[ETH Letter] Meritz Securities considera a tokenização de valores mobiliários na Coreia com base na OP Stack

Imagem do Ethereum. Fonte=ChatGPT
O Ethereum é uma rede que possui a maior base de ecossistema do mundo em termos de número de desenvolvedores, valor total bloqueado (TVL) e outros indicadores principais.

Na ETH Letter, a Ethereum Korea traz as principais notícias do ecossistema Ethereum da última semana.

A Ethereum Korea é uma organização composta por representantes da Fundação Ethereum e principais contribuidores do ecossistema coreano.

Notícias da área de pesquisa

1. Glaemsterdam, adiamento indefinido quatro dias antes do fork de Hudy

A ativação da testnet Hudy, que é a próxima grande atualização do Ethereum chamada Glaemsterdam, foi adiada quatro dias antes da data prevista.

Originalmente, a atualização Glaemsterdam estava programada para ser aplicada em 26 de outubro.

No entanto, a empresa de segurança ChainSecurity apontou que as EIPs-8037 e EIP-8038, que reavaliam os custos de gás, poderiam alterar o funcionamento dos contratos inteligentes de uma maneira inesperada, levando ao cancelamento do plano.

O gás é a unidade que representa o custo de transações ou cálculos de contratos inteligentes no Ethereum.

Cada operação tem um custo de gás fixo, e as transações têm um limite total de gás que pode ser utilizado.

No Glaemsterdam, o custo seria reavaliado para refletir mais precisamente a carga real da rede de algumas operações.

O problema é que o preço do gás não apenas determina a taxa que o usuário paga, mas também pode ser usado como condição para o sucesso ou falha de um contrato inteligente.

Alguns contratos existentes foram projetados para transmitir apenas uma quantidade limitada de gás para chamadas externas específicas.

Anteriormente, se o gás transmitido fosse insuficiente, a chamada falharia sempre, mas com a redução do custo do gás para certas operações no Glaemsterdam, chamadas que antes falhavam poderiam de repente ter sucesso.

Nesse caso, o código que o desenvolvedor não esperava poderia ser executado, alterando o estado do contrato inteligente.

Em termos simples, isso significa que um "dispositivo de segurança" que foi feito assumindo que "sempre falharia" poderia de repente ter sucesso após a atualização, resultando em consequências inesperadas.

A ChainSecurity apontou que 13 protocolos DeFi reais poderiam ser afetados por esse padrão.

Consequentemente, na 248ª reunião do ACDE, o plano de ativação do Hudy para 26 de outubro foi cancelado.

O ACDE é uma reunião onde os principais desenvolvedores do layer de execução do Ethereum discutem atualizações de protocolo.

Com o adiamento do cronograma do Hudy, o cronograma de ativação da mainnet também foi suspenso.

Anteriormente, o início da mainnet Glaemsterdam foi mencionado para o início de dezembro, mas devido à necessidade de corrigir este problema e realizar novos testes, parece que será difícil implementar ainda este ano.

A possibilidade de o fork da mainnet ser adiado para 2027 também aumentou.

A importância deste caso é que ele demonstra que a tabela de preços de gás do Ethereum não é apenas uma política de taxas, mas sim uma regra de protocolo que influencia os resultados da execução de contratos inteligentes.

Embora a expansão da capacidade e a melhoria da eficiência sejam necessárias, a tarefa de garantir a compatibilidade retroativa sem quebrar o funcionamento de muitos contratos inteligentes já implantados foi reafirmada.

2. Vitalik, "Pré-compilações e EVM não são o lugar da criptografia"

Vitalik Buterin, cofundador do Ethereum, expressou a necessidade de se afastar da adição contínua de operações criptográficas pesadas à Máquina Virtual Ethereum (EVM) ou pré-compilações.

As pré-compilações são funcionalidades implementadas no protocolo do Ethereum para processar operações criptográficas específicas que exigem muitos cálculos de forma mais rápida e barata do que contratos inteligentes comuns.

Atualmente, o Ethereum oferece algumas operações de verificação de assinatura ou cálculos criptográficos na forma de pré-compilações.

O problema é que, cada vez que uma nova tecnologia criptográfica surge, tentar inseri-la diretamente na EVM ou nas pré-compilações torna o protocolo cada vez mais complexo.

