Morgan Stanley durcit sa position et prévoit deux hausses de taux de la Fed et une de la BCE

Morgan Stanley s'est aligné sur le consensus des géants de Wall Street en durcissant ses prévisions monétaires : il prévoit désormais de nouvelles augmentations des taux d'intérêt tant de la Réserve fédérale que de la Banque centrale européenne au cours de l'année, poussé par une inflation qui ne montre aucun signe de ralentissement.{#p-1789484046259-35835}

Ces prévisions sont connues à l'approche des décisions de politique monétaire que prendra cette semaine la Réserve fédérale et la Banque du Japon, à peine quelques jours après que la BCE a repris son cycle d'ajustement monétaire, un cadre qui maintient l'attention des marchés mondiaux concentrée sur l'évolution des taux d'intérêt.{#p-1789484196088-77412}

Les détails

Après la publication de chiffres d'inflation supérieurs aux estimations, Morgan Stanley projette que la Fed augmentera le taux directeur de 25 points de base lors de la réunion des 15 et 16 septembre, complétée par un ajustement supplémentaire de la même ampleur en décembre.{#p-1789484196088-26960}

Dans une note publiée ce lundi, l'agence de valeurs a indiqué que le processus de désinflation a été "plus lent et moins convaincant" que ce que nécessiteraient les autorités de la Réserve fédérale, un diagnostic qui l'a amené à projeter deux hausses de taux pour le reste de l'année.{#p-1789484968186-54018}

L'analyse projette que la Fed maintiendra un ton de durcissement accru dans ses prochaines communications et ne suspendra l'augmentation des taux qu'une fois qu'une modération soutenue de l'inflation sera vérifiée.{#p-1789484410956-31355}

L'agence de valeurs a indiqué que "nous voyons des arguments tant en faveur d'une hausse que du maintien des taux, mais les signes d'effets de second tour dérivés des prix de l'énergie, la forte demande liée à l'investissement dans l'intelligence artificielle, un taux neutre qui pourrait être temporairement plus élevé et les préoccupations concernant la crédibilité font que l'équilibre des risques penche désormais vers une politique légèrement plus restrictive".{#p-1789484419991-63585}

De la prudence à la réalité

Depuis qu'il a pris la tête de la Fed en mai, Kevin Warsh a évité de donner des indices concrets sur la trajectoire que suivront les taux d'intérêt aux États-Unis.{#p-1789484508603-24953}

Les décisions de politique monétaire de la Fed et de la BCE concentrent l'attention mondiale.{#p-1789486443776-70856}
Photo : Maison Blanche

Malgré la prudence officielle, le marché considère qu'un tournant restrictif est inévitable. Avec l'inflation hors cible, le baril de pétrole dépassant les 100 $ et les cotations financières alignées autour d'une hausse des taux, les investisseurs prévoient que la rencontre de cette semaine marquera la première hausse de taux du nouveau mandat.{#p-1789484640397-37335}

En Europe, Morgan Stanley a recalibré ses prévisions concernant la BCE en intégrant une augmentation supplémentaire de 25 points de base en décembre, ajustement qui portera le taux de dépôt à 2,75 % et annulera son diagnostic précédent, selon lequel le cycle de durcissement de l'organisme était déjà terminé.{#p-1789484728968-96507}

S'appuyant sur la solidité de l'économie européenne et la hausse du pétrole, la société financière a intégré une nouvelle hausse des taux de la BCE pour ce décembre. Parallèlement, elle a reporté le tournant expansif et estime que l'organisme appliquera une seule réduction de taux au cours de 2027, prévue pour la fin de cette année.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les événements, récompenses, promotions en ligne ou informations mentionnées ici ne doivent pas être considérés comme une recommandation, une sollicitation ou une invitation à acheter, vendre, trader ou effectuer toute autre opération sur des actifs crypto. Les actifs crypto sont très volatils et peuvent entraîner des pertes. La disponibilité des services, produits et événements liés à WEEX peut varier selon les régions. Veuillez vous assurer que votre participation respecte les lois et réglementations locales applicables.