Siversが10%の生産能力を獲得し、2.05億ドルから3.07億ドルの粗利益を実現

分析によると、Siversが代工メーカーのWin Semiを通じて約10%のウェハ生産能力を確保した場合、65%の歩留まりと50〜75ドルのASPを仮定すると、その光アレイ製品の年間収入は3.41億ドルから5.12億ドルに達し、年間粗利益は約2.05億ドルから3.07億ドルになる可能性があります。Siversの現在の約11億ドルの時価総額を考慮すると、時価総額に対する粗利益の倍率は約3.6倍から5.4倍となります。生産能力の配分が15%に引き上げられれば、年間粗利益は3.07億ドルから4.61億ドルに増加し、評価額は2.4倍から3.6倍に低下する見込みです。SiversのCEOは、同社がさらなるウェハ工場との協力を進めて生産能力を拡大しており、サプライチェーンの認証範囲が継続的に拡大していることを確認しました。共封装光学（CPO）市場は急速に成長しており、今後の収入見通しと生産能力の計画がさらに上方修正される可能性があります。需要面では、連続波レーザー（CW）の供給が逼迫しており、Lumentumは市場からCWレーザーを調達しEMLの注文を履行し始め、AMDは長期契約を通じて関連する生産能力を確保しています。分析では、SiversがGlobalFoundries、Jabil、Ayar Labs、POET、O-Netなどのパートナーと協力して量産を進めており、新たな独立した生産能力は市場に迅速に消化されると考えられています。モルガン・スタンレーはSiversをCPOレーザー分野の3大コアメーカーの1つに位置付け、今後の市場拡大のためにM&Aを通じて成長する可能性があると見ています。

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