JPMorgan: il settore tecnologico avrà un surplus di 400 miliardi di dollari quest'anno, il ciclo di investimento in AI è stabile

L'ultimo rapporto di JPMorgan mostra che le aziende tecnologiche quotate a livello globale prevedono di generare circa 2,2 trilioni di dollari di flusso di cassa operativo quest'anno, con spese in conto capitale e spese per ricerca e sviluppo che ammontano a circa 1,8 trilioni di dollari. Dopo tali spese, rimarrà un surplus di circa 400 miliardi di dollari, sufficiente a sostenere gli attuali investimenti nelle infrastrutture AI, senza dover fare affidamento su finanziamenti esterni. In risposta alle preoccupazioni del mercato sulla sostenibilità dei modelli di finanziamento delle nuove aziende cloud, JPMorgan ritiene che la loro dimensione sia ancora limitata rispetto all'intero settore tecnologico; anche se la pressione sui finanziamenti aumenta, sarà difficile compromettere l'intero ciclo di investimento in AI. Il rapporto stima che il flusso di cassa operativo delle nuove aziende cloud quest'anno sarà di circa 30 miliardi di dollari, con spese in conto capitale e spese per ricerca e sviluppo di circa 80 miliardi di dollari; se dovessero sorgere lacune nei fondi di costruzione, i fornitori di servizi cloud di grande dimensione con bilanci più solidi potrebbero comunque soddisfare la domanda. Inoltre, la domanda di finanziamento attuale nel settore tecnologico deriva in parte da massicci riacquisti di azioni; le aziende possono liberare fondi riducendo i riacquisti per mantenere gli investimenti in AI. La posizione azionaria complessiva del mercato è già scesa dai massimi di metà settembre, e le posizioni lunghe nel settore dei semiconduttori da parte degli investitori di trend-following sono state praticamente assorbite, riducendo progressivamente lo spazio di discesa del mercato a breve termine.

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