O mercado de criptomoedas turbulento do Oriente Médio está passando por uma mudança de liderança

Os Emirados Árabes Unidos estão rapidamente emergindo, e o padrão de criptomoedas no Oriente Médio e Norte da África está se diversificando.

Escrito por: Equipe Chainalysis

Compilado por: Luffy, Foresight News

O instituto de pesquisa de dados no campo das criptomoedas, Chainalysis, publicou a sua mais recente edição do relatório sobre a adoção de criptomoedas. No segmento sobre o Oriente Médio e Norte da África, o relatório menciona que entre julho de 2025 e junho de 2026, a economia de criptomoedas da região alcançará 443,3 bilhões de dólares, uma leve queda de 1,4%. A economia de criptomoedas dos Emirados Árabes Unidos aumentou 32%, com expectativa de superar a Turquia até 2027; a Turquia está avançando na conformidade com licenças, e a demanda por ouro tokenizado está em alta; o Irã enfrenta interrupções de internet e conflitos, com transações caindo antes de se recuperarem; o mercado israelense está se estabilizando, com a volatilidade causada por choques geopolíticos diminuindo. Abaixo está a tradução em chinês do segmento sobre o Oriente Médio e Norte da África do relatório:

Este relatório da Chainalysis cobre o período de julho de 2025 a junho de 2026, e toda a região do Oriente Médio e Norte da África está sob a sombra da incerteza geopolítica, com o desenvolvimento do mercado de criptomoedas apresentando direções completamente diferentes. O conflito no Irã, que eclodiu em 28 de fevereiro de 2026, trouxe pressão em nível transfronteiriço, afetando todos os mercados cobertos por este estudo. Além disso, cada país enfrenta seus próprios eventos de risco: o Irã enfrenta interrupções de internet e repressão regulatória, enquanto a Turquia está avançando na transformação para a conformidade com licenças de criptomoedas.

O mercado de criptomoedas sofreu uma queda de 50% em seu valor total durante este ciclo de baixa, mas a atividade econômica global em blockchain foi afetada de forma limitada, e a região do Oriente Médio e Norte da África segue essa tendência. A economia de criptomoedas da região caiu ligeiramente de 449,6 bilhões de dólares para 443,3 bilhões de dólares, uma queda de 1,4%, alinhando-se basicamente com o nível global. Nos 24 mercados do Oriente Médio e Norte da África com dados disponíveis, 16 mercados apresentaram crescimento. O tamanho total da região praticamente não mudou, sendo que a razão principal é a Turquia e os Emirados Árabes Unidos, que juntos representam 56% do total da economia de criptomoedas da região, com suas tendências opostas se compensando. O que realmente molda o padrão do mercado de criptomoedas no Oriente Médio e Norte da África não é a própria baixa, mas sim os diversos eventos de perturbação regional que se sobrepõem à baixa.

MENA (Oriente Médio e Norte da África) economia de criptomoedas

A linha mestra que atravessa todo o mercado regional é a pressão geral causada pela incerteza geopolítica e econômica. O capital institucional que busca um centro de criptomoedas estável e em conformidade está se concentrando nos Emirados Árabes Unidos; as bolsas turcas estão se ajustando para atender aos novos requisitos de licenciamento, enquanto os investidores individuais estão contornando as bolsas e utilizando diretamente a forma de carteira para carteira para transações. As respostas dos mercados de cada país são diferentes, mas a essência é uma reação ao grande ambiente regional.

Turquia: Um mercado de criptomoedas de 144,5 bilhões de dólares, passando de uma liderança de bolsas para uma institucionalização

Durante o período de estatísticas, a Turquia, com uma economia de criptomoedas de 144,5 bilhões de dólares, continua a ser o maior mercado do Oriente Médio e Norte da África, representando quase um terço do total da região. Esta estatística inclui todos os fluxos de capital de entrada, incluindo fundos que entram nas plataformas, transações ponto a ponto domésticas, transações ponto a ponto transfronteiriças e transferências de empresas para indivíduos. O tamanho total da Turquia encolheu ligeiramente em relação ao ano anterior, mas isso representa uma transformação do mercado, e não uma contração. As atividades de negociação estão se movendo de prestadores de serviços licenciados para um modelo de transferência direta de carteiras, enquanto a participação institucional de bancos e plataformas licenciadas continua a aumentar. O resultado final é que o tamanho do mercado encolheu ligeiramente, mas a estrutura se tornou mais sólida.

