Blockchain.com e NYSE exploram negociação 24/7 de ações dos EUA tokenizadas

A Blockchain.com e o NYSE Group assinaram um acordo para explorar a possibilidade de dar aos utilizadores elegíveis acesso a ações e ETFs dos EUA tokenizados, através da plataforma de negociação digital 24/7 planeada pela bolsa.

Resumo

• O acesso proposto utilizaria a plataforma planeada pela NYSE e depende de aprovação regulamentar.
• A NYSE afirma que a plataforma foi concebida para negociação contínua, frações de ações e liquidação on-chain.
• O acordo abrange também dados de criptomoedas para clientes da ICE e dados de ações para utilizadores da Blockchain.com.
• A Blockchain.com já disponibiliza ações tokenizadas dos EUA associadas à Ondo a utilizadores elegíveis na Europa.

De acordo com o anúncio da Blockchain.com de 23 de setembro, as empresas assinaram um memorando de entendimento que abrange a distribuição de ações dos EUA cotadas em bolsa e de fundos cotados em bolsa tokenizados. Os clientes elegíveis da Blockchain.com teriam acesso aos produtos através de um sistema digital alternativo de negociação (ATS) que a NYSE ainda não lançou. O acordo continua sujeito às aprovações regulamentares necessárias.

As empresas não identificaram os países onde o acesso seria disponibilizado nem definiram uma data de lançamento. Segundo o seu anúncio, a Blockchain.com opera em mais de 70 jurisdições, mas a elegibilidade dependeria das regras aplicáveis aos produtos e dos mercados onde fossem oferecidos. O acordo com a NYSE define uma proposta de distribuição, não um serviço de negociação disponível.

A Blockchain.com poderá ligar utilizadores à plataforma planeada pela NYSE

A NYSE apresentou pela primeira vez a sua plataforma digital em janeiro e afirmou, em agosto, que ainda estava a desenvolver a infraestrutura de liquidação on-chain. A bolsa planeia permitir negociação a qualquer hora, ordens relativas a frações de ações e liquidação através de sistemas baseados em blockchain. Também descreveu financiamento através de stablecoins e ordens introduzidas em montantes em dólares.

Ao abrigo do acordo proposto, a Blockchain.com proporcionaria aos seus clientes uma forma de aceder à plataforma da NYSE quando esta estivesse operacional e as aprovações necessárias tivessem sido obtidas. O plano da NYSE apresentado em janeiro prevê um mercado digital separado, que combina o seu motor de correspondência Pillar com sistemas baseados em blockchain utilizados após uma negociação. A bolsa afirmou que a sua conceção pode suportar várias redes para liquidação e custódia.

A NYSE afirmou também que a plataforma poderia processar tanto versões tokenizadas de títulos emitidos segundo o modelo tradicional como títulos emitidos de raiz sob forma tokenizada. O plano prevê que os titulares de ações tokenizadas mantenham os direitos convencionais a dividendos e de governação. Segundo o modelo descrito pela bolsa, o acesso à plataforma seria feito através de corretoras e intermediários financeiros qualificados.

Peter Smith, presidente executivo e CEO da Blockchain.com, afirmou que a ligação à plataforma poderia alargar o acesso a ações tokenizadas a utilizadores da rede internacional da empresa. Lynn Martin, presidente do NYSE Group, considerou que o alcance de clientes e as operações de ativos digitais da Blockchain.com se adequam à plataforma planeada pela bolsa. Nenhum dos executivos anunciou o início da negociação.

Tokens de ações dos EUA colocam direitos dos acionistas em destaque

Para os leitores dos EUA, a proposta diz respeito a ações e ETFs cotados em bolsas norte-americanas, embora as empresas tenham apresentado a rede de clientes da Blockchain.com como internacional. Um token associado a uma ação dos EUA não confere necessariamente os mesmos direitos legais que a própria ação. A estrutura do produto determina o que o titular possui e se pode receber dividendos, votar ou reivindicar uma participação nas ações subjacentes.

Em setembro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) definiu condições para ações tokenizadas negociadas por plataformas qualificadas ao abrigo de uma isenção de cinco anos. A SEC afirmou que as ações tokenizadas elegíveis do National Market System têm de preservar os direitos associados às ações convencionais correspondentes. Os produtos que apenas acompanham o preço de uma ação não são abrangidos por essa isenção. A medida da agência contextualiza a negociação de ações tokenizadas nos EUA, mas a Blockchain.com e a NYSE não afirmaram que o acordo proposto tenha sido aprovado ao abrigo dessa isenção.

A NYSE tomou outra medida, separada, relativa à sua bolsa atual. Um documento apresentado à SEC em abril, sobre negociação tokenizada, estabeleceu regras para que títulos elegíveis pudessem ser negociados sob forma tokenizada juntamente com ações convencionais, durante um projeto-piloto da Depository Trust Company. A cobertura do documento assinalou que as negociações ao abrigo desse acordo continuam a ser liquidadas segundo o calendário habitual do dia útil seguinte. A plataforma 24/7 proposta pela NYSE é um projeto distinto, concebido para liquidação imediata e ainda à espera de aprovações regulamentares.

Os produtos existentes da Ondo mostram outra via de acesso

A Blockchain.com já disponibiliza tokens associados a ações em alguns mercados através da Ondo Finance. Em fevereiro, as empresas alargaram o acesso a ações tokenizadas a utilizadores elegíveis em 30 países do Espaço Económico Europeu, com mais de 200 ações dos EUA e ETFs disponíveis através da crypto wallet DeFi da Blockchain.com. A Blockchain.com afirmou que já tinha disponibilizado produtos da Ondo a utilizadores de algumas regiões de África e da América do Sul.

Segundo a Blockchain.com, os seus tokens associados à Ondo acompanham o desempenho dos ativos subjacentes, incluindo variações de preço e dividendos reinvestidos após os impostos aplicáveis. A estrutura de um produto Ondo existente deve, por isso, ser considerada separadamente do plano da NYSE para uma plataforma digital regulamentada. O anúncio da Blockchain.com de 23 de setembro descreve uma possível ligação a essa futura plataforma; não afirma que os dois conjuntos de produtos teriam condições de titularidade idênticas.

A expansão geográfica da Blockchain.com também incluiu uma etapa regulamentar na Nigéria. A empresa anunciou a sua admissão ao Programa de Incubação Regulatória Acelerada da Comissão de Valores Mobiliários da Nigéria, uma via supervisionada para empresas elegíveis de ativos digitais. O acordo com a NYSE de 23 de setembro não identifica a Nigéria, a Europa ou qualquer outra região como mercado confirmado para o serviço proposto.

A ICE e a Blockchain.com também planeiam trocar dados de mercado

Para além do acesso à negociação, o memorando abrange a distribuição de dados nos dois sentidos. A ICE Data Services, parte da empresa-mãe da NYSE, a Intercontinental Exchange, planeia fornecer dados e análises do mercado de criptomoedas da Blockchain.com aos seus clientes subscritores. Por sua vez, a Blockchain.com planeia adicionar à sua aplicação fluxos de dados selecionados das bolsas ICE e NYSE.

A Blockchain.com afirmou que a integração na aplicação daria acesso a informações bolsistas em tempo real às suas mais de 44M contas confirmadas. O anúncio também indicou mais de 95M carteiras criadas desde a fundação da empresa; esse valor é distinto da contagem de contas confirmadas.