LidoがNESTメカニズムを解析、初期は財庫モデルでLDOを買い戻し

イーサリアムのステーキングプロトコルLido DAOは、NEST（Network Economic Support Tokenomics）メカニズムを解説し、プロトコルの収益とLDOトークンの価値をオンチェーンの自動化された方法で結びつけ、LDOの買い戻しを実現することを目指しています。NESTはLidoの「LDO価値調整」戦略の核心であり、LDO保有者がプロトコルの成長利益を直接共有できるようにします。このメカニズムはDAOの国庫の余剰資金によって支えられ、Lidoのステーキングビジネスの収益が年間4000万ドル（約日々10.9万ドル）の基準を超えると、超過収益の50％がLDOの買い戻しに使用されます。毎日の買い戻し上限は5万ドルで、365日での累計上限は1000万ドルです。買い戻しは毎日実行され、許可不要のオンチェーンプロセスを採用しています。NESTは初期に「国庫モデル」を採用し、購入されたLDOは直接DAOの国庫に入ります。将来的にはオンチェーン投票を通じてLPモデルに切り替え、一方の資金をLDOの購入に、もう一方をwstETHに変換し、Curveの流動性を提供することができます。Lidoは、NESTがスマートコントラクトとオンチェーンガバナンスを通じて透明で調整可能かつ手動介入なしの買い戻しメカニズムを実現し、毎日の資金上限、オンチェーンガバナンスパラメータの調整、価格オラクルの保護、緊急停止メカニズムなどのリスク管理措置を含むと述べています。2024年から2025年の収益データに基づくバックテストによれば、NESTモデルは約709万ドルのLDO買い戻しを実行できると予測され、将来的にはDAOがプロトコル経済の変化に応じて関連パラメータを調整できるようになります。

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