No final deste ciclo de estatísticas, a Turquia implementou novas regras de regulamentação para a indústria de criptomoedas, exigindo que todos os provedores de serviços de ativos criptográficos (CASP) no país obtenham uma licença emitida pela autoridade reguladora financeira SPK. Em termos simples, agora os provedores de serviços de criptomoedas precisam seguir o mesmo processo de conformidade que as instituições financeiras tradicionais. Burcu Küçükünal, CEO da bolsa turca Stablex, afirmou: "Essa regulamentação elevou a barreira operacional para toda a indústria."

"Na Turquia, os ativos criptográficos estão se tornando parte do sistema financeiro tradicional, e não um sistema paralelo ao sistema financeiro tradicional", disse Burcu Küçükünal.

Os profissionais da indústria que participaram da pesquisa acreditam que as bolsas em conformidade poderão atender melhor à demanda institucional sob o novo quadro regulatório. Fatih Günaydın, gerente geral da İş Digital Asset Technologies, mencionou que os padrões de licenciamento, regras operacionais e requisitos de capital da Turquia já estão alinhados com os padrões internacionais, o que representa um progresso importante para a Turquia e deve impulsionar o crescimento dos serviços de criptomoedas.

Salim Karaman, CEO da maior bolsa de criptomoedas da Turquia, BtcTurk, afirmou: "Dentro do mesmo grupo financeiro, sob a condição de obter as qualificações correspondentes e garantir a separação dos negócios, a oferta simultânea de serviços de valores mobiliários e ativos criptográficos está sendo cada vez mais incluída nos planos da indústria. A maior mudança nos últimos 12 meses é que a indústria não está mais apenas avaliando a temperatura do mercado e as oportunidades potenciais, mas está começando a construir serviços de suporte e operar de forma compatível dentro do quadro regulatório."

A demanda de 3,56 bilhões de dólares em transações ponto a ponto na Turquia é difícil de ser substituída

Mesmo com a maturação contínua do ecossistema institucional, as transações de criptomoedas de base na Turquia continuam a ser robustas. Durante o período de estatísticas, o volume de transações ponto a ponto na Turquia cresceu quatro vezes, alcançando 3,56 bilhões de dólares, liderando de longe a região do Oriente Médio e Norte da África. O tamanho do mercado de criptomoedas ponto a ponto da Turquia é quase três vezes o total de todos os outros países da região, e o aumento quase todo vem de stablecoins.

Embora o mercado ponto a ponto da Turquia seja grande, esse tipo de transação não pode ser usado diretamente para pagamentos na economia real, como em outros países.

Fatih Günaydın explicou: "As regulamentações turcas proíbem o uso de ativos criptográficos para comprar bens e serviços. Mas as stablecoins, com sua pequena diferença de preço e facilidade de transferência, tornaram-se uma ferramenta de poupança para o público; no nível das pequenas e médias empresas, as stablecoins são usadas apenas dentro dos limites permitidos pela legislação de ambos os países para o comércio internacional."

O volume de transações P2P da Turquia supera o total das outras regiões do MENA

Küçükünal também mencionou: "Atualmente, a grande maioria das transações ainda é voltada para investimento e preservação de valor. A lógica é simples: a inflação contínua da lira ao longo dos anos tem corroído a riqueza dos residentes, o dólar é uma escolha estável para preservação de valor, e as stablecoins atreladas ao dólar podem ser mantidas com apenas uma carteira." Esse modelo é bastante comum em outros países com alta inflação ao redor do mundo.

No entanto, o banco central da Turquia proíbe explicitamente o uso de ativos criptográficos para pagar bens e serviços, portanto, os 3,56 bilhões de dólares em transferências entre carteiras não são transações de bens reais entre compradores e vendedores, mas principalmente ferramentas de poupança e transferência de fundos entre usuários turcos, denominadas em dólares.

Küçükünal apontou a contradição: "O cenário mais promissor para as stablecoins na Turquia é o pagamento e as transferências internas e externas, mas esses usos atualmente não são permitidos. Se uma estrutura legal clara para pagamentos com stablecoins for estabelecida, a demanda do mercado superará em muito a demanda puramente transacional."