Além disso, para processar esses cálculos diretamente na cadeia, os dados de entrada relacionados também precisam ser incluídos no bloco.

No entanto, o espaço do bloco é limitado.

Vitalik sugeriu que, em vez de realizar cálculos pesados de criptografia diretamente na cadeia, os clientes dos usuários ou provadores externos realizem os cálculos e apresentem os resultados como provas STARK na cadeia.

STARK é uma tecnologia de prova que permite verificar que um cálculo foi realizado corretamente sem precisar reexecutar todos os cálculos.

A estrutura de agregação recursiva da EIP-8288 pode ser utilizada aqui.

A agregação recursiva é uma maneira de agrupar várias provas em uma única prova menor.

Por exemplo, mesmo que muitos usuários utilizem diferentes algoritmos de assinatura ou provas de privacidade, cada prova pode ser agrupada no final para que o Ethereum verifique apenas a prova final.

Derek Chiang da Ether Labs visualizou esse processo de agregação em um GIF.

Em termos simples, se a estrutura atual é "o Ethereum possui todos os tipos de calculadoras diretamente", a direção proposta por Vitalik é "apresentar apenas o recibo de que o cálculo está correto ao Ethereum após o cálculo externo".

A vantagem desse método é que, sempre que uma nova tecnologia criptográfica surgir, a necessidade de realizar um hard fork no Ethereum para adicionar novos comandos ou pré-compilações é reduzida.

Assinaturas resistentes a quântica ou novas tecnologias de privacidade também podem ser trazidas a partir de provas externas em uma estrutura de verificação comum.

Esta proposta mostra a possibilidade de que a futura estrutura criptográfica do Ethereum se mova de um "método de inserir todas as funcionalidades diretamente no protocolo" para um "método de verificar operações externas através de um sistema de provas universal".

3. Discussão sobre a separação da votação de cabeçalho e prova de finalização

Uma nova estrutura de consenso está sendo discutida para separar a seleção de blocos do Ethereum e a finalização, a fim de tornar a finalização mais rápida.

A ideia central é dividir a estrutura atual, onde todos os validadores realizam todas as funções a cada slot.

Na estrutura proposta, cerca de 512 comitês seriam selecionados a cada slot para votar rapidamente sobre qual bloco deve ser considerado o mais recente na cadeia atual.

O cabeçalho refere-se ao bloco que um nó considera como o final mais correto da cadeia atual.

Por outro lado, o conjunto total de validadores assume o papel de finalização do bloco em uma rodada separada.

A finalização significa que um bloco se tornou efetivamente irreversível.

Atualmente, no Ethereum, pode levar vários minutos para reunir votos suficientes dos validadores e alcançar a finalização.

Separando a seleção do cabeçalho e a finalização, é possível determinar rapidamente a direção da cadeia a cada momento, enquanto a forte segurança econômica de todos os validadores é mantida em um processo de finalização separado.

O objetivo é reduzir o tempo de finalização em cerca de quatro vezes em comparação ao atual.

No entanto, ainda existem muitos problemas a serem resolvidos.

Não está definido quais validadores serão incluídos no comitê de 512 pessoas a cada slot, e quais regras de slashing serão aplicadas se um membro malicioso votar incorretamente.

Slashing é um sistema que confisca parte do ETH apostado de um validador que violou gravemente as regras do Ethereum.

Essa estrutura é uma tarefa de longo prazo discutida na próxima atualização do HeGoTa.

Em termos simples, em vez de todos os validadores realizarem a mesma tarefa ao mesmo tempo, um pequeno comitê decide rapidamente "onde estamos agora" e, posteriormente, todo o conjunto de validadores confirma que "isso aqui não pode ser revertido".

Se essa estrutura se concretizar, o Ethereum poderá oferecer uma finalização muito mais rápida, mantendo seu nível de segurança.

No entanto, esta é uma proposta inicial que requer pesquisa adicional, incluindo a seleção de comitês e métodos de resposta a ataques.

Notícias do ecossistema

1. Lançamento da mainnet do Privacy Pool v2

A ZeroExBow lançou o Privacy Pool v2.

Esta versão foi distribuída não apenas na mainnet do Ethereum, mas também nas mainnets da Arbitrum, Base e Optimism, além da cadeia Robinhood.

