Le prix de l'or au comptant chute de 27 %, l'argent perd plus de 50 %, mais le déséquilibre entre l'offre et la demande soutient toujours le marché des métaux précieux

Le 17 octobre, le prix de l'or au comptant a chuté d'environ 27 % pour atteindre environ 4 112 dollars l'once, après avoir atteint un sommet historique de 5 608 dollars l'once en janvier de cette année. L'argent a également chuté de son sommet de janvier de 121,62 dollars à environ 56 dollars, avec une baisse de plus de 50 %. Malgré cette forte baisse des prix, la pression sur l'offre sur le marché physique persiste. Selon les données du Conseil mondial de l'or, les achats d'or par les banques centrales mondiales ont atteint 288,9 tonnes au deuxième trimestre 2026, un niveau record pour cette période, avec une augmentation de 62 % par rapport à l'année précédente. L'Association de l'argent prévoit que le déficit d'approvisionnement sur le marché mondial de l'argent atteindra 46,3 millions d'onces en 2026, marquant la sixième année consécutive de déficit d'approvisionnement, avec une croissance limitée de l'offre minière. La structure de la demande est en train de changer ; bien que la consommation d'argent dans le secteur photovoltaïque devrait continuer à diminuer, la croissance de la demande dans des domaines tels que les centres de données, les véhicules électriques et la mise à niveau des réseaux électriques pourrait partiellement compenser l'impact de la réduction de l'utilisation de l'argent dans le photovoltaïque. Le cycle de développement minier étant long, les nouvelles offres ont du mal à répondre rapidement aux changements de la demande. Cette correction des prix de l'or et de l'argent pourrait refléter un nettoyage des positions spéculatives, plutôt qu'un apaisement complet des contradictions entre l'offre et la demande physique. Le déficit budgétaire américain, l'augmentation des dépenses d'intérêts et la demande de diversification des réserves des banques centrales pourraient continuer à soutenir l'or à long terme, mais les changements dans les politiques commerciales, le ralentissement de la demande industrielle et la libération de nouvelles capacités minières pourraient encore modifier la tendance du marché.

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