Pesquisadora da HTX, Chloe: Apesar da entrada líquida significativa no ETF de Bitcoin, dados macroeconômicos restringem espaço para recuperação

No círculo das criptomoedas (120btc.CoM): A pesquisadora da HTX, Chloe, escreveu na coluna HTX DeepThink que, de acordo com dados da Farside, entre 19 e 21 de outubro, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA teve uma entrada líquida acumulada de aproximadamente 1,075 bilhões de dólares. Embora o retorno significativo de capital a curto prazo tenha liberado um sinal positivo, isso ainda não é suficiente para reverter completamente as preocupações profundas do mercado sobre a direção futura das taxas de juros.

Nos dias de negociação restantes desta semana, o foco do mercado se voltará para dois indicadores macroeconômicos principais: o valor preliminar do PMI dos EUA, que será divulgado às 21h45 (horário de Pequim) do dia 23, e a confiança do consumidor e as expectativas de inflação da Universidade de Michigan, que serão divulgadas às 22h. Se a atividade econômica real continuar forte e a pressão de preços não diminuir, a força de recuperação dos ativos criptográficos continuará a ser fortemente restringida pelas expectativas de taxas de juros. No atual contexto de liquidez, "dados econômicos fortes" podem, na verdade, se tornar um indicador de baixa que pressiona o preço do Bitcoin.

A Super Semana Macroeconômica Está Chegando

Na próxima semana, os mercados financeiros globais enfrentarão uma verdadeira agitação. O Federal Reserve dos EUA anunciará sua decisão sobre taxas de juros às 2h (horário de Pequim) do dia 29 e realizará uma coletiva de imprensa às 2h30; no mesmo dia, às 20h30, os dados preliminares do PIB do terceiro trimestre dos EUA e os dados de inflação do PCE de setembro serão divulgados em sequência. Atualmente, o mercado está precificando uma pausa nas taxas de juros em outubro e um novo aumento em dezembro. Chloe destaca que uma simples pausa nas taxas de juros pode não constituir um benefício substancial, e a direção do mercado dependerá mais das orientações futuras de aperto do Federal Reserve.

Os detalhes do intervalo de tempo aqui são extremamente cruciais: a divulgação dos dados do PCE ocorrerá após os resultados da reunião de política monetária. Se, após a reunião, o mercado experimentar uma alta devido à liberação de emoções, isso pode ser interrompido à noite por dados de inflação que superem as expectativas, e os fundos de negociação de curto prazo enfrentarão um grande teste de recuo nesses dois dias.

Flutuações na Taxa de Câmbio do Iene e a Transmissão Externa dos Resultados das Ações Americanas

A reunião de política monetária do Banco do Japão, programada para os dias 29 e 30, é uma variável externa que não pode ser ignorada. Se sua política monetária ou orientações futuras forem mais agressivas do que o esperado, levando a uma rápida valorização do iene, a onda de fechamento das operações de carry trade em ienes pode amplificar o pressão de venda sobre ativos de risco, e o mercado de criptomoedas geralmente será o primeiro a sofrer com a retirada de capital.

Além disso, durante o período de divulgação intensa de resultados das ações americanas, o feedback do desempenho de lucro e gastos de capital das grandes empresas de tecnologia também transmitirá o apetite por risco para o setor de ativos digitais. Especialmente as expectativas de gastos de capital das empresas relacionadas à inteligência artificial têm uma profunda ressonância com a lógica de precificação do mercado de criptomoedas em relação à "liquidez abundante".

Vulnerabilidade de Ativos de Alta Volatilidade em Evidência

Combinando as variáveis mencionadas, a evolução futura do mercado pode seguir dois caminhos distintos. Se o Federal Reserve suavizar os sinais de aumento de taxas futuras, os dados do PCE central ficarem abaixo das expectativas e o ETF à vista mantiver entradas líquidas de capital, o Bitcoin terá condições de romper os altos desta semana, impulsionando também ativos como Ethereum e Solana. Por outro lado, se houver orientações agressivas, um aumento da inflação ou uma rápida valorização do iene, é muito provável que o mercado teste novamente os pontos baixos recentes, e nesse caso, o setor de altcoins de alta volatilidade se mostrará especialmente vulnerável.

Olhando para as próximas duas semanas, o mercado de criptomoedas tende a oscilar entre correções, choques de eventos e reavaliações de ativos, e uma tendência unilateral de alta generalizada não possui uma base macroeconômica sólida no momento.

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