Mudanças regulatórias impulsionam a explosão do mercado de ouro tokenizado na Turquia

Apesar da alta popularidade das stablecoins, elas não são a ferramenta de poupança preferida do público turco; o ouro físico é o ativo tradicional de preservação de valor das famílias turcas, disse Küçükünal. O povo turco tem o hábito de acumular ouro a longo prazo, e muitos são mantidos em coleções privadas, com dados mostrando que a acumulação de ouro no país chega a 5.000 toneladas.

Durante este ciclo de estatísticas, essa demanda tradicional começou a se mover para o blockchain: a Turquia se tornou um dos países com a maior popularidade de ouro tokenizado no mundo. O comércio de ouro tokenizado, que antes era quase inexistente, atingiu quase 1 bilhão de dólares em 2026. Küçükünal observou um aumento explosivo no volume de transações de ouro tokenizado na plataforma Stablex: "A demanda por ouro tokenizado indica que os investidores turcos desejam negociar ativos que conhecem em novos canais baseados em blockchain."

Principais pares de moedas fiat para negociação de ouro tokenizado

Os dados de pedidos das bolsas também confirmam isso. Estudamos a popularidade das transações de ouro tokenizado compradas com lira turca e descobrimos que a lira é a segunda moeda fiat mais utilizada para comprar ouro tokenizado no mundo, atrás apenas do dólar. Em todos os pares de moedas com um volume de transação superior a 100 milhões de dólares, a proporção de transações de lira turca para ouro tokenizado é maior do que qualquer outra moeda.

Essa onda de entusiasmo coincide com a reforma da política de gestão do ouro pelo Ministério das Finanças da Turquia. Em janeiro de 2026, a Turquia implementou novas regras que proíbem a compra de barras de ouro, joias e outros tipos de ouro físico com dinheiro, e este sistema de rastreamento chamado KMTS visa combater a economia subterrânea e prevenir a falsificação de ouro.

A proibição de compra de ouro não diminuiu a demanda por ouro, mas apenas alterou o fluxo da demanda, criando uma necessidade para o comércio de ouro tokenizado: após o anúncio da política, o comércio de ouro tokenizado imediatamente experimentou um aumento explosivo. Em fevereiro, por exemplo, o volume de transações atingiu 183,9 milhões de dólares, representando 2,51% de todo o volume de transações em lira, com os comerciantes se antecipando à implementação das restrições. Alguns meses depois, quando as restrições foram oficialmente implementadas, o entusiasmo diminuiu, mas o volume de transações já estava claramente acima do nível anterior à política, estabelecendo uma base de negociação estável para o ouro tokenizado.

Transações de ouro tokenizado em lira turca: de zero em 2024 a 974 milhões de dólares em 2026

O governo turco também está aproveitando essa tendência para regulamentá-la. Em julho de 2026, o governo anunciou novas regras para regular o comércio de metais preciosos digitais. A implementação da regulamentação provavelmente continuará a impulsionar o crescimento deste setor.

Fatih Günaydın disse: "Com a regulamentação clara sendo implementada, o mercado está passando de uma busca puramente por volume de transações para um ecossistema maduro centrado em produtos institucionais."

Os Emirados Árabes Unidos abraçam a indústria de criptomoedas, e os benefícios das políticas se concretizam

Ao longo dos anos, os Emirados Árabes Unidos têm atraído ativamente empresas de criptomoedas, como parte de sua estratégia para se desvincular da dependência do petróleo e promover a diversificação econômica. A exploração pioneira na regulamentação de criptomoedas também deu aos Emirados Árabes Unidos a oportunidade de dominar a narrativa nos novos mercados financeiros globais.

Essa estratégia diversificada colheu frutos em um ambiente turbulento. Mesmo com o conflito no Irã trazendo riscos geopolíticos à região, afetando o crescimento econômico de outros setores dos Emirados Árabes Unidos, sua economia de criptomoedas ainda cresceu 32%, alcançando 104,8 bilhões de dólares. Se excluirmos os Emirados Árabes Unidos, a economia de criptomoedas do restante do Oriente Médio e Norte da África encolheu 8,6%, e não 1,4%. Henri Arslanian, cofundador do primeiro fundo de hedge de criptomoedas licenciado da VARA em Dubai, Nine Blocks Capital Management, afirmou: "A guerra impactou setores como turismo e hotelaria nos Emirados Árabes Unidos, mas o impacto na indústria de criptomoedas foi muito limitado."

