O que acontece quando a bolha da inteligência artificial estoura? O MIT responde

O aumento do investimento em inteligência artificial tornou-se uma das maiores ondas de gastos na história da tecnologia, mas um novo estudo alerta que, se esses investimentos não resultarem no crescimento da produtividade esperado, o estouro da bolha da inteligência artificial pode causar danos significativos aos mercados financeiros. De acordo com este estudo, as grandes empresas de tecnologia precisam aumentar sua produtividade em 2,7 vezes até 2030 para equilibrar seus investimentos.

Segundo o site Mihan Blockchain, Jessica Wachter, professora de finanças da Wharton e ex-economista-chefe da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), estima que a Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta e Oracle gastarão cerca de 1,1 trilhão de dólares em centros de dados até 2027. Esses cálculos consideram os custos de capital, um retorno de 15% e a depreciação das infraestruturas.

O que acontece se a bolha da inteligência artificial estourar?

Wachter e seu colega acreditam que as grandes empresas de tecnologia precisam de um crescimento de 2,7 vezes na produtividade para justificar economicamente esses gastos até 2030. Se esse crescimento não ocorrer, o enorme volume de capital gasto em infraestruturas de inteligência artificial pode levar a uma alocação incorreta de capital em uma escala sem precedentes. Wachter descreveu essa situação como "a maior alocação incorreta de capital da história".

Sinais de pressão desses investimentos sobre a situação financeira das empresas também estão sendo observados. A Alphabet enfrentou um déficit de 5,9 bilhões de dólares em fluxo de caixa livre no último trimestre; um evento que ocorreu pela primeira vez desde que a empresa entrou no mercado de ações em 2004.

A dívida transfere o risco da bolha da inteligência artificial para o mercado

O problema potencial não se limita apenas às empresas de tecnologia. O Morgan Stanley estima que mais da metade dos 2,9 trilhões de dólares planejados para centros de dados até 2028 será financiada por meio de recursos financeiros externos. Assim, se o retorno dos investimentos em inteligência artificial cair, parte do risco pode ser transferida para o mercado de crédito e investidores.

Em um dos exemplos, a Meta transferiu 80% das ações do centro de dados Hyperion na Louisiana para a empresa de crédito privado Blue Owl Capital. Stein van Nuyvenborch, professor da Escola de Negócios de Columbia, alertou que tais dívidas estão se infiltrando em mais setores do mercado financeiro por meio de fundos de pensão e instrumentos de crédito privado.

Gary Gensler, ex-presidente da SEC e professor da Escola de Gestão Sloan do MIT, também acredita que essa onda de investimentos enfrentará eventualmente um período de recuo, embora o momento não esteja claro; ele descreveu essa situação como "uma aposta compartilhada entre o mercado de capitais e a economia".

No mercado de criptomoedas, Arthur Hayes, estrategista de mercado, apresentou um cenário diferente. Ele acredita que, se ocorrer uma crise de crédito devido à bolha da inteligência artificial, o Federal Reserve pode injetar mais liquidez na economia para lidar com suas consequências; um cenário que, na visão de Hayes, poderia levar o preço do Bitcoin a um milhão de dólares.

No entanto, não está claro como e quando essa bolha pode ser desinflacionada. A questão principal é se o crescimento da produtividade resultante da inteligência artificial pode acompanhar o enorme volume de investimento realizado em suas infraestruturas.

Este conteúdo é disponibilizado apenas para fins informativos gerais e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou fiscal. Quaisquer eventos, recompensas, promoções online ou informações relacionadas aqui mencionados não devem ser interpretados como uma recomendação, solicitação ou convite para comprar, vender, negociar ou realizar quaisquer outras operações com criptoativos. Os criptoativos são altamente voláteis e podem resultar em perdas. A disponibilidade dos serviços, produtos e eventos relacionados da WEEX pode variar consoante a região. O utilizador é responsável por garantir que a sua participação está em conformidade com a legislação e os regulamentos locais aplicáveis.