Giełda US w wersji blockchain: 3 punkty, aby zrozumieć wielki projekt SEC

Giełda, która prawie nie śpi, akcje, które stają się tokenami. W ciągu tygodnia SEC położyła dwie części tego samego puzzla: wydłużenie godzin handlu oraz bezprecedensowe zwolnienie, które pozwala na obrót prawdziwymi amerykańskimi akcjami na blockchainie. To może być mylące, jeśli śledziłeś tylko fragmenty wiadomości. Oto, co przygotowuje amerykański regulator, w trzech punktach, zanim temat znów stanie się centralny w przyszłym tygodniu.

Kluczowe punkty tego artykułu:

• SEC wydłużyła godziny handlu na amerykańskich giełdach do 23:00 w dni robocze, z dostosowaniem do danych rynkowych.
• Bezprecedensowe zwolnienie pozwala teraz kwalifikowanym platformom na obrót amerykańskimi akcjami w formie tokenów blockchain, z rygorystycznymi warunkami i uregulowanym ramami prawnymi.

1. Wall Street będzie handlować do 23:00, pięć dni w tygodniu

Pierwszy projekt, najbardziej widoczny: amerykańskie giełdy wydłużają godziny handlu do 23:00 w dni robocze od 6 grudnia. To nie jest tylko prosta zmiana harmonogramu.

System dystrybucji danych rynkowych (SIP, który centralizuje i redystrybuuje notowania w czasie rzeczywistym) również musi dostosować się do tego rozszerzonego rytmu, co potwierdził Jamie Selway, dyrektor działu Trading and Markets w SEC. Wyraźny cel wykracza poza godziny: SEC chce przetestować tokenizację jako techniczne rozwiązanie, aby stworzyć niemal stały rynek, z niemal natychmiastowym rozliczeniem zamiast klasycznego cyklu T+1.

2. Zwolnienie innowacyjne

Druga część puzzla, << zwolnienie innowacyjne >>: SEC przyznała kwalifikowanym platformom, zwanym Tokenized Securities Venues (TSV), pięcioletnie zwolnienie od statusu regulacyjnego << giełdy >>.

W praktyce te platformy będą mogły wymieniać amerykańskie akcje notowane w formie tokenów blockchain, w sposób ciągły i w częściach, z niemal natychmiastowym rozliczeniem. Ale zwolnienie pozostaje ściśle regulowane: maksymalnie 75 symboli dużych spółek, ograniczonych do 0,25% średniego dziennego wolumenu akcji, oraz do 250 symboli małych spółek przy 2,5% wolumenu. Każda TSV musi również pisemnie powiadomić emitenta akcji, które chce tokenizować, i dać mu 30 dni na sprzeciw.

3. Innowacja w ramach regulacji, nie biała karta

Pozostaje pytanie, które budzi kontrowersje: czy SEC otwiera szeroko wrota, czy ostrożnie bada teren? Odpowiedź skłania się ku drugiej opcji. Pięć lat to nie mało, ale to także nie jest stałe zezwolenie. Limity wolumenu, prawo weta emitentów oraz obowiązek publicznych i audytowalnych smart kontraktów tworzą ramy zaprojektowane, aby ograniczyć nadużycia, a nie puścić wodze. Amerykański regulator zresztą wielokrotnie odkładał tę sprawę, zanim podjął decyzję.

Przewodnią myślą tygodnia jest zdanie: SEC stawia na blockchain, aby uruchomić szybszy, dłuższy i bardziej podzielony rynek finansowy, nie oddając mu jednak kluczy do ciężarówki. Temat szybko wróci na stół, gdy pierwsze TSV zaczną notować swoje pierwsze papiery wartościowe.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.