Escala da economia de criptomoedas dos Emirados Árabes Unidos em diferentes períodos de estatísticas

Arslanian acrescentou: "Fora dos Estados Unidos, o Oriente Médio, especialmente os Emirados Árabes Unidos, tornou-se um centro global para a operação de empresas de criptomoedas." Ele acredita que a emissão ativa de licenças pelas autoridades dos Emirados é um catalisador para o desenvolvimento do setor, "reduzindo em grande medida as preocupações dos executivos sobre a implementação de negócios de ativos digitais."

Laurent Girouille, CEO da Rain Trading Limited, disse: "Um ano atrás, todos discutiam o mercado de criptomoedas dos Emirados, focando na entrada de investidores de varejo; agora, as perguntas que recebemos estão mais voltadas para a operação: se os contrapartes estão em conformidade, onde os ativos são custodiados, como a liquidação é reconciliada. A maioria das perguntas vem de departamentos de tesouraria corporativa, escritórios familiares e intermediários licenciados, e não de investidores iniciantes."

Os dados também confirmam isso. Os 102,3 bilhões de dólares em serviços de criptomoedas dos Emirados são o principal motor de crescimento deste ciclo. O setor como um todo cresceu 29% em relação ao ano anterior, com os fluxos de fundos para exchanges centralizadas aumentando 22%, atingindo 55 bilhões de dólares; o tamanho das plataformas institucionais, incluindo custodiante e formadores de mercado, cresceu 75%, para 11,7 bilhões de dólares. Os fluxos totais para exchanges DeFi ultrapassaram 31 bilhões de dólares, um aumento de 31% em relação ao ano anterior.

Embora, em termos de volume, os serviços de criptomoedas sejam o motor central do mercado dos Emirados, o crescimento do menor volume de negócios ponto a ponto é ainda mais impressionante: os pagamentos ponto a ponto domésticos dispararam 786% em relação ao ano anterior, enquanto os fluxos de ponto a ponto transfronteiriços aumentaram 18 vezes; os pagamentos corporativos transfronteiriços também dispararam quase 400%, principalmente devido a transferências de stablecoins de mais de 1 milhão de dólares.

Taxa de crescimento do mercado de criptomoedas dos Emirados Árabes Unidos por segmento

Arslanian disse: "Muitas pessoas ao redor do mundo subestimam a escala de uso de stablecoins no cenário B2B dos Emirados. Os Emirados já se tornaram um hub global para esse tipo de transação." Ele atribui isso ao grande número de corretores de balcão regulamentados no local, que possuem canais de retirada de moeda fiduciária maduros, facilitando a conversão de ativos criptográficos em moeda fiduciária para as empresas.

Um porta-voz da Fuze Finance afirmou: "As stablecoins estão sendo cada vez mais vistas como infraestrutura financeira, e não apenas como ativos de negociação dentro do mercado de criptomoedas. Estamos vendo um número crescente de instituições dispostas a usar stablecoins para liquidações transfronteiriças, gestão de tesouraria corporativa, pagamentos a comerciantes e remessas internacionais."

Com o crescimento acelerado, a economia de criptomoedas dos Emirados está rapidamente se aproximando da primeira posição na região. Ao final do ciclo de estatísticas, seu tamanho já havia alcançado quase 70% do líder de longa data, a Turquia. Com a atual taxa de crescimento, espera-se que os Emirados superem a Turquia até 2027.

Escala relativa do mercado de criptomoedas nos países MENA (com a Turquia como referência de 100% no mesmo período)

Arslanian comentou: "O caso dos Emirados se tornando um hub global de criptomoedas será estudado repetidamente por reguladores de vários países sobre como aproveitar essa oportunidade."

Como o conflito no Irã mudou as preferências de investimento em criptomoedas dos usuários dos Emirados

A guerra não impediu o crescimento da indústria de serviços de criptomoedas dos Emirados, mas o comportamento de negociação dos investidores mudou. A proporção de detentores de ouro tokenizado aumentou, enquanto a proporção de detentores de Bitcoin diminuiu. Semelhante à proibição de dinheiro em espécie na Turquia, que levou à demanda por ouro, os fatores desencadeadores são diferentes, mas a lógica subjacente é a mesma: em tempos de incerteza, os investidores escolhem ativos familiares e alocam através de canais em blockchain.

