Kamino apre il mercato di prestiti Solana per il collaterale azionario tokenizzato di Backpack

TL;DR: Kamino ha lanciato un mercato dedicato a Backpack su Solana che consente agli utenti idonei di utilizzare azioni tokenizzate selezionate di Backpack Securities come collaterale per il prestito in USDC. Per Solana DeFi, il nuovo mercato è un esempio concreto di come la tokenizzazione stia guadagnando un utilizzo oltre il semplice possesso o scambio di una rappresentazione di un'azione.

Kamino ha lanciato un mercato dedicato a Backpack su Solana che consente agli utenti idonei di utilizzare azioni tokenizzate selezionate di Backpack Securities come collaterale per il prestito in USDC. Il gruppo iniziale comprende token che fanno riferimento a Micron, SK Hynix, SpaceX e SanDisk. Gli asset sono rappresentati come garantiti uno a uno da titoli o diritti di sicurezza all'interno della struttura regolamentata di Backpack, mentre i termini di prestito sono gestiti dal meccanismo di mercato di Kamino e dal curatore del rischio Allez Labs. L'annuncio fornisce un nuovo utilizzo per l'esposizione all'investimento tokenizzato, ma non trasforma il prestito contro asset volatili in un prodotto privo di rischio.

L'evento e la risposta del mercato

Un prestito garantito consente a un investitore di mantenere l'esposizione a un asset mentre accede a liquidità contro parte del suo valore. I protocolli on-chain implementano questo con contratti intelligenti, rapporti di collaterale, soglie di liquidazione e feed di prezzo. Kamino descrive il mercato di Backpack come isolato, progettato per contenere l'esposizione a problemi che sorgono in pool di prestito separati. Ogni token idoneo ha impostazioni di rischio che riflettono liquidità e copertura degli oracoli. La reale capacità di prestito può variare materialmente a seconda dell'asset e mantenere il collaterale al di sopra delle soglie di liquidazione rimane responsabilità dell'utente.

Perché lo sviluppo è importante per il mercato delle criptovalute

Per Solana DeFi, il nuovo mercato è un esempio concreto di come la tokenizzazione stia guadagnando un utilizzo oltre il semplice possesso o scambio di una rappresentazione di un'azione. Prendere in prestito contro asset può approfondire l'attività finanziaria, ma può anche amplificare le perdite se gli utenti si espandono eccessivamente. Le azioni tokenizzate elencate non sono criptovalute ordinarie native di Solana e il loro valore dipende ancora dai titoli sottostanti e dall'accordo di custodia. I trader dovrebbero distinguere i token emessi da Backpack dall'infrastruttura di prestito fornita da Kamino e scrutinare il rischio di forti gap di prezzo dopo le festività di trading.

Il prestito garantito crea una reale esposizione economica anche quando le transazioni sono eseguite tramite codice. Un mutuatario potrebbe desiderare liquidità senza vendere un investimento, mentre i prestatori si aspettano un pagamento per assumere il rischio. Entrambi dipendono da prezzi affidabili, limiti di prestito appropriati e un processo di liquidazione ordinato. La tokenizzazione introduce un ulteriore livello: il collaterale potrebbe rappresentare un titolo il cui mercato sottostante non è aperto tutto il giorno. Confrontare un prestito DeFi con un conto margin tradizionale è utile, a condizione che i lettori considerino anche i rischi dei contratti intelligenti, le restrizioni al riscatto e l'assenza delle stesse protezioni per i clienti.

Cosa non stabilisce il titolo

Le azioni tokenizzate portano a un difficile problema di tempistica per i protocolli di prestito. Una blockchain opera durante i fine settimana e le festività, ma i prezzi di molte azioni sottostanti sono stabiliti durante le sessioni di mercato convenzionali. Quando i feed di prezzo mantengono il valore di mercato più recente mentre una borsa è chiusa, nuove informazioni possono accumularsi senza modificare il rapporto di collaterale visualizzato. Al riapertura, un grande aggiustamento di prezzo può spingere una posizione verso la liquidazione. Il mercato comporta anche rischi di emittente, custodia, contratto intelligente e legali che non possono essere riassunti da un simbolo di token.

Cosa osservare in seguito

Osserva il collaterale effettivamente fornito, la domanda di prestiti e come il sistema si comporta durante il suo primo significativo gap tra i mercati azionari chiusi e il trading attivo sulla blockchain. Le impostazioni di prestito rispetto al valore e la storia delle liquidazioni riveleranno più dell'elenco iniziale dei ticker supportati.

Fonte primaria: Dichiarazione ufficiale / documentazione di origine. Fonte aggiuntiva: Documento di supporto 1.

redatto dalla redazione e modificato da Samuel Rae.