a obter cartões, a origem dos depósitos sendo pagamentos de Amazon e a origem sendo USDT de origem desconhecida têm avaliações legais completamente diferentes.

Além disso, mesmo que a origem dos depósitos seja USDT, se os usuários da plataforma tiverem um histórico de transações reais (por exemplo, se realmente forem receitas de serviços no exterior liquidadas em criptomoedas), isso também influenciará a determinação das autoridades judiciais sobre a natureza dos fundos.

(2) A plataforma gerencia o saldo dos usuários ------ Se realmente opera, precisa de licença para serviços de pagamento

De forma simples, sempre que um usuário entrega dinheiro (ou algo de valor) para você guardar, e você registra um saldo em seu sistema, permitindo que o usuário use esse saldo para gastar ou sacar, você está operando uma conta de armazenamento. E a operação de contas de armazenamento é o núcleo do negócio licenciado conforme o "Regulamento sobre Supervisão e Gestão de Instituições de Pagamento Não Bancárias".

Portanto, mesmo que o emissor de cartões colabore com bancos de todo o mundo para converter o U recarregado em dólares e depositá-lo no banco, se o usuário precisar gastar ou sacar, isso deve ser feito através do aplicativo da plataforma, que decide se executa ou rejeita a solicitação. Assim, independentemente de onde o dinheiro do usuário esteja depositado, o emissor de cartões está operando uma conta de armazenamento. Este é um ponto que muitos empreendedores ignoram, pois a lei não se preocupa com a localização física do dinheiro, mas sim com quem controla o fluxo desse dinheiro.

Fatores que influenciam o julgamento das autoridades judiciais:

Se a plataforma apenas faz registros contábeis em nível técnico, e o dinheiro está diretamente na conta de um usuário em uma instituição licenciada (o usuário completa o KYC e a instituição licenciada gerencia diretamente os fundos do usuário), a plataforma apenas fornece uma interface para visualizar saldos e iniciar solicitações ------ isso se aproxima mais de "serviços técnicos" do que de "operação de contas de armazenamento". Mas esse modelo quase não existe na indústria de cartões U, pois a natureza do depósito em USDT exige que os fundos entrem primeiro na carteira da plataforma, que então converte e distribui.

(3) A plataforma atende usuários da China continental ------ Licenças de pagamento no exterior não substituem os requisitos de entrada no mercado interno

Os emissores de cartões U geralmente afirmam que possuem licenças financeiras de jurisdições estrangeiras ou que colaboram com bancos licenciados / organizações de cartões, usando isso como respaldo de "conformidade". No entanto, essas "qualificações" não têm relação com os requisitos regulatórios da China continental, e realizar negócios relacionados dentro da China ainda é considerado uma atividade financeira ilegal. Isso tem uma base legal clara, conforme o parágrafo 2 do artigo 2 do "Regulamento sobre Supervisão e Gestão de Instituições de Pagamento Não Bancárias", que afirma: "Instituições não bancárias estrangeiras que pretendem fornecer serviços de pagamento transfronteiriços a usuários internos devem estabelecer instituições de pagamento não bancárias na China de acordo com este regulamento."

Uma situação comum na indústria é que, de fato, não promovem ou publicitam dentro do país. Mas também não impõem restrições regionais, permitindo que usuários da China se registrem e utilizem livremente. Essa atitude ambígua é legalmente perigosa, pois se o número de usuários atingir um certo nível, as autoridades judiciais ainda podem argumentar que a plataforma sabia ou deveria saber que estava prestando serviços a um grande número de usuários chineses.

Fatores que influenciam o julgamento das autoridades judiciais:

A atitude da plataforma em relação aos usuários chineses ------ marketing ativo (com slogans claramente direcionados a "os usuários da China continental"), sem restrições (suporte para registro com números de telefone chineses, interface em chinês, mas sem promoção ativa), restrições ativas (bloqueio de IP, não aceitação de documentos de identidade chineses, sem interface em chinês) ------ esses três tipos de atitude correspondem a níveis de risco decrescentes.

(4) A plataforma suporta consumo vinculado ao WeChat e Alipay ------ A conclusão de liquidação por instituições licenciadas não significa que a plataforma não tenha riscos criminais

Algumas plataformas VCC permitem que os usuários recarreguem USDT e vinculem seus cartões virtuais ao WeChat e Alipay para consumo diário. Esse modelo atende à demanda de alguns usuários de criptomoedas na China de converter USDT em capacidade de consumo diário e reduzir o risco de congelamento de contas em transações tradicionais.

Do ponto de vista do fluxo de fundos, os USDT dos usuários, após a conversão, formam um saldo em moeda estrangeira no cartão, que é então utilizado para consumo em RMB dentro do país através de redes de cartões bancários no exterior, realizando assim a conversão de valor de criptomoedas para poder de compra em RMB.

