暗号資産企業が再びビットコインとイーサリアムを購入、その背後にある理由は？

Strategyは先週、4603枚のビットコインを購入し、10週間の購入停止期間を終えました。

執筆：ロックリッジ・オコス
翻訳：チョッパー、フォーサイトニュース

Strive、BitMine、Strategyの3社は、月曜日に最新の暗号資産購入記録を発表しました。StriveとStrategyの2社だけで、1週間の間に5億ドル以上を投資しました。

高値での購入は彼らのビジネスモデルの核心であり、運営の失敗ではありません。これらの企業は、株式を増発して資金を調達し、暗号資産を購入します。そして、コインの価格が上昇すると、企業の株式の販売はしばしば最も良いパフォーマンスを示します。

この3社が購入したもの

Matt ColeがCEOを務めるStriveは、1800枚のビットコインを新たに購入し、平均コストは79431ドルです。今回の増持により、同社のビットコイン保有総量は23156枚に達し、月曜日の保有時価総額は約18.3億ドルです。

登録された文書は、この資金運用のロジックを明確に示しています：Striveはその週に3579147株のAクラス新株を増発し、大量のビットコインを購入しても、同社の現金準備は1160万ドル増加し、最終的な現金規模は1.835億ドルに達しました。

BitMineは別の道を歩んでいます。今回、53501枚のイーサリアムを増持し、65週間連続で購入を続けています。この購入期間は2025年6月に始まりました。

収益はこの会社の核心的な差別化要因です。BitMineは、自社の86%のイーサリアム保有（合計5067309枚のETH）を、米国の検証ノードネットワークMAVANに委託してステーキングマイニングを行っています。

会長のトム・リーは、このステーキングビジネスが毎年3.35億ドルから3.9億ドルの収益をもたらすと予測しています。現在、BitMineはイーサリアムの総供給量の4.9%を保有しており、5%の保有目標まであと133888枚のイーサリアムが必要です。

3社目の購入企業はStrategyです。今回、4603枚のビットコインを新たに購入し、10週間の購入停止期間を終えました。Strategyは、各ビットコインの平均保有コストを公開しており、現在のコストは75412ドルです。

ETF資金の流れが早くも転換

今回の増持熱潮の引き金は、ファンドの資金流れの変化にあります。SoSoValueのデータによると、米国のビットコイン現物ETFは8月に33億ドル以上の資金を吸収しました。一方、6月にはこの分野で45億ドルの巨額資金流出がありました。

イーサリアムETFの動向も同様に反転し、以前の資金流出を経て、今回の純流入規模は約17.5億ドルで、昨年10月以来の最強の流入パフォーマンスを記録しました。資金の影響を受けて、ビットコインとイーサリアムの価格はこの期間に33.3%上昇しました。

完全な伝導ロジックが今回の市場の推進力を形成しています：ファンドの買いが暗号資産の価格を押し上げ、価格の上昇がこのような財庫保有企業の株価を高めます。企業は株式を増発して資金調達し、その資金を使ってさらに多くの暗号資産を購入します。

8月の市場環境にどのような変化があったか

米銀のデータによると、先週、暗号ファンド全体で32億ドルの純流入が記録され、2025年10月以来の単週最高流入記録を更新し、市場の楽観的な感情が高まっていることを反映しています。

市場では、資金が泡沫が緩んだAIセクターから流出し、暗号市場に流入しているという主流の見方がありますが、タイムラインはこの結論を支持していません。AIセクターの売却圧力は7月に集中しており、フィラデルフィア半導体指数はその月に20.6%下落し、韓国総合指数（KOSPI）は22%の下落を記録しました。しかし、8月の市場環境は明らかに回復し、ナスダック100指数は4.2%上昇しました。

この資金のローテーションは他の面にも現れており、8月に外国投資家は韓国株式市場から10.17兆ウォンを撤退させ、韓国の主要な暗号資産取引所Upbitの取引量は約8倍に急増しました。

米国の政策面でも好材料が発信されています。8月19日、米国のトランプ大統領は議会に対して「CLARITY法案」の推進を促しました。この法案は9月15日に投票が行われる予定です。

同日、米国財務省は長期国債の買い戻し規模を拡大し、単回の操作での買い戻し上限を20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げました。この政策の緩和効果は相対的に限定的で、30年物米国債の利回りは一時5.19%に低下しましたが、最終的には5.25%に回復しました。

月曜日のビットコイン取引価格は約78800ドルでした。これらの企業が暗号資産の購入を継続するのを本当に妨げる要因は、決して価格の下落ではなく、資金調達のチャネルが閉じることです。

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