Coinbase affirme que l’accès au capital prime sur le revenu dans la création de richesse

À retenir

• Accès au capital : la principale fracture financière aujourd’hui oppose ceux qui peuvent accéder directement aux marchés des capitaux et ceux qui ne le peuvent pas.
• La tokenisation comme solution : la tokenisation, en particulier sans autorisation, est considérée comme un moyen essentiel de permettre une participation plus large à ces marchés.
• Exclusion par les intermédiaires : les systèmes financiers traditionnels, qui comportent plusieurs niveaux d’intermédiaires, entravent la participation des petits investisseurs et des émetteurs.
• Mises en œuvre actuelles : la tokenisation devient une réalité dans la finance traditionnelle comme dans la crypto, avec des projets notables menés notamment par Franklin Templeton et JPMorgan.

WEEX Crypto News, 20/01/2026 15:43:45

Dans un paysage financier en pleine évolution, le débat sur la création de richesse prend un nouveau tournant, comme le souligne un rapport détaillé du Coinbase Institute. Historiquement, la création de richesse était largement répartie entre les riches et les pauvres. Toutefois, ce récit est aujourd’hui remis en question. Selon le rapport, le véritable fossé de la finance mondiale tient désormais à l’accès aux marchés des capitaux, plutôt qu’aux seules capacités bancaires ou au niveau de revenu. Ce changement de paradigme majeur distingue les personnes qui ont un accès direct aux structures des marchés des capitaux, qualifiées de « avec intermédiaires », d’une population « sans intermédiaires », qui reste désavantagée en matière d’opportunités de création de richesse.

Les conséquences de ce changement sont considérables. Environ quatre milliards de personnes ne peuvent accéder à des actifs productifs ni lever efficacement des capitaux, en raison des contraintes imposées par les systèmes financiers traditionnels reposant sur des intermédiaires. Ces systèmes, qui s’appuient sur plusieurs niveaux de courtiers, de dépositaires et de chambres de compensation, créent ce que le rapport appelle un « fossé du capital » : un écart marqué dans lequel la minorité bénéficiant d’intermédiaires profite de manière disproportionnée des revenus du capital, contrairement aux revenus du travail, qui n’ont pas suivi le même rythme.

La nécessité d’un écosystème financier sans autorisation

Dans ce contexte, la tokenisation apparaît comme un possible facteur d’égalisation, capable d’élargir la participation. Le rapport défend fermement la tokenisation sans autorisation, un processus qui permet de créer et d’échanger des actifs numériques sans contrôle centralisé. Ce modèle rappelle les protocoles ouverts d’Internet, comme TCP/IP, qui favorisent l’accès universel et l’innovation sans gardiens d’accès. Il s’oppose aux consortiums à accès restreint et aux blockchains d’entreprise fermées, qui reproduisent souvent les déséquilibres de pouvoir traditionnels.

La progression de la tokenisation n’est pas seulement théorique : des applications concrètes sont déjà en cours. Franklin Templeton, par exemple, a commencé à émettre des parts tokenisées de fonds monétaires américains, qui permettent aux investisseurs d’acheter des parts de fonds sur la blockchain. Ces parts promettent une plus grande efficacité des délais de règlement, tout en respectant la réglementation actuelle sur les valeurs mobilières. Dans le secteur bancaire, la plateforme Kinexys de JPMorgan illustre la manière dont les réseaux de garanties tokenisées peuvent faciliter le transfert plus efficace des garanties, grâce à des tokens reposant sur la blockchain qui représentent des actifs tels que des parts de fonds monétaires, et ainsi améliorer la liquidité sans retirer ces actifs du bilan de la banque.

Ces avancées en matière de tokenisation annoncent une transformation potentielle de la finance traditionnelle. La Bourse de New York (NYSE) a également annoncé son intention de mettre en place une plateforme de négociation 24/7 pour les actions tokenisées et les ETF, en intégrant une infrastructure post-négociation fondée sur la blockchain et des règlements en stablecoin. Ces mesures marquent une progression concrète vers une adoption et une utilisation plus larges des structures tokenisées au sein des systèmes financiers traditionnels.

Pourquoi réformer l’économie grâce à la tokenisation

Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a souligné l’importance de ces évolutions lors de rencontres prestigieuses, notamment le Forum économique mondial de Davos. Les échanges de Brian Armstrong portent sur l’évolution de la législation encadrant la structure des marchés et sur le développement de la tokenisation, afin de favoriser une plus grande liberté économique grâce à la modernisation des systèmes financiers.

La place accordée aux réformes économiques dans le rapport témoigne d’une vision plus large visant à démocratiser l’accès aux marchés financiers. En facilitant la participation directe aux marchés des capitaux, la tokenisation offre aux personnes traditionnellement exclues des moyens d’accéder à des outils de création de richesse, en contournant les gardiens d’accès habituels des anciens systèmes financiers.

Le rapport détaille également les disparités économiques observées aux États-Unis au cours des 40 dernières années : les revenus du capital ont progressé de 136 %, tandis que les revenus du travail n’ont augmenté que de 57 %. Ces données renforcent l’idée que l’accès direct aux marchés des capitaux est un facteur déterminant de la création de richesse. Les systèmes bancaires traditionnels, avec leurs nombreux intermédiaires, deviennent économiquement non viables lorsqu’ils servent de petits investisseurs, ce qui accentue les inégalités de richesse.