O Privacy Pool é um protocolo de privacidade projetado para dificultar o rastreamento direto do fluxo de fundos dos usuários, ao mesmo tempo que permite provar que não estão associados a fundos ilegais.

O problema mais comum dos misturadores existentes é a dificuldade em distinguir entre usuários normais e fundos de crime.

Por exemplo, o Tornado Cash oferece forte privacidade ao desconectar o endereço de depósito do endereço de retirada, mas endereços sancionados ou fundos de hacking também podem usar o mesmo pool.

Os pools de privacidade combinam isso com provas de conhecimento zero.

Os usuários podem provar que não estão associados a um conjunto específico de endereços ilegais, sem divulgar seu histórico de transações exato.

Na versão v2, as funcionalidades aumentaram significativamente.

Além de transferências privadas simples, foram adicionados recursos como swaps privados, solicitações de pagamento e funcionalidades de rendimento.

O swap privado permite a troca de tokens sem expor excessivamente o caminho de troca de ativos e as informações de saldo para o exterior.

As solicitações de pagamento permitem que os usuários solicitem o pagamento de ativos mantendo a privacidade.

Em termos simples, os pools de privacidade estão se expandindo de meras "ferramentas para ocultar o rastro de fundos" para uma infraestrutura financeira de privacidade que pode ser utilizada para pagamentos, transações e DeFi.

O lançamento da versão v2 é significativo, pois indica que a discussão sobre privacidade no Ethereum está rapidamente se movendo da fase de pesquisa para produtos prontos para usuários.

2. Uniswap v4, lançamento de um hook agregador que conecta liquidez externa

A Uniswap lançou um hook agregador que permite o uso de fontes de liquidez externas dentro do pool Uniswap v4.

O hook é uma funcionalidade que permite que os desenvolvedores executem lógica adicional desejada antes e depois das transações na Uniswap v4.

Diversas funcionalidades, como estrutura de taxas, modos de pedido e permissões de acesso, podem ser adicionadas a cada pool.

O hook agregador conecta não apenas a liquidez nativa da Uniswap, mas também fontes de liquidez de exchanges descentralizadas externas dentro de um único pool v4.

Quando um usuário solicita um swap na Uniswap, se não houver o melhor preço no pool nativo da Uniswap, ele pode buscar liquidez externa para executar a transação.

No momento do lançamento, sete fontes de liquidez externas são suportadas.

Isso cobre mais de 90% das atividades de exchanges descentralizadas que ocorrem na mainnet Ethereum, Base e na cadeia Robinhood.

A estrutura de taxas também é diferenciada.

As transações que utilizam a liquidez nativa da Uniswap não têm margem adicional.

Por outro lado, as transações que são roteadas para liquidez externa têm uma taxa relacionada ao UNI de alguns pontos base.

Um ponto base (bp) equivale a 0,01%.

Essa taxa está conectada à estrutura de queima do UNI.

Em termos simples, a Uniswap não está mais dizendo "compre apenas em nosso pool", mas se expandindo para ser um hub de negociação que busca a melhor taxa para os usuários, trazendo liquidez de outras exchanges.

Se esse modelo se estabelecer, a Uniswap poderá desempenhar um papel de infraestrutura de roteamento de liquidez que conecta vários mercados on-chain, indo além de um simples criador de mercado automatizado.

Ao mesmo tempo, isso pode ser visto como uma estratégia para manter a estrutura de acumulação de valor do UNI, trazendo transações externas para a interface da Uniswap.

3. Meritz Securities, revisão da tokenização de títulos coreanos baseada no OP Stack

A Optimism anunciou que está revisando a estrutura de emissão e distribuição de títulos coreanos utilizando o OP Stack em colaboração com a Meritz Securities.

O OP Stack é uma tecnologia de código aberto desenvolvida pela Optimism para construir uma camada 2 do Ethereum.

Empresas ou projetos podem usar o OP Stack para criar uma rede própria compatível com o Ethereum.

Essa colaboração se concentra em revisar formas de mover a infraestrutura de emissão e distribuição de títulos reais para on-chain, além de simplesmente representar títulos existentes na forma de tokens.

Os títulos tokenizados são ativos que representam direitos de títulos existentes, como ações, obrigações e fundos, na forma de tokens baseados em blockchain.

Emitir títulos on-chain permite automatizar a transferência de propriedade, pagamentos e gerenciamento de direitos por meio de contratos inteligentes.

