Le commerce des cryptomonnaies en Malaisie dépasse 4 milliards de dollars, selon Fitch

La Malaisie est devenue l'un des marchés de finance islamique les plus ouverts pour les cryptomonnaies réglementées, avec un commerce sur des bourses licenciées augmentant de 23 % pour atteindre 17,14 milliards de RM, soit plus de 4 milliards de dollars, en 2025.

• Les bourses d'actifs numériques réglementées de Malaisie ont enregistré une valeur de commerce de 17,14 milliards de RM en 2025, en hausse de 23 % par rapport à l'année précédente.
• Dix opérateurs d'actifs numériques détenaient un statut réglementaire malaisien à travers les bourses, les dépositaires et les plateformes d'offre à la mi-2026.
• Bitcoin, Ether, XRP et Stellar figurent aujourd'hui sur la liste officielle des actifs numériques conformes à la charia en Malaisie.
• La Banque Negara Malaisie teste des stablecoins en ringgit et des dépôts tokenisés à travers trois initiatives cette année.
• Fitch s'attend à ce que les offres de cryptomonnaies islamiques se développent progressivement alors que les avis sur la charia restent divisés selon les juridictions.

Fitch Ratings a déclaré le 16 septembre que le cadre réglementaire de la Malaisie et le traitement national de la charia ont donné aux actifs numériques une voie plus claire vers son marché de finance islamique que dans plusieurs autres juridictions. L'agence de notation a noté que la Commission des valeurs mobilières de Malaisie avait réglementé 10 entreprises d'actifs numériques d'ici la fin du premier semestre de 2026.

Le chiffre d'affaires est soutenu de manière indépendante par la mise à jour du marché des actifs numériques de la Commission des valeurs mobilières de Malaisie pour 2026. Le régulateur a enregistré 17,14 milliards de RM de valeur de commerce à travers les bourses d'actifs numériques réglementées en 2025, contre 13,93 milliards de RM l'année précédente.

Fitch a déclaré que ce montant ne représentait qu'environ 2,5 % de la valeur échangée sur le marché boursier domestique de la Malaisie, laissant l'activité de cryptomonnaie réglementée petite par rapport au commerce de titres traditionnels.

Le marché des cryptomonnaies en Malaisie combine réglementation et filtrage de la charia

Le cadre de la Malaisie sépare l'activité d'actifs numériques réglementés en bourses, plateformes d'offres initiales et dépositaires d'actifs numériques.

Le registre officiel actuel des actifs numériques de la SC répertorie cinq opérateurs de bourses d'actifs numériques : HATA Digital, Luno Malaysia, MX Global, SINEGY DAX et Kinetic DAX. Kapital DX et Pitch Platforms apparaissent comme opérateurs IEO, tandis que CoKeeps, Gambit Custody et Jada Platform sont des dépositaires d'actifs numériques enregistrés.

Fitch a compté les mêmes trois catégories lorsqu'elle a rapporté 10 acteurs d'actifs numériques réglementés à la fin du premier semestre de 2026.

Le cadre de la charia de la Malaisie s'accompagne de ces règles de licence. Le Conseil consultatif de la charia de la SC a d'abord examiné le traitement des actifs numériques en 2020, résolvant que les monnaies numériques réglementées peuvent être qualifiées de mal, ou propriété, d'un point de vue de la charia. Le conseil a déclaré que les investissements et le commerce d'actifs numériques qualifiés sur les bourses enregistrées par la SC sont permis lorsqu'ils répondent à ses exigences.

Bitcoin, Ether, XRP et Litecoin ont reçu le statut conforme à la charia lors de la réunion du conseil de juillet 2020. Bitcoin Cash a suivi en 2021, tandis que des décisions ultérieures ont couvert des actifs tels que Solana, Cardano, Chainlink, Uniswap, Avalanche, Polkadot et Stellar.

La liste actuelle de la SC identifie Stellar comme conforme à la charia suite à une réunion du conseil en décembre 2024. À partir du 30 mars 2026, les bourses réglementées cherchant à offrir d'autres monnaies numériques comme conformes à la charia doivent obtenir l'approbation du conseil selon les règles révisées du marché des capitaux islamiques.

Le volume des échanges réglementés a atteint 17,14 milliards de RM

L'augmentation du commerce de cryptomonnaies réglementées a poursuivi une expansion pluriannuelle documentée par le régulateur des valeurs mobilières de Malaisie.

Les données de la SC montrent que l'activité de commerce a bondi de 13,93 milliards de RM en 2024 à 17,14 milliards de RM en 2025. Son rapport annuel 2025 attribue cette hausse en partie à l'adoption institutionnelle à travers des fonds négociés en bourse et à une réglementation plus claire sur les principaux marchés. Le nombre d'investisseurs participant au marché des actifs numériques réglementés de Malaisie a augmenté d'environ 29 % par rapport à 2024.

Le régulateur a compté 23 actifs numériques listés sur des bourses reconnues à la fin de 2025. Il a également signalé la participation d'entreprises traditionnelles du marché des capitaux, y compris des courtiers en valeurs mobilières offrant un accès aux contrats à terme sur actifs numériques et des gestionnaires de fonds fournissant une exposition par le biais de stratégies d'investissement.

En mai 2026, la SC a révisé ses règles sur les échanges d'actifs numériques. Le nouveau cadre a simplifié le processus pour les échanges agréés afin d'introduire des produits tout en augmentant les exigences concernant la protection des actifs des clients, la gouvernance, les ressources financières, les normes de propriété et de gestion.