La tokenisation promet de faire tomber ces barrières et pourrait permettre à une population mondiale dépourvue d’intermédiaires de participer aux marchés. L’accès à des fonds, des actions et d’autres instruments financiers tokenisés pourrait mettre les groupes auparavant marginalisés en position de saisir des opportunités économiques qui leur étaient autrement inaccessibles.

Déployer largement la tokenisation : défis et perspectives

L’adoption de changements aussi révolutionnaires au sein des structures existantes ne va toutefois pas sans difficultés. Les préoccupations liées au respect de la réglementation, à la cybersécurité et à la capacité générale des institutions financières établies à s’adapter à ces modèles décentralisés restent pressantes. En outre, le risque de reproduire les inégalités existantes à l’échelle numérique exige un examen attentif.

Pourtant, cette réorganisation potentielle présente de nombreux avantages. À mesure que davantage d’entreprises et d’institutions financières intègrent des solutions tokenisées, les gains d’efficacité liés aux transactions, aux règlements et aux échanges transfrontaliers pourraient réduire les coûts et renforcer la transparence. De plus, la tokenisation pourrait à terme favoriser des écosystèmes plus inclusifs et dynamiques, permettant aux capitaux de circuler plus facilement entre différents secteurs, sans les blocages persistants des systèmes traditionnels.

Les grandes entreprises, aux côtés des innovateurs du secteur financier, sont à l’avant-garde de ces changements et conçoivent des plateformes qui tirent parti des atouts de la technologie blockchain. Ces initiatives visent à bâtir des infrastructures robustes permettant une transition et une intégration fluides des processus tokenisés, et illustrent l’évolution progressive mais résolue vers la décentralisation des mécanismes de création de richesse.

En définitive, l’utilisation de la tokenisation comme instrument majeur de réforme des marchés des capitaux constitue une avancée importante vers davantage d’inclusion. Sa réussite exige néanmoins une coopération entre les secteurs public et privé pour relever les défis existants tout en maximisant les avantages potentiels. Ces efforts pourraient redéfinir l’accès à la richesse et sa répartition à l’échelle mondiale, ouvrant la voie à une nouvelle ère de démocratisation financière.

Conclusion : bâtir un avenir financier inclusif

En conclusion, le rapport du Coinbase Institute constitue un appel à l’action en faveur d’un avenir où la création de richesse ne serait plus limitée par les rapports de force traditionnels. La tokenisation offre une occasion de transformation et ouvre aux personnes jusqu’ici mises à l’écart la voie d’une participation directe à la création de richesse. Alors que nous sommes à l’aube de cette nouvelle ère financière, des efforts collectifs et durables sont nécessaires pour que ces technologies tiennent leurs promesses et contribuent à bâtir des économies plus équitables.

Les efforts visant à simplifier la transition vers des systèmes ouverts et tokenisés promettent d’ouvrir une nouvelle ère d’accessibilité et d’opportunités, en démantelant les obstacles financiers obsolètes et en donnant à une population plus large les moyens de participer pleinement à l’économie mondiale. Dans cet avenir, les possibilités financières ne dépendront plus de la capacité de chacun à naviguer parmi les intermédiaires, mais de son aptitude à participer directement à un marché des capitaux dynamique et inclusif.

Foire aux questions (FAQ)

Quel est l’objectif principal de la tokenisation sur les marchés financiers ?

Sur les marchés financiers, la tokenisation vise à démocratiser l’accès aux marchés des capitaux en convertissant des actifs du monde réel en tokens numériques. Ce processus pourrait éliminer les barrières traditionnelles et permettre à un plus grand nombre de participants, y compris ceux qui n’ont pas d’accès direct aux marchés, d’investir facilement et efficacement dans ces actifs et de les échanger.

Pourquoi la tokenisation sans autorisation est-elle importante ?

La tokenisation sans autorisation est essentielle, car elle permet à quiconque de créer, d’échanger ou d’utiliser des tokens numériques sans contrôle central ni gardiens d’accès. Elle favorise ainsi une participation ouverte et équitable, à l’image de la nature ouverte des protocoles Internet. À l’inverse, les systèmes à accès restreint peuvent reproduire les anciens rapports de force en contrôlant qui peut participer.

Comment la tokenisation renforce-t-elle l’inclusion économique ?

En transformant la manière dont les actifs sont accessibles et échangés, la tokenisation permet aux personnes traditionnellement exclues des systèmes financiers existants de participer directement à la création de richesse. Ce processus peut réduire l’écart entre les populations bénéficiant d’intermédiaires et celles qui en sont dépourvues, et favoriser une répartition plus équitable de la richesse.

Quels défis la tokenisation doit-elle relever ?

La tokenisation doit surmonter plusieurs difficultés, notamment le respect de la réglementation, la cybersécurité et l’intégration aux infrastructures financières existantes. Il est essentiel de répondre à ces préoccupations pour mettre au point des systèmes robustes, capables de soutenir des marchés tokenisés sûrs et efficaces.

Quelle est la vision de Coinbase pour l’avenir des systèmes financiers ?

Coinbase imagine un avenir où des systèmes financiers plus inclusifs et décentralisés deviendraient la norme, offrant un accès plus large aux marchés des capitaux. L’objectif est de tirer parti de la tokenisation pour renforcer la liberté économique, en ouvrant aux personnes auparavant dépourvues d’intermédiaires des voies de participation à la création de richesse et en contribuant à façonner les réformes futures des marchés.