Lido Sottolinea l'Impatto dei Buffer di Liquidità sui Rendimenti degli ETP di Ethereum

Lido sottolinea che l'allocazione dello staking, le commissioni e la gestione della liquidità influenzano i premi dei prodotti scambiati in borsa (ETP) di Ethereum. Nella sua nota istituzionale del 23 ottobre, Lido evidenzia che i prodotti con un buffer di liquidità non staked possono guadagnare premi su meno della loro esposizione totale in ETH. Cita il prodotto supportato da stETH di WisdomTree come esempio, indicando un interesse commerciale in questo confronto. Ad esempio, in un prodotto ipotetico con 100 ETH, un buffer non staked di 20 ETH lascerebbe 80 ETH a generare premi di staking. Se la parte staked guadagnasse il 3% annuo, produrrebbe 2,4 ETH prima delle commissioni. Un buffer di liquidità può fornire la liquidità necessaria durante i rimborsi, ma solleva interrogativi sui benefici operativi e sui potenziali premi sacrificati. Il processo di prelievo di Ethereum può ritardare le uscite per i validatori, influenzando i tempi dei fondi. Lo staking liquido offre una via di uscita dal mercato attraverso diritti trasferibili su ETH staked, ma la vendita richiede acquirenti a prezzi accettabili. Le condizioni di mercato possono influenzare l'esecuzione, specialmente sotto stress. La nota di Lido invita a un esame completo dell'allocazione, della condivisione dei premi netti, degli accordi di liquidità e della profondità del mercato prima di confrontare i tassi di staking.

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