La ligne de vie habituelle du Bitcoin échoue alors qu'un avertissement du marché obligataire met en danger les 80 000 $

Le Bitcoin a brièvement perdu son niveau de 81 000 $ le 22 octobre, tandis que le Nasdaq a chuté de plus de 2 %, l'or au comptant a baissé d'environ 2,7 % à 4 025 $ et l'argent a plongé d'environ 5,8 % pour atteindre près de 54,63 $.

Le rendement des obligations à 10 ans est tombé de 5,146 % à moins de 5 %, marquant sa plus forte baisse en une journée depuis plus de deux ans. Le pétrole brut Brent a atteint un sommet intrajournalier de 114,70 $, le niveau le plus élevé de cette année.

Quatre actifs qui évoluent généralement dans des directions différentes ont chuté ensemble tandis que les obligations d'État ont connu une hausse.

Des rendements plus bas signifient des prix obligataires plus élevés, reflétant des achats de Trésorerie alors que la fourchette de politique de la Fed se situe entre 3,75 % et 4 %.

La vente du 22 octobre s'inscrit dans un scénario où le financement pousse les investisseurs vers les obligations et hors des actifs plus risqués. Le Bitcoin a évolué avec les actions, et même l'or a chuté, alors que l'indice du dollar est tombé à son plus bas niveau depuis le 1er octobre, avec les deux soutiens habituels de l'or pointant vers le haut.

Le Conseil de l'or a signalé la concurrence

Le rapport hebdomadaire du Conseil mondial de l'or du 19 octobre, "Les obligations de retour dans la pièce", a observé que les obligations du Trésor ont connu une hausse pendant le déclin du Nasdaq malgré une inflation élevée.

Il a soulevé la possibilité qu'une demande renouvelée de sécurité pour les obligations puisse rivaliser avec l'or pour le capital, tout en reconnaissant que des rendements plus bas réduisent le coût d'opportunité de posséder le métal.

La hausse simultanée des obligations et la vente des métaux précieux du 22 octobre correspondent à l'histoire de la concurrence du Bitcoin. Les mouvements de prix laissent indéterminée la source des achats, et les flux des ETF sur l'or, les rendements réels et le positionnement des contrats à terme sépareraient cette explication des autres. La plus forte chute de l'argent reflète une plus grande sensibilité au positionnement et à la demande industrielle.

Meta a annoncé un chiffre d'affaires de 64,6 milliards de dollars pour le troisième trimestre, en hausse de 26 %, tandis que les dépenses d'investissement ont atteint 34,9 milliards de dollars, le flux de trésorerie libre était négatif de 2,1 milliards de dollars, et l'entreprise a relevé le bas de sa prévision de dépenses d'investissement pour 2026 de 5 milliards de dollars à 135 milliards de dollars à 145 milliards de dollars.

Elle a également annoncé une nouvelle classe d'actions sans droit de vote destinée en partie à soutenir le financement. Les actions de Meta ont chuté d'environ 8 % le 22 octobre, et son écart de swap de défaut de crédit à cinq ans a augmenté de 7,6 points de base pour atteindre un record de 114,79.

L'écart d'Oracle se situait près d'un record et celui d'Amazon près de son plus haut depuis mars 2020. Les preuves proviennent de quelques grands émetteurs, et un resserrement du crédit à l'échelle du marché nécessiterait des indices d'écart de crédit de qualité d'investissement et de haut rendement plus larges pour le confirmer.

Le Bitcoin voit le pétrole ajouter des inquiétudes concernant l'inflation et la croissance

Le Brent a dépassé 111 $ alors que de nouvelles attaques des Houthis en Arabie Saoudite ont suscité des inquiétudes concernant l'approvisionnement, son plus haut depuis mai. Des carburants plus chers alimentent l'inflation et réduisent le pouvoir d'achat des ménages et des entreprises.

Les marchés évaluent environ 78 % de chances d'une hausse des taux en décembre tout en s'attendant à ce que la Fed maintienne le statu quo le 28 octobre. Le choc pétrolier maintient les attentes de hausse en vie, ce qui limite le soutien habituel de l'or face à la baisse des rendements.

Les acheteurs de Trésorerie pourraient peser la menace de croissance plus que la menace d'inflation, et les prix de jeudi laissent la séparation entre les deux peu claire.

Le rapport de Glassnode du 21 octobre place le coût d'acquisition moyen des ETF Bitcoin au comptant américains près de 81 500 $ et des trésoreries d'entreprise près de 80 200 $, avec des offres au comptant renouvelées près de 80 000 $.

En dessous se trouve la Vraie Moyenne du Marché près de 77 600 $. L'offre en surplomb s'étend de 85 000 $ à 87 500 $, où les bases de coûts des anciens détenteurs et les clusters de liquidation se chevauchent.

Ce que vendredi et la Fed vont tester

Les PMI flash de S&P Global à 9h45 heure de l'Est et l'enquête finale de l'Université du Michigan à 10h00 portent la première lecture sur les explications.

Le consensus pour le PMI manufacturier est proche de 55,5 contre 55,9 précédemment, et pour les services près de 58,0 contre 58,8, tandis que l'enquête préliminaire du Michigan a placé les attentes d'inflation à un an à 4,7 % et les attentes à long terme à 3,5 %. La Fed décidera le 28 octobre.

Si les obligations se stabilisent, que le pétrole recule et que les actions se redressent, la demande défensive s'atténue, et le Bitcoin maintenant entre 80 000 $ et 81 500 $ montrerait la zone de coût de base absorbant la vente.

Un PMI plus faible associé à des attentes d'inflation croissantes indiquerait des craintes de croissance aux côtés d'une inflation persistante, un mélange plus difficile pour le Bitcoin. Une clôture quotidienne en dessous de 80 000 $ mettrait les détenteurs d'ETF et de Trésorerie moyens en perte et mettrait en lumière 77 600 $.

La baisse des rendements des obligations ne parvient pas à se traduire par des conditions plus faciles pour le Bitcoin, et les prochaines lectures des obligations, du pétrole et des actions montreront si cela se maintient.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les événements, récompenses, promotions en ligne ou informations mentionnées ici ne doivent pas être considérés comme une recommandation, une sollicitation ou une invitation à acheter, vendre, trader ou effectuer toute autre opération sur des actifs crypto. Les actifs crypto sont très volatils et peuvent entraîner des pertes. La disponibilité des services, produits et événements liés à WEEX peut varier selon les régions. Veuillez vous assurer que votre participation respecte les lois et réglementations locales applicables.