Fluxos de Bitcoin para os EUA devem se tornar positivos em 2026, diz Chainalysis

Os Estados Unidos registraram fluxos líquidos de Bitcoin pela primeira vez desde 2022, com transferências acima de $10 milhões trazendo 53.200 BTC durante o período de relatório de 2026 da Chainalysis.

Resumo

• Grandes transferências de Bitcoin impulsionaram os fluxos líquidos para os EUA, enquanto transferências abaixo de $10.000 permaneceram líquidas para fora.
• A economia cripto dos EUA totalizou $2,78 trilhões, uma queda de 2,2% em relação ao período de relatório anterior.
• A atividade de Bitcoin nos EUA ganhou participação global desde que os ETFs de Bitcoin à vista foram lançados em janeiro de 2024.
• Stablecoins em dólar se expandiram no exterior à medida que instituições dos EUA continuaram acumulando Bitcoin, de acordo com o relatório.

A Chainalysis relatou em seu estudo de 14 de outubro, "América do Norte: Dentro do Crescimento do Comércio Agente", que a compra institucional impulsionou o retorno do país aos fluxos líquidos de Bitcoin durante os 12 meses encerrados em junho de 2026.

Entre os tamanhos de transferência rastreados no estudo, o relatório descobriu que transações abaixo de $10.000 consistentemente levaram mais Bitcoin para fora dos Estados Unidos do que para dentro. Transferências maiores mostraram o padrão oposto, que a empresa atribuiu a instituições comprando enquanto investidores de varejo em grande parte venderam.

Transferências institucionais impulsionam fluxos de Bitcoin para os EUA

Dentro da maior faixa de transação, transferências superiores a $10 milhões representaram 53.200 BTC em chegadas líquidas, de acordo com o estudo. O relatório colocou o retorno às importações líquidas ao lado de um aumento constante na participação da América na atividade global de Bitcoin desde que os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA foram lançados em janeiro de 2024.

Para sua comparação da atividade nacional de Bitcoin, a empresa combinou a participação do Bitcoin nos fluxos de serviços, negociação em bolsa e receitas líquidas transfronteiriças em um único índice. Suas descobertas mostraram que a atividade dos EUA se tornou mais concentrada em Bitcoin, enquanto outros mercados dependiam mais de stablecoins em dólar.

Apesar das compras, o relatório mediu uma queda de 2,2% na economia cripto dos EUA para $2,78 trilhões. A Chainalysis disse que o país, no entanto, preservou a maior parte da expansão alcançada durante o período de relatório anterior, quando sua economia cripto quase dobrou.

Na avaliação da empresa, ETFs, ativos tokenizados e stablecoins ajudaram a sustentar essa atividade durante a queda do mercado. Os Estados Unidos permaneceram a maior economia cripto nacional coberta pela pesquisa.

ETFs de Bitcoin dos EUA atraem novas alocações após retiradas

Relatórios recentes de fluxo de fundos documentaram compras renovadas através de produtos de investimento listados nos EUA, embora as alocações diárias tenham variado.

Como reportado pelo crypto.news em 4 de setembro, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA atraíram $730,9 milhões em fluxos durante a sessão de 3 de setembro, sua maior entrada diária desde 14 de janeiro, de acordo com dados da SoSoValue.

O IBIT da BlackRock recebeu $454 milhões, seguido por $138 milhões para o ARK Invest e 21Shares' ARKB e aproximadamente $74 milhões para o FBTC da Fidelity, disse o relatório. Os ativos líquidos combinados entre os fundos atingiram $103,34 bilhões, equivalente a 6,32% da capitalização de mercado do Bitcoin na época.

De acordo com a mesma cobertura, os fluxos líquidos cumulativos desde o lançamento dos produtos em janeiro de 2024 atingiram $55,44 bilhões. As compras de setembro seguiram $236 milhões em retiradas em 1 de setembro, incluindo aproximadamente $201 milhões do IBIT, antes de cerca de $101 milhões retornarem ao grupo em 2 de setembro.

Cobertura anterior em 8 de agosto documentou o ETF de Bitcoin do Morgan Stanley adicionando 232,5 BTC, no valor de aproximadamente $15,05 milhões, com base em dados da Arkham. A adição elevou suas participações para cerca de 6.563 BTC enquanto o Bitcoin era negociado abaixo de $65.000.

De acordo com esse relatório, a Arkham também rastreou aproximadamente $111 milhões entrando no ETF de Bitcoin da BlackRock, $33 milhões entrando no produto da Fidelity e $9 milhões entrando no fundo da Franklin Templeton durante uma sessão no início de agosto.

O Morgan Stanley anunciou o lançamento de seu Bitcoin Trust, negociando sob o MSBT, em 8 de abril. Em suas divulgações de produtos, o banco disse que o fundo detém Bitcoin, mas que possuir suas ações não constitui propriedade direta da criptomoeda.

Stablecoins em dólar atendem a diferentes necessidades fora da América

Juntamente com as compras institucionais de Bitcoin, o relatório da Chainalysis descreveu o crescente uso de stablecoins em dólar no exterior para poupanças, transferências entre pessoas e pagamentos comerciais transfronteiriços.

A empresa atribuiu a diferença em parte ao acesso bancário: os americanos já podem manter dólares através de contas bancárias domésticas, enquanto as stablecoins oferecem às pessoas em outros lugares uma maneira de manter ativos denominados em dólar sem uma conta nos EUA.

De acordo com o estudo, as stablecoins representam uma proporção menor da atividade cripto americana do que em outros lugares, e a diferença aumentou ao longo de períodos de relatório sucessivos. O relatório caracterizou o uso de Bitcoin nos EUA como cada vez mais ligado à demanda por um ativo escasso de valor.

Will Su, chefe de pesquisa de ativos digitais da BlackRock, disse aos pesquisadores que o interesse em Bitcoin "como uma alternativa monetária continua forte", citando o aumento da dívida e dos gastos do governo.

Para as stablecoins, o relatório vinculou a adoção no exterior à atividade econômica que beneficia empresas americanas e o governo federal. Em sua avaliação, as reservas conectam a demanda por dólares digitais com a demanda por dívida do governo dos EUA, enquanto os tokens apoiam pagamentos fora dos canais bancários convencionais.

Propostas do Fed estabelecem requisitos de reserva e aplicação bancária

Do lado regulatório, o presidente Donald Trump assinou a Lei GENIUS em 2025, estabelecendo uma estrutura federal para stablecoins de pagamento que inclui respaldo de reservas e divulgações mensais de reservas.

Na cobertura de 24 de setembro, as regras propostas pelo Federal Reserve para reservas de stablecoins estabelecem como os emissores sob sua supervisão respaldariam seus tokens e como os bancos cobertos buscariam aprovação para emiti-los através de subsidiárias.

De acordo com o anúncio do Fed, a primeira proposta exigiria respaldo total com ativos permitidos, incluindo títulos do Tesouro de curto prazo e certos outros ativos líquidos de alta qualidade. O rascunho também estabeleceria requisitos de capital para riscos de crédito e operacionais, padrões de gerenciamento de riscos e regras para empresas supervisionadas que protegem as reservas de stablecoins.

Sob a segunda proposta, os bancos cobertos apresentariam planos de negócios, informações financeiras e outros materiais de aplicação, disse o banco central. Seu rascunho também estabelece procedimentos para apelações, audiências e decisões finais de aplicação, com comentários públicos devidos 60 dias após a publicação no Federal Register.