O risco legal criminal desse modelo deve ser avaliado com base no caminho real do fluxo de fundos. Se a plataforma apenas fornece serviços técnicos de cartões virtuais, enquanto a emissão real, liquidação transfronteiriça e conversão são realizadas por instituições qualificadas, o advogado Shao acredita que não se pode simplesmente concluir que a plataforma está envolvida em operações ilegais de câmbio apenas porque os usuários consomem em RMB no final.

Fatores que influenciam o julgamento das autoridades judiciais:

Algumas plataformas VCC podem acreditar que, uma vez que a liquidação e a conversão transfronteiriça são realizadas por instituições licenciadas, a plataforma em si não tem riscos de operação ilegal.

Mas, do ponto de vista da revisão das autoridades judiciais, a participação de instituições licenciadas nas transações não significa que as atividades comerciais anteriores da plataforma sejam automaticamente legais.

Se a plataforma realmente é responsável pela coleta de fundos dos usuários, conversão de criptomoedas, determinação de taxas de câmbio e cobrança de taxas, e utiliza instituições licenciadas para realizar pagamentos e liquidações subsequentes, as autoridades judiciais podem investigar mais a fundo se a plataforma está, de fato, operando atividades de pagamento ou câmbio de fundos não autorizadas por meio de instituições licenciadas.

Particularmente quando a plataforma declara um histórico de transações e a origem dos fundos que não correspondem à realidade, isso pode ser considerado como uma tentativa de evitar a supervisão financeira por meio de canais licenciados.

Portanto, para determinar se a plataforma está envolvida em crimes de operação ilegal, não se deve apenas considerar se os fundos finais passaram por instituições licenciadas, mas deve-se analisar toda a cadeia de transações, examinando quais etapas a plataforma realmente controla e se implementou atividades de pagamento ou câmbio de fundos ilegais por meio de arranjos de transações relacionados.

(5) A plataforma decide a taxa de câmbio e lucra com a diferença ------ Se realmente opera um negócio de câmbio não autorizado

Esse ponto está relacionado ao quarto, mas não é exatamente o mesmo. O quarto ponto fala sobre "suporte para vinculação ao WeChat ou Alipay para consumo diário", enquanto o quinto ponto aborda o papel da plataforma como cambista na cadeia de negócios ------ mantendo um "pool" de USDT e dólares, decidindo a taxa de câmbio e lucrando com a diferença na conversão.

Se o sistema da plataforma possui uma função de "cotação de taxa de câmbio", e essa taxa não vem diretamente de um preço em tempo real de uma exchange licenciada ou banco, mas é definida pela própria plataforma (mesmo que apenas adicionando ou subtraindo um spread ao preço de mercado), a plataforma está operando um negócio de câmbio. Realizar isso dentro da China requer uma licença de câmbio; sem licença, isso é considerado "câmbio ilegal".

Fatores que influenciam o julgamento das autoridades judiciais:

Primeiro, o objeto da conversão. Se a plataforma apenas envolve a conversão entre USDT e outras moedas estrangeiras, isso é diferente de organizar a conversão entre RMB e moedas estrangeiras em termos de avaliação legal.

Em segundo lugar, o papel real da plataforma. Se a conversão é realizada por uma terceira instituição de forma independente, e a plataforma apenas fornece uma interface técnica, exibe cotações ou cobra taxas de serviços técnicos, isso é diferente de quando a plataforma define preços, controla os fundos e assume a obrigação de conversão.

Por último, a escala das transações e os lucros operacionais. Se as atividades em questão já constituem câmbio ilegal, ainda é necessário considerar fatores como o valor da operação ilegal e os lucros obtidos para determinar se atingem os padrões de acusação criminal por operação ilegal.

Conclusão

O negócio de cartões virtuais U/VCC tem uma demanda de mercado real, e as tecnologias e modelos de negócios relacionados estão em constante desenvolvimento. Mas para os profissionais e empreendedores do setor de pagamentos, os riscos legais criminais também não podem ser ignorados.

Registrar-se no exterior, possuir licenças financeiras estrangeiras ou colaborar com instituições licenciadas não exclui automaticamente o risco de operação ilegal. No entanto, a violação regulatória não é sinônimo de crime criminal.

Mesmo que sejam plataformas de cartões virtuais U/VCC, os modelos de negócios, os caminhos de fluxo de fundos e as funções reais desempenhadas por diferentes plataformas podem variar significativamente. Portanto, em casos específicos, ainda é necessário analisar o modelo de operação real da plataforma e as evidências do caso para determinar se as ações relacionadas atendem aos elementos constitutivos do crime de operação ilegal e, com base nisso, explorar as possibilidades de defesa.

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