Les opérateurs d'échanges d'actifs numériques devraient devenir membres du Service de Médiation des Marchés Financiers de Malaisie en 2026, offrant aux investisseurs un accès à son cadre formel de résolution des litiges. La SC a déclaré avoir pris des mesures administratives contre quatre échanges non enregistrés et avoir collaboré avec des entreprises technologiques, y compris Google, pour restreindre la promotion par des opérateurs non autorisés.

Crypto.news a rapporté que Bybit a dirigé un investissement de 8 millions de dollars dans l'échange malaisien réglementé Hata en avril. Hata a déclaré avoir traité 1,04 milliard de RM en volume de transactions en 2025 tout en opérant sous des approbations réglementaires malaisiennes.

Fitch a déclaré que la participation des banques au marché des cryptomonnaies en Malaisie reste largement confinée aux services fournis aux opérateurs réglementés.

La plupart des banques islamiques examinées par Fitch dans les principaux marchés de la finance islamique n'ont pas encore généré de revenus matériels provenant du trading direct de cryptomonnaies, de courtage, de garde ou de financement. L'agence de notation a déclaré qu'une participation plus profonde pourrait générer des revenus de frais mais pourrait exposer les banques à des risques opérationnels, de liquidité, de conformité, de réputation et de conformité à la charia.

La Banque Negara Malaisie poursuit une voie distincte axée sur la monnaie numérique réglementée et la tokenisation.

En février, la banque centrale a confirmé trois initiatives impliquant des stablecoins en ringgit et des dépôts tokenisés via son Hub d'Innovation des Actifs Numériques. Les projets couvrent les paiements domestiques et transfrontaliers de gros, y compris le règlement d'actifs tokenisés. Certains tests examineront les considérations de la charia.

La Banque Negara a déclaré qu'elle avait l'intention de fournir plus de clarté sur les stablecoins en ringgit et les dépôts tokenisés d'ici la fin de 2026 après avoir évalué les tests. Le Hub d'Innovation des Actifs Numériques avait engagé plus de 30 organisations nationales et internationales des secteurs bancaire et non bancaire depuis son lancement en juin 2025.

Son groupe de travail sur la tokenisation des actifs comprend AmBank, CIMB, Hong Leong Bank, Kenanga Investment Bank, Maybank, MIDF Amanah Investment Bank, RHB Investment Bank et Standard Chartered Bank Malaysia en tant que membres pionniers. La Banque Islamique de Malaisie et la Banque Al Rajhi de Malaisie apparaissent parmi ses institutions observatrices.

La banque centrale décrit le programme comme une expérimentation impliquant de l'argent tokenisé et des services financiers basés sur la blockchain, et non comme une approbation pour le trading de cryptomonnaies sans restriction par les banques participantes.

Comme Crypto.news l'a rapporté en février, les tests d'actifs numériques de la Malaisie incluent des stablecoins liés au ringgit et des dépôts tokenisés alors que les régulateurs étudient les applications de règlement domestique et transfrontalier.

Fitch s'attend à ce que les produits de cryptomonnaie dans la finance islamique "continuent de se développer progressivement dans certaines juridictions", mais ne s'attend pas à ce que l'adoption se déroule de manière uniforme.

L'agence a souligné les différentes interprétations religieuses et l'absence de directives formelles sur les cryptomonnaies de l'Organisation de Comptabilité et d'Audit pour les Institutions Financières Islamiques et du Conseil des Services Financiers Islamiques. Fitch a déclaré que le manque de normes communes "limite l'harmonisation entre les juridictions."

Les Émirats Arabes Unis représentent un autre marché actif dans la comparaison de Fitch. L'agence de notation a déclaré que les entités supervisées par l'Autorité de Régulation des Actifs Virtuels de Dubaï ont traité près de 680 milliards de dollars en volume de transactions en 2025, tandis que les actifs sous gestion ont dépassé 2,5 milliards de dollars. Plus de 55 fournisseurs de services d'actifs virtuels avaient été agréés d'ici septembre 2026.

Fitch a déclaré que l'Autorité supérieure de la charia des Émirats arabes unis avait jugé que le commerce de Bitcoin était permis en 2025. Un petit nombre de banques conventionnelles et islamiques ont ensuite commencé à fournir des services de courtage et de garde de cryptomonnaies, offrant aux banques une participation plus directe que dans de nombreux marchés de finance islamique.

Bahreïn comptait neuf fournisseurs de services d'actifs cryptographiques en activité d'ici septembre 2026, selon Fitch, tandis que sa banque centrale a délivré une licence au premier émetteur de stablecoin du pays en juin. Le Qatar s'est concentré davantage sur l'infrastructure des actifs numériques et les applications blockchain liées à la finance adossée à des actifs.

L'Arabie saoudite n'avait pas adopté de législation spécifiquement régissant les cryptomonnaies au moment du rapport de Fitch. Le Pakistan a présenté une position différente sur la charia après que le Darul Ifta de Jamia Darul Uloom Karachi a émis un fatwa déclarant que les cryptomonnaies ne constituent pas de la richesse selon la charia, selon Fitch.

La SC de Malaisie continue de réglementer l'émission, le commerce et la garde d'actifs numériques dans le cadre de son cadre réglementaire sur les valeurs mobilières, tandis que la Banque Negara déclare que les actifs numériques ne sont pas une monnaie légale en Malaisie. Les deux régulateurs ont maintenu des responsabilités distinctes pour l'activité sur le marché des capitaux et les questions de paiement ou monétaires.

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