Skarbce Bitcoina posiadają 1,3 mln BTC, gdy Bitfinex sygnalizuje ryzyko finansowania

Firmy skarbowe Bitcoina zgromadziły 1,3 miliona BTC w 180 notowanych firmach, a Bitfinex kwestionuje, czy popyt inwestorów na zniżkowe akcje uprzywilejowane może osłabić finansowanie dalszych zakupów.

Podsumowanie

• Strategy posiada 848 517 BTC, co stanowi około dwie trzecie całkowitej liczby korporacyjnej cytowanej przez Bitfinex.
• STRC zamknęło się na poziomie 99,34 USD 29 października, tuż poniżej swojej zadeklarowanej wartości 100 USD.
• Strive zakupiło 6 182 BTC w okresie od 17 do 23 października, zwiększając swoje zasoby do 43 000 BTC.
• Zatwierdzone zmiany dywidendy Strategy obejmują codzienne daty rejestracji, z płatnościami weekendowymi grupowanymi zgodnie z zasadami rozliczeń.

Analiza Bitfinex z 30 października bada, jak Strategy i Strive wykorzystują akcje uprzywilejowane do finansowania zakupów Bitcoina, starając się jednocześnie utrzymać te papiery wartościowe atrakcyjne dla inwestorów dochodowych.

Giełda cytuje dane branżowego śledzenia SatsIntel, które wskazują na 180 notowanych posiadaczy Bitcoina, których łączne zasoby stanowią około 6,2% ostatecznej podaży Bitcoina wynoszącej 21 milionów. Strategy odpowiada za 848 517 monet, co sprawia, że jego skarbiec jest znacznie większy niż skarbce innych notowanych nabywców.

Głównym zmartwieniem jest relacja między cenami akcji uprzywilejowanych a kontynuacją zbierania funduszy. Zgodnie z analizą, rabaty wymagane przez inwestorów mogą zakłócić cykl finansowania i pozostawić firmy pod presją sprzedaży Bitcoina, aby zaspokoić płatności dywidendowe.

Strategy dąży do stabilniejszego handlu STRC poprzez codzienne dywidendy

Akcjonariusze Strategy zatwierdzili poprawki umożliwiające codzienne dywidendy na specjalnym posiedzeniu 28 października, zgodnie z formularzem 8-K firmy.

Zgłoszenie ustala 1 listopada jako datę wejścia w życie nowego harmonogramu STRC, pod warunkiem, że zmienione certyfikaty zostaną złożone i wejdą w życie. STRF, STRK i STRD mają być zaplanowane na 1 stycznia 2027 roku.

Bitfinex informuje, że STRC zamknęło się na poziomie 99,34 USD 29 października. Papier wartościowy spadł do 71,25 USD w czerwcu i handlował w przedziale 90 USD od sierpnia, po tym jak pozostawał poniżej swojej zadeklarowanej wartości 100 USD od maja.

Strategy oczekuje częstszych wypłat, aby zmniejszyć wahania cen związane z datami dywidend. W uwagach powtórzonych przez Bitfinex, dyrektor generalny Phong Le powiedział, że STRC wcześniej doświadczyło spadku o około 49 punktów bazowych wokół swojej miesięcznej daty ex-dywidendy. Po tym, jak płatności stały się dwumiesięczne, odpowiadający spadek wyniósł około 36 punktów bazowych.

Le powiedział, że przejście na codzienne wypłaty może jeszcze bardziej obniżyć zmienność. Zmiana dotyczy czasu płatności, nie podnosząc samej kwoty dywidendy, zgodnie z wyjaśnieniem giełdy.

Strive łączy akcje uprzywilejowane z nowymi zakupami Bitcoina

Strive rozpoczęło codzienne płatności na swoich akcjach uprzywilejowanych SATA 16 czerwca, według Bitfinex, co stawia firmę skarbową z Dallas przed Strategy pod względem częstotliwości dywidend.

Raport opisuje SATA jako zabezpieczenie uprzywilejowane o zmiennej dywidendzie, wtedy wynoszącej 13%, i celujące w wartość 100 USD. Jego junior preferred, SATS, ma stałą roczną dywidendę w wysokości 15%.

W przypadku likwidacji wierzyciele mają pierwszeństwo przed akcjonariuszami uprzywilejowanymi. Bitfinex wyjaśnia, że posiadacze SATA mają pierwszeństwo przed posiadaczami SATS, podczas gdy akcjonariusze zwykli znajdują się za obiema klasami uprzywilejowanymi.

Strive sprzedało 7 milionów akcji SATS po 90 USD każda w październiku, zbierając około 630 milionów USD, stwierdza analiza. Chociaż każda akcja ma nominalną wartość 100 USD i roczną dywidendę w wysokości 15 USD, cena oferty była poniżej tej wartości nominalnej.

Raport odróżnia rabat przy pierwotnej ofercie od dowodów na problemy finansowe, zauważając, że Strategy pierwotnie wprowadziło STRC po 90 USD również.

Zgłoszenie SEC Strive z 26 października rejestruje zakup 6 182 BTC w okresie od 17 do 23 października po średniej cenie 82 732 USD, w tym opłaty i wydatki. Jego zasoby wzrosły z 36 818 BTC do 43 000 BTC.

To samo zgłoszenie pokazuje gotówkę i ekwiwalenty gotówki w wysokości 504,4 miliona USD 23 października, w porównaniu do 317,5 miliona USD tydzień wcześniej. Strive posiadało 505 000 akcji STRC, o wartości około 50,2 miliona USD.

Codzienne dywidendy wciąż podlegają zasadom rozliczeń Nasdaq

Zgłoszenie Strategy dostarcza praktycznego rozróżnienia dla amerykańskich inwestorów między codziennymi datami rejestracji dywidend a datami, w których gotówka trafia na ich konta.

Proponowany harmonogram ustala datę rejestracji każdego dnia kalendarzowego, w tym w weekendy i święta. Jednak dla akcji rozliczanych przez Depository Trust Company, daty rejestracji przypadające na dni wolne od pracy traktowane są jako przypadające na poprzedni dzień kwalifikujący.

Strategy podaje przykład dywidend za piątek, 6 listopada, do niedzieli, 8 listopada. Wszystkie trzy miałyby wspólną datę rejestracji w piątek i datę ex-dywidendy, z płatnością grupowaną w poniedziałek, 9 listopada.

W ramach cyklu rozliczeniowego T+1, Strategy oczekuje, że ktoś kupujący w ten piątek przegapi wszystkie trzy dywidendy, podczas gdy ktoś sprzedający tego dnia zachowa do nich prawo.

Zgłoszenie stwierdza, że traktowanie może się różnić dla akcji rozliczanych poza DTC, handlowanych na innych rynkach lub posiadanych przez brokerów z różnymi procedurami.