Z aktualnych doniesień dotyczących zwolnienia innowacyjnego amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wynika, że platformy obrotu tokenizowanymi akcjami mogą rozpocząć działalność po 30-dniowym okresie zawiadomienia, zamiast czekać na odrębną zgodę SEC dla każdego łańcucha. Spór dotyczy tego, jak zgłaszany warunek korzystania z „publicznego i niewymagającego zezwoleń” blockchaina ma być stosowany tam, gdzie walidacja lub kontrola nad kontraktami są skoncentrowane. Fragment wyników wyszukiwania komunikatu prasowego SEC z 17 września 2026 r. opisuje również zwolnienie jako tymczasowe i otwarte na uwagi publiczne.

Na co ma pozwalać zwolnienie SEC po złożeniu zawiadomienia

Aktualne doniesienia wskazują, że ramy te opierają się na zawiadomieniu i spełnieniu warunków, a nie na osobnej akceptacji SEC dla każdego blockchaina. Według depeszy firmy mogą rozpocząć działalność 30 dni po złożeniu zawiadomień, bez konieczności uzyskania od SEC zgody dla każdego używanego łańcucha. Fragment wyników wyszukiwania CryptoRank podobnie wskazuje, że zwolnienie wymaga co najmniej 30 dni publicznego zawiadomienia.

Nie oznacza to jednak, że platforma ani jej bazowa sieć otrzymują rekomendację regulatora. Depesza wyraźnie podkreśla, że brak indywidualnej zgody dla każdego łańcucha nie jest równoznaczny z aprobatą regulacyjną, a fragment CryptoRank zaznacza, że złożenie dokumentów nie oznacza zgody SEC na uruchomienie działalności. Fragment wyników wyszukiwania komunikatu SEC z 17 września 2026 r. wskazuje też, że zwolnienie jest otwarte na uwagi i wygasa pięć lat po publikacji. Sugeruje to tymczasową ścieżkę działania, a nie trwale ustalony reżim regulacyjny.

Dlaczego „publiczny i niewymagający zezwoleń” to kluczowa linia sporu

Główny spór nie sprowadza się do tego, czy rejestr jest otwarty dla użytkowników. W aktualnej depeszy Solana Policy Institute opowiada się za bardziej rygorystyczną interpretacją, uwzględniającą faktyczną kontrolę nad walidacją transakcji, ich weryfikacją i zmianami zasad. Hedera z kolei postuluje szersze podejście, które mogłoby nadal obejmować publiczne rejestry korzystające z węzłów walidatorów wymagających zezwoleń. SIFMA ma również domagać się większej jasności.

Oznacza to, że debata dotyczy uprawnień w zakresie zarządzania w takim samym stopniu jak dostępu użytkowników. Fragment wyników wyszukiwania zawiadomienia publikowanego przez OKX wskazuje, że OKXICE TSV nie ma tokena zarządzającego ani mechanizmu głosowania on-chain i zachowuje uprawnienia administracyjne wobec swoich inteligentnych kontraktów. Inny udostępniony fragment z Solana Media wymienia jako istotne kwestie uprawnienia do wstrzymywania, aktualizowania lub nadpisywania kontraktów. Łącznie spór zdaje się sprawdzać, czy sieć może być publicznie dostępna, a jednocześnie mieć zbyt skoncentrowaną kontrolę operacyjną, by spełniać zgłaszany standard zwolnienia.

Które firmy już testują te ramy

CryptoRank podał, że na liście SEC podmiotów składających zawiadomienia znalazły się trzy firmy: TSV LLC, OKXICE oraz Kephas Corporation, działająca jako Perpetuals.com. Ten sam fragment wskazuje zgłaszane daty złożenia dokumentów: odpowiednio 23 września, 4 października i 14 października 2026 r. Pokazuje to, że zwolnienie jest już wykorzystywane w praktyce, a nie tylko omawiane teoretycznie.

Obraz infrastruktury wciąż nie jest w pełni spójny w obecnych zestawieniach. Depesza podaje, że wnioskodawcy planowali korzystać z Canton Network albo Ethereum Layer 2, natomiast inne dostarczone fragmenty łączą TSV LLC z Canton Network, OKXICE z X Layer, a Kephas z inną wskazaną siecią. Bez dostępu do źródłowych zawiadomień ostrożniejszy wniosek jest węższy: pierwsi zgłoszeni wnioskodawcy już przenoszą standard kwalifikacji blockchainów według SEC z poziomu debaty regulacyjnej do kwestii praktycznego wdrożenia.