É importante notar que, tanto nos Emirados quanto em todo o mundo, a popularidade do Bitcoin ainda é muito maior do que a do ouro tokenizado. Em muitas culturas, ambos são considerados ativos de refúgio em ambientes de incerteza, com o desempenho da Turquia sendo particularmente notável. Girouille, da Rain, mencionou: "O ouro é um hábito de poupança que perdura por centenas de anos." Em março de 2026, os Emirados sofreram seu primeiro ataque do Irã, e o número de usuários detentores de Bitcoin e ouro tokenizado aumentou simultaneamente.

Mas, após um período relativamente calmo, as tendências dos dois ativos se divergem. Após a quebra do acordo de cessar-fogo, a proporção de detentores de ouro tokenizado nos Emirados continuou a aumentar, com cada vez mais pessoas comprando ouro tokenizado; em contraste, o número de detentores de Bitcoin começou a cair. Aqueles que compraram Bitcoin como proteção no início do conflito optaram por vender quando a situação se acalmou. Já os detentores de ouro tendem a manter suas posses a longo prazo.

Quantidade de carteiras de Bitcoin e ouro tokenizado nos Emirados

Essa diferença se deve em parte à percepção cultural local. O ouro é mais visto como um bem de poupança de longo prazo, em vez de um ativo de negociação frequente. Em outras regiões, o Bitcoin pode assumir a função de reserva de valor, mas os dados dos Emirados neste ciclo não apoiam isso: comprar Bitcoin em tempos de conflito e vendê-lo quando a situação se acalma; o ouro, por outro lado, é mantido a longo prazo.

A Turquia viu a proibição de compra de ouro em dinheiro impulsionar a demanda por ouro tokenizado, enquanto nos Emirados, o conflito geopolítico impulsionou a demanda. As razões de desencadeamento são diferentes, mas o resultado é o mesmo: enquanto houver infraestrutura regulamentada para suportar esses ativos familiares, a demanda fluirá para o blockchain.

Irã: desconexão, conflito e protestos moldam o uso local de criptomoedas

O Irã possui uma economia de criptomoedas considerável, mas também há muitos usos ilegais. O público em geral usa Bitcoin e stablecoins para se proteger da inflação contínua e atender às necessidades financeiras diárias; ao mesmo tempo, entidades relacionadas ao Irã também usam ativos criptográficos para evitar sanções e financiar a Guarda Revolucionária Islâmica, enquanto as autoridades continuam a combater redes de criptomoedas subterrâneas. Portanto, nossa análise sobre a adoção de criptomoedas no Irã considera apenas o comportamento de uso diário de usuários comuns dentro do país, excluindo transações ilegais.

Primeiro, observamos o impacto de várias desconexões em larga escala em 2026 no uso de criptomoedas. O governo iraniano cortou duas vezes o acesso à internet para o público: a primeira vez em janeiro, quando protestos econômicos eclodiram e foram contidos, a desconexão durou 20 dias; a segunda vez, logo após o início da guerra, por 88 dias. Ambas as desconexões limitaram severamente o uso de ativos criptográficos pela população.

Os dados mostram que, na primeira semana após a primeira desconexão, o número de transações de Bitcoin em carteiras pessoais no Irã caiu quase 90% em relação ao nível de referência; após a restauração da conexão, as transações rapidamente se recuperaram, até mesmo superando o nível de referência. Um mês depois, com o início da guerra e a segunda desconexão, as transações de Bitcoin caíram novamente, com uma queda de cerca de 80%.

Um ponto chave: durante as duas desconexões, as transações de Bitcoin no Irã não zeraram. Especialmente durante a segunda desconexão prolongada, o volume de transações começou a aumentar lentamente. Isso mostra que os usuários locais são muito resilientes e conseguem superar restrições severas à rede. Em poucas semanas, cada vez mais usuários iranianos encontraram maneiras de contornar a desconexão, possivelmente através de canais como o Starlink, e as transações de Bitcoin aumentaram. No final da segunda desconexão, o volume de transações se recuperou para mais de 75% do nível de referência.

