Custo do seguro de inadimplência da Nvidia supera o da Meta, riscos de financiamento em IA aumentam

O custo do seguro contra inadimplência da dívida da Nvidia subiu mais de duas vezes este ano, ultrapassando o da Meta, marcando a primeira vez desde novembro de 2025 que isso acontece. Clientes do Goldman Sachs chamaram isso de "uma crise sem crise". Apesar da alta demanda por chips de inteligência artificial, o que realmente falta são financiadores dispostos a conceder empréstimos. Estatísticas do Goldman Sachs mostram que, desde 2026, a emissão de dívida relacionada à inteligência artificial alcançou 489 bilhões de dólares, superando em muito a previsão anterior de 322 bilhões de dólares. Uma empresa de serviços em nuvem de IA precisou aumentar a taxa de juros de um empréstimo de 5 bilhões de dólares para atrair investidores, resultando em um rendimento final superior a 11%. A Nvidia tem caixa suficiente, mas o mercado de títulos está precificando o risco dos clientes financiados pela Nvidia. Até o final de junho, a CoreWeave tinha uma dívida de 51,6 bilhões de dólares, superando seu valor de mercado. Se o custo de financiamento chegar a 11%, esses tomadores de empréstimos podem se tornar "trabalhadores" para os detentores de títulos. A Nvidia foi a maior vencedora da onda de financiamento em IA, mas o aperto de crédito a colocará em uma posição de risco maior, e o mercado de títulos já enviou essa conta.

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