Três possíveis respostas ao incidente de pirataria informática da rsETH: Equilibrar dívidas incobráveis e reputação: testar a credibilidade da KelpDAO e a tolerância ao risco da Aave

O fundador da DefiLlama, 0xngmi, delineou três possíveis medidas que a KelpDAO poderá tomar na sequência do incidente de pirataria informática da rsETH. Cada uma das três opções apresenta falhas significativas, e a decisão final irá pôr à prova a credibilidade da KelpDAO e a tolerância ao risco da Aave.

Percurso Um: Todos os utilizadores partilham as perdas. A KelpDAO deduzirá uniformemente 18,5% das perdas de todos os detentores de rsETH, de forma proporcional. Atualmente, existem cerca de 666 000 rsETH dados em garantia na rede Aave, principalmente com elevada alavancagem na mainnet e na L2 (partindo do princípio de que todos se encontram com um LTV de liquidação de 95 %). Assim que as perdas socializadas ocorrerem, o valor patrimonial de todas as posições na rede principal será totalmente anulado, resultando em cerca de 216 milhões de dólares em dívidas incobráveis. O protocolo Umbrella pode cobrir 55 milhões de dólares em dívidas incobráveis, e o tesouro da Aave arcará adicionalmente com 85 milhões de dólares, deixando uma lacuna de cerca de 76 milhões de dólares. A KelpDAO poderá colmatar esta lacuna através do empréstimo ou da venda de tokens da Aave (atualmente avaliados em cerca de 51 milhões de dólares), mas isso continuaria a exercer uma pressão significativa sobre a Aave, e todos os utilizadores teriam de partilhar as perdas.

Percurso Dois: Roubar diretamente os detentores de rsETH na L2. A KelpDAO garantirá apenas o rsETH da mainnet e considerará o rsETH na L2 sem valor. Atualmente, a Aave L2 tem cerca de 359 milhões de dólares em garantias rsETH (calculadas com base nos preços atuais do oráculo) e, se todas fossem calculadas com a alavancagem máxima, isso resultaria em aproximadamente 341 milhões de dólares em dívidas incobráveis, que não podem ser cobertas de forma alguma pelo protocolo Umbrella. A Aave só pode recorrer ao fundo de reserva ou a empréstimos para salvar parte do mercado, provavelmente abandonando cadeias como a Arbitrum, a Mantle e a Base, que registam as maiores perdas, o que levaria a um colapso destes mercados L2. Esta opção tem um impacto menor na rede principal da Aave, mas prejudicaria gravemente a credibilidade do ecossistema L2 e poderia desencadear uma reação em cadeia.

Caminho Três: Tentar reembolsar apenas os titulares com base num instantâneo capturado antes do ataque, o que é extremamente difícil de concretizar. A KelpDAO pretende reembolsar integralmente apenas os detentores de rsETH com base no instantâneo capturado antes do ataque, enquanto os compradores posteriores ou os detentores que tenham transferido os tokens terão de arcar com as perdas. No entanto, uma vez que houve um afluxo significativo de fundos após o ataque e que a natureza dos protocolos DeFi reside nos reservatórios de liquidez, é impossível distinguir verdadeiramente entre os diferentes grupos de depositantes, o que torna a execução técnica muito complexa. O hacker obteve um empréstimo de 124 milhões de dólares na rede principal da Aave e de 18 milhões de dólares na Arbitrum e, após deduzir a cobertura do protocolo Umbrella, restam cerca de 91 milhões de dólares em perdas. Embora este plano, em teoria, minimize o impacto, a sua implementação prática é praticamente impossível e poderia facilmente dar origem a litígios jurídicos e comunitários.

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