Bitcoin transferido de carteiras pessoais no Irã

No final de maio, com as restrições sendo gradualmente levantadas e a rede sendo restaurada, as transações dispararam para quase o dobro do nível de referência. A desconexão não eliminou as transações de Bitcoin, apenas reprimiu temporariamente a demanda por transações.

A desconexão apenas impede a população de transferir ativos criptográficos para fora do país, mas não impede a entrada de fundos externos. Durante a desconexão, endereços externos ainda podiam transferir ativos criptográficos para endereços iranianos. Mesmo assim, os dados mostram que, durante as duas desconexões, o ritmo de entrada de stablecoins no Irã apresentou flutuações significativas: as entradas de stablecoins inicialmente aumentaram para cerca de 150% do nível de referência, mas após a desconexão, as entradas transfronteiriças caíram cerca de 80%; após a remoção das restrições, houve uma recuperação imediata. Somente após os endereços externos confirmarem que os usuários iranianos podiam usar seus fundos normalmente, as transferências de stablecoins transfronteiriças se estabilizaram.

No início do conflito direto entre os EUA e o Irã, um padrão semelhante também foi observado, com as entradas de stablecoins transfronteiriças caindo quase 50%. Mas, ao contrário da pressão contínua causada pela desconexão interna prolongada, mesmo durante a desconexão, os fluxos de fundos transfronteiriços para o Irã começaram a se recuperar gradualmente e superaram o nível de referência. O dia 7 de abril, quando o acordo de cessar-fogo foi assinado, foi um ponto de inflexão, e após isso, o volume de transações rapidamente superou o nível de referência.

Stablecoins recebidas em carteiras pessoais no Irã

Essas características de transação mostram como os usuários de criptomoedas se adaptam a crises reais. A desconexão da rede realmente afetará o uso dessas "moedas da internet", mas tem seus limites: os ativos ainda podem ser recebidos.

Mercado de criptomoedas em Israel

Em meio à turbulência contínua no Oriente Médio e Norte da África, o mercado de criptomoedas de Israel manteve-se estável, com um crescimento de apenas 0,7% em relação ao ano anterior, sendo um dos poucos mercados globais que não sofreu uma contração significativa nem teve um aumento acentuado durante o mercado em baixa.

Mudança na escala da economia de criptomoedas de Israel

Este mercado de 37,9 bilhões de dólares é impulsionado principalmente por traders, com a grande maioria dos fundos contabilizados fluindo para exchanges e outras plataformas de serviços. O volume de negociações ponto a ponto é muito pequeno, sendo uma exceção na região, e o fluxo de fundos transfronteiriços também é limitado e ainda está em fase de desenvolvimento.

Noam Kaplan, sócio da KPMG em Israel, afirmou: "As negociações e investimentos ainda são os principais usos, mas o setor também está explorando pagamentos transfronteiriços, DeFi e vários serviços financeiros em blockchain."

As regras de regulamentação também estão em constante aprimoramento. Nos meses após o ciclo de estatísticas, a autoridade reguladora financeira de Israel emitiu novas regras que cobrem requisitos de capital para prestadores de serviços de ativos virtuais e outras cláusulas-chave. Essas novas regras devem melhorar a capacidade de resistência do setor como um todo.

Kaplan disse: "Essas mudanças ajudam a conectar a indústria de criptomoedas de Israel com o sistema financeiro tradicional, promovendo uma adoção mais ampla."

Israel ainda é dominado por investidores de varejo

Ilan Sterk, CEO do departamento de criptomoedas da Altshuler Shaham em Israel, afirmou: "O mercado de criptomoedas de Israel ainda é dominado por investidores de varejo, e a penetração institucional ainda não é tão alta quanto em alguns dos principais mercados internacionais."

Os dados de volume de transferências também confirmam isso. Durante o ciclo de 2026, 98,4% dos valores das transferências para plataformas em Israel foram inferiores a 10 mil dólares, mas esses pequenos valores representaram apenas 11% do valor total; transferências de grandes valores, acima de 1 milhão de dólares, contribuíram com 57% dos fundos, totalizando 21,3 bilhões de dólares. Os fundos recebidos por plataformas institucionais representaram 10,8% do total de entradas nas plataformas, uma queda em relação ao pico de 13,6% em 2025, mas ainda superior aos 5,6% de 2024.