No entanto, na Coreia do Sul, é necessário atender a requisitos regulatórios, como a Lei do Mercado de Capitais, o sistema de títulos eletrônicos e a proteção dos investidores.

O caso da Meritz Securities é notável porque recentemente várias empresas financeiras e fintechs importantes na Coreia do Sul estão revisando a infraestrutura baseada no OP Stack.

Após Upbit, Toss, DB Securities e KB Securities, a discussão sobre o uso do OP Stack na infraestrutura de emissão de títulos também está se expandindo.

Em termos simples, em vez de várias instituições financeiras na Coreia criarem blockchains separadas desde o início, elas estão considerando construir suas próprias redes financeiras com base na tecnologia comum OP Stack, que se conecta ao Ethereum.

Se essa tendência continuar, o OP Stack pode se estabelecer como uma das trilhas comuns para a infraestrutura de tokenização para instituições na Coreia do Sul.

Essa colaboração é significativa, pois demonstra se o ecossistema Ethereum pode se expandir para uma infraestrutura real de emissão e distribuição de títulos no país, além de ser um blockchain público centrado em DeFi.

4. Railway, vazamento de aproximadamente 371 mil dólares de 19 cadeias devido ao roubo de segredos armazenados

Um incidente de segurança ocorreu na plataforma de distribuição em nuvem Railway, resultando no vazamento de aproximadamente 371 mil dólares de fundos de 19 blockchains.

A Railway é uma plataforma que ajuda desenvolvedores a implantar e operar facilmente aplicativos da web e servidores.

Neste incidente, alguns segredos armazenados na Railway foram roubados.

Segredos referem-se a informações de autenticação que não devem ser expostas externamente, como chaves de API, chaves privadas e senhas de banco de dados utilizadas pelo servidor.

Se um projeto de blockchain estivesse gerenciando chaves privadas de carteira ou chaves para assinaturas de transações em seu servidor, um atacante que roubasse esses segredos poderia criar transações on-chain diretamente para retirar fundos.

Sabe-se que mais de 200 endereços foram afetados pelo vazamento de fundos.

O importante é que a criptografia do blockchain em si não foi comprometida, mas sim as informações de autenticação da infraestrutura web e em nuvem conectada ao blockchain.

Na mesma semana, também foi relatada uma vulnerabilidade no PHP que permitia a execução remota de código.

A execução remota de código é um problema de segurança grave que permite que um atacante execute comandos ou programas desejados em um servidor vulnerável.

Houve também problemas relacionados a algumas chaves fracas geradas pela autoridade certificadora Emeadra.

Para responder a esse impacto, equipes de clientes Ethereum, como Lighthouse, Roadstar e Nimbus, lançaram versões que mitigam os riscos relacionados à Emeadra.

Em termos simples, o que une os problemas de segurança desta semana é que a infraestrutura ao redor do protocolo Ethereum se tornou a superfície de ataque, em vez do próprio protocolo.

Mesmo que contratos inteligentes e carteiras sejam seguros, se servidores em nuvem, certificados, chaves de API e aplicativos da web forem comprometidos, isso pode levar a perdas reais de ativos.

Esse caso mostra que a segurança do Ethereum não deve ser vista apenas como um problema do protocolo e dos contratos inteligentes, mas que a infraestrutura web2 que os opera também deve ser gerida.

Notícias da Comunidade

1. Devcon 8, Vitalik e Nico demonstram Kohaku ao vivo

No dia 3 de novembro, durante a Devcon 8, Vitalik Buterin e Nico farão uma demonstração ao vivo do Kohaku.

A apresentação ocorrerá no Lotus Stage 2.

Kohaku é um projeto destinado a criar um ambiente de carteira Ethereum de próxima geração que oferece privacidade e segurança como funcionalidades básicas.

Nesta demonstração, será utilizado o Ambire Wallet para mostrar várias tecnologias de privacidade em uma única carteira na mainnet Ethereum.

Isso incluirá Tornado Cash, Railgun, pools de privacidade, entre outros.

Cada protocolo tem métodos diferentes, mas todos têm como objetivo não expor o fluxo de fundos e as informações de transação dos usuários para o exterior.

A funcionalidade de cliente leve também será demonstrada.

