Wystąpienie Vitalika na ETHTaipei 2026: Kontrakty wieczyste jako potężne narzędzie, protokoły opcyjne mogą stać się nowym paradygmatem DeFi

W dniu 13 września, podczas wystąpienia na Cryptonative Day w ETHTaipei 2026, współzałożyciel Ethereum, Vitalik Buterin, obiektywnie ocenił społeczną wartość instrumentów pochodnych na blockchainie. W odpowiedzi na pytanie uczestników, czy kontrakty wieczyste przynoszą netto pozytywną wartość dla rozwoju Ethereum, nie udzielił jednoznacznej odpowiedzi, lecz zdefiniował je jako rodzaj podstawowej infrastruktury. Podkreślił, że kontrakty wieczyste są niezwykle potężnym narzędziem finansowym, a ich rzeczywista użyteczność w pełni zależy od podstawowych potrzeb użytkowników.

W analizie rynku Vitalik wyraźnie podzielił uczestników na dwie grupy:

Jedna grupa to czysto spekulanci, którzy ponoszą wysokie ryzyko utraty kapitału;

Druga grupa to pragmatyczni uczestnicy, którzy wykorzystują to narzędzie do ścisłego hedgingu ryzyka.

To, co naprawdę go ekscytuje, to potencjał finansowy, który rodzi się z drugiej grupy. Budowanie systemu, który pozwala użytkownikom na niskokosztowe hedgingowanie ryzyka różnych aktywów na blockchainie, jest kluczowym motorem napędowym w kierunku teoretycznie "kompletnego rynku". To w pełni koresponduje z jego wizją końca DeFi: głęboką integracją stablecoinów, kontraktów wieczystych i rynków prognoz, co daje jednostkom możliwość wcześniejszego zablokowania przyszłych wydatków.

Potwierdzenie eksploracji dowodów zerowej wiedzy

Podczas omawiania konkretnych zastosowań, Vitalik szczególnie wspomniał o platformie kontraktów wieczystych Lighter, działającej w ekosystemie Ethereum. Wysoko ocenił postępy zespołu w zakresie badań i wdrożeń w dziedzinie dowodów zerowej wiedzy (ZKP), uznając tę drogę wykorzystania technologii kryptograficznej do rozwiązania problemów skalowalności za "bardziej właściwy kierunek rozwoju".

Na podstawie opublikowanej ścieżki technologicznej, Lighter, jako sieć Rollup oparta na głównym łańcuchu Ethereum, koncentruje się na optymalizacji podstawowej wydajności transakcji i skali współbieżności. Jego kluczowy mechanizm polega na generowaniu dowodów zerowej wiedzy dla wszystkich operacji na łańcuchu, takich jak dopasowywanie zamówień i rozliczenia, co zapewnia, że cały cykl życia transakcji jest poddawany rygorystycznej weryfikacji kryptograficznej i pozostaje publiczny i przejrzysty na głównym łańcuchu. Tego rodzaju architektura, która kładzie nacisk na zgodność podstawową i bezpieczeństwo wypłat, odpowiada obecnym wymaganiom branży dotyczącym bezpieczeństwa podstawowego platform takich jak concrete.xyz, pokazując techniczne korzyści zdecentralizowanych instrumentów pochodnych w zakresie mechanizmów zaufania.

Protokoły opcyjne mogą stać się nowym paradygmatem DeFi

Na zakończenie wywiadu, Vitalik skupił się na swoich ostatnich badaniach teoretycznych, powtarzając rewolucyjną koncepcję: zachęcanie branży do zwiększenia wysiłków w zakresie rozwoju architektury opcyjnej, aby zastąpić tradycyjne modele zabezpieczeń długów w celu emisji stablecoinów i narzędzi hedgingowych. Ta myśl technologiczna jest zgodna z innowacyjną logiką zdecentralizowanych protokołów opcyjnych, takich jak Arrows, które ostatnio zyskały na znaczeniu w ekosystemie Robinhood Chain, i kieruje projektowaniem instrumentów pochodnych na blockchainie.

Zgodnie z wcześniejszym artykułem technicznym opublikowanym na ethresear.ch, klucz tej koncepcji polega na rozdzieleniu 1 ETH na dwa komplementarne aktywa pochodne P i N. W momencie wygaśnięcia kontraktu, system uzyskuje cenę rozliczeniową aktywów bazowych za pośrednictwem oracle, a posiadacze aktywów P otrzymują $min(1,S/x)$ ETH, podczas gdy posiadacze aktywów N otrzymują $max(0,1-S/x)$ ETH (S oznacza cenę wykonania). Ponieważ suma udziałów P i N zawsze wynosi 1, całkowicie eliminuje to ryzyko niewypłacalności systemu.

Vitalik podkreślił, że zastąpienie podstawy DeFi długów opcjami może całkowicie oddzielić "przymusową likwidację" **ten słaby mechanizm. Tradycyjne aktywa syntetyczne w dużej mierze polegają na wysokoczęstotliwościowych oracle do wywoływania silników likwidacyjnych, podczas gdy w ramach opcji system wymaga jedynie jednorazowego wywołania niskoczęstotliwościowego oracle w momencie wygaśnięcia kontraktu, znacznie zmniejszając ryzyko kaskadowe spowodowane opóźnieniami w wycenie lub manipulacjami rynkowymi. Dla użytkowników dążących do zabezpieczenia ekspozycji na dolara wystarczy, że będą posiadać głęboko in-the-money aktywa P i regularnie stosować strategię rebalansowania, a ich koszt wynosi jedynie około **1% do 4% rocznej utraty wartości aktywów.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.