Entradas de serviços de plataformas em Israel durante o ciclo de 2026, classificadas por valor de transferência

Nos últimos três períodos estatísticos, a participação das stablecoins no fluxo de fundos nas plataformas israelitas tem aumentado continuamente: de 48,1% em 2024, 51,6% em 2025, para 57,0% em 2026. Ilan Sterk explica que isso reflete os hábitos dos investidores individuais em Israel. Eles compram stablecoins localmente e depois transferem para o exterior para participar de oportunidades de negociação que não estão disponíveis localmente.

"As stablecoins em Israel são principalmente uma ponte entre o mercado de criptomoedas local e o ecossistema global de ativos digitais," disse ele.

A grande maioria das transações flui para o exterior. As bolsas locais que monitoramos apenas absorvem 0,06% do total de stablecoins que entram em Israel, com o restante indo para bolsas no exterior. Os usuários israelitas compram stablecoins, mantêm-nas e depois transferem para plataformas no exterior, com raras transferências entre usuários. O indicador que mede a atividade de circulação de stablecoins — a velocidade de rotação das stablecoins locais — é de apenas 1,46 em Israel, enquanto a média global é de 9,31.

Velocidade de Circulação de Stablecoins em Israel e no Mundo

Sterk acrescentou: "Uma pequena parte dos usuários já utiliza ativos digitais para necessidades financeiras reais, especialmente para pagamentos e transferências internacionais. Mas em comparação com o investimento e a negociação, essa categoria de cenários não transacionais ainda representa uma proporção muito baixa."

Impacto do Conflito no Irão na Indústria de Criptomoedas em Israel

Israel é diferente de outros países cobertos pela pesquisa: o conflito de 2026 não trouxe uma volatilidade significativa nas transações de criptomoedas. Quando o conflito no Irão eclodiu no início de 2026, o fluxo de fundos nas plataformas israelitas caiu 18,9% em comparação com os três meses anteriores, ligeiramente abaixo da queda global de 23,6%; durante o conflito de 12 dias em junho de 2025, o fluxo para Israel caiu 29,2%, enquanto a queda global foi de apenas 9,3%. Nenhum desses eventos reproduziu o aumento explosivo que ocorreu após outubro de 2023 — dois meses após o evento daquele ano, o fluxo para as plataformas israelitas aumentou 96,9%, enquanto o aumento global foi de apenas 16,3%, e a participação de Israel no fluxo global de plataformas de criptomoedas aumentou 68,9%. Desde então, a média dessa participação foi de 0,42%, enquanto a média nos três meses antes de outubro de 2023 foi de 0,30%.

Os Emirados Árabes Unidos sofreram ataques, e os usuários compraram e mantiveram ouro tokenizado durante o pico do conflito; a Turquia, embora distante do campo de batalha, viu um aumento na demanda por ouro tokenizado devido a proibições de dinheiro em ouro. Ambos os mercados ajustam seu comportamento de negociação em resposta aos eventos. Israel não apresentou essas mudanças, pois o ajuste de mercado já havia sido concluído após outubro de 2023. Quando os conflitos de 2025 e 2026 ocorreram, os usuários locais já haviam estabelecido um padrão estável: manter stablecoins, transferir para plataformas no exterior e esperar pela maturação da regulamentação, sem oscilações drásticas a cada conflito.

Um Ano Depois, Quatro Direções de Mercado Diferentes

O que vale a pena observar é quais dessas mudanças de mercado deste ano se solidificarão a longo prazo. A infraestrutura institucional de criptomoedas dos Emirados Árabes Unidos lidera toda a região, e em 2026, todas as dimensões estatísticas de vantagem se ampliaram ainda mais; os investidores individuais na Turquia já se voltaram para transações ponto a ponto, com a regulamentação de licenças continuando a impulsionar a entrada profunda de bancos e plataformas licenciadas; o ajuste de mercado em Israel foi concluído em outubro de 2023, e o mercado entrou em um estado estável, sem oscilações drásticas a cada conflito.

Um ano depois, este mapa de criptomoedas do Oriente Médio e Norte da África provavelmente será completamente diferente, e a direção de suas mudanças refletirá tanto a tendência do mercado de criptomoedas quanto a estabilidade macroeconômica de toda a região.