Um cliente leve verifica o estado do Ethereum com as informações mínimas necessárias, sem armazenar todos os dados da blockchain diretamente.

Isso permite que a carteira verifique informações da cadeia sem confiar cegamente em um provedor RPC centralizado.

Contas resistentes a quântica também estarão incluídas.

Contas resistentes a quântica são contas que podem usar métodos de assinatura que são resistentes a ataques de computadores quânticos no futuro.

Em termos simples, o Kohaku é uma tentativa de integrar a estrutura atual da carteira, onde "para usar a privacidade, você precisa abrir um aplicativo separado e, para aumentar a segurança, precisa usar outra ferramenta", em uma única experiência do usuário.

Nesta demonstração, será mostrado como o Privacy Pool, o Light Client e as contas resistentes a quântica em pesquisa podem ser combinados em carteiras de usuários reais.

Logo após o anúncio da apresentação, o preço do token WALLET da Ambire disparou mais de 60%.

No entanto, é importante considerar o movimento do preço do token e o desempenho da tecnologia Kohaku separadamente.

Esta demonstração é significativa, pois mostra que o Ethereum não se limita a pesquisas de protocolos de privacidade e resistência quântica, mas também busca conectar essas experiências ao uso real das carteiras pelos usuários.

2. Fundação Ethereum publica relatório sobre 'Alternativas à IA Centralizada'

A Fundação Ethereum apresentou o relatório 'Alternativas à IA Centralizada', co-autorado com a DRC.

O relatório aborda o problema da concentração de poder em poucas empresas nas principais infraestruturas, dados, modelos e ecossistemas de agentes da indústria de IA.

Com base em 36 entrevistas, foram organizadas cerca de 30 alternativas para reduzir o controle centralizado em toda a pilha de IA.

Atualmente, há grandes preocupações de que poucas empresas dominem a infraestrutura de computação, modelos em larga escala, dados e canais de distribuição de aplicativos na indústria de IA.

Nesse caso, uma empresa específica pode decidir quem pode usar a IA, quais conteúdos são permitidos e como os dados dos usuários serão utilizados.

Acredita-se que o ecossistema Ethereum pode mitigar essa concentração por meio de tecnologias de blockchain e criptografia.

O relatório também aborda o ERC-8004 como um estudo de caso.

O ERC-8004 é um padrão que permite que agentes de IA gerenciem identidade, reputação e informações de interação na blockchain.

O objetivo é permitir que os agentes de IA não fiquem dependentes de contas em plataformas centrais, mas utilizem a mesma identidade e reputação em vários serviços.

Tecnologias de reforço de privacidade também foram apresentadas como um pilar importante.

Utilizando provas de conhecimento zero ou tecnologias de divulgação seletiva de informações, é possível provar que os requisitos regulatórios foram atendidos sem entregar todas as informações pessoais dos usuários às empresas.

Por exemplo, é possível provar que um usuário não é um alvo de sanções sem revelar sua identidade exata ou histórico de transações.

A Fundação Ethereum se posiciona para explicar às autoridades reguladoras que essas tecnologias de privacidade não são meios de evitar regulamentações, mas sim tecnologias que podem implementar a conformidade de forma mais segura.

Em termos simples, este relatório organiza opções tecnológicas concretas sobre como descentralizar a estrutura de identidade, pagamentos, dados, privacidade e agentes, em vez de fazer uma afirmação abstrata de "descentralizar a IA".

Este movimento demonstra que o Ethereum está buscando expandir seu papel além da infraestrutura financeira para se tornar uma camada de confiança, pagamento e identidade na economia de agentes de IA.

Dados Semanais do Ethereum

Taxa de inflação anual: 0,88%

Quantidade líquida semanal: 20.601,16 ETH

Taxa de staking: 35,2%

Capitalização de mercado de stablecoins: 143.538.000.000 dólares

Saída líquida do ETF de Ethereum à vista nos EUA: 220.700.000 dólares

Fonte=Ultrasound Money, DeFi Llama, Dune, Parsec Investors

*Este artigo foi escrito por um colaborador da Ethereum Korea e um colaborador do The Ticker is ETH.

*As notícias em tempo real individuais podem ser vistas aqui.

*O ETH Letter não será mais publicado após esta edição. Para continuar recebendo novos conteúdos e notícias do ecossistema, siga o LinkedIn da Ethereum Korea.

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