Analyse de la sous-évaluation actuelle du Bitcoin par rapport à l’or et à l’expansion de la liquidité mondiale

Points clés

• Le Bitcoin, dont le cours reflète actuellement une sous-évaluation importante par rapport à la masse monétaire mondiale, pourrait avoir une juste valeur estimée par modèle proche de 270 000 $.
• L’or a capté la majeure partie des flux de liquidité de 2025 et dépasse actuellement la masse monétaire M2 mondiale de 75 %.
• Malgré son faible cours actuel, les conditions de liquidité mondiale créent un environnement haussier pour le Bitcoin à l’approche de 2026.
• L’écart entre la sous-performance du Bitcoin et les solides performances de l’or met en évidence une possibilité potentiellement lucrative de retour à la moyenne pour le Bitcoin.

Actualités crypto WEEX, 03/12/2025 07:44:14

Ces derniers mois, les caractéristiques de trading du Bitcoin (BTC) ont montré un net décalage par rapport aux tendances macroéconomiques générales, notamment en raison de leur divergence avec la forte hausse de la liquidité mondiale et l’expansion de la masse monétaire. Malgré cela, des experts financiers estiment que cette mauvaise valorisation pourrait bientôt se corriger, offrant une occasion importante aux investisseurs avisés. À la lumière des modèles et des évaluations macroéconomiques, le Bitcoin semble bien placé pour connaître une progression potentiellement impressionnante, tandis qu’il cherche à s’aligner sur les tendances monétaires générales qui ont largement favorisé d’autres actifs, comme l’or.

Analyse de la mauvaise valorisation actuelle du Bitcoin

Le Bitcoin serait sous-évalué d’environ 66 % par rapport à la masse monétaire mondiale. Un modèle élaboré par Bitwise, une importante société de gestion d’actifs en cryptomonnaie, indique que la juste valeur de marché du Bitcoin pourrait se rapprocher de 270 000 $. Cette valorisation repose sur la sensibilité historique du Bitcoin aux expansions monétaires, liée à sa rareté intrinsèque. Selon les analystes financiers, l’environnement macroéconomique actuel est propice à une correction du cours du Bitcoin et à l’atteinte de sa valorisation implicite, d’autant qu’il a traditionnellement été considéré comme une protection contre l’inflation.

Comparée à celle de l’or, réputé pour sa stabilité et son importance historique en tant que réserve de valeur, la performance atone du Bitcoin apparaît plus clairement. En 2025, l’or a capté une grande partie des flux de liquidité de l’année et a dépassé les prévisions, surpassant la masse monétaire mondiale de 75 %. Cette solide performance souligne davantage la confiance persistante des investisseurs dans l’or en tant qu’actif sûr en période de turbulences économiques. L’écart observé récemment entre les performances de l’or et du Bitcoin constitue un précédent notable : historiquement, une telle divergence est souvent suivie d’un retour à la moyenne, ce qui pourrait permettre au Bitcoin de tirer parti de sa position.

Hausse de la liquidité mondiale et retard du Bitcoin

Le paysage financier mondial se caractérise actuellement par une expansion importante de la liquidité. Diverses politiques monétaires mises en œuvre dans les plus grandes économies du monde contribuent à cette hausse. Aux États-Unis, par exemple, l’émission d’environ 1,9 Bn $ de bons du Trésor par an, les chèques de relance prévus à hauteur de 2000 $ et la fin du resserrement quantitatif de la Réserve fédérale en décembre sont des facteurs notables. De même, des pays comme le Japon, le Canada et la Chine ont lancé d’importantes mesures budgétaires pour stimuler la liquidité, notamment le plan de relance de 110 Md $ du Japon et le vaste programme budgétaire de 1,4 Bn $ de la Chine.

Cette expansion monétaire considérable a porté la masse monétaire M2 mondiale à un niveau sans précédent de 137 Bn $. Cependant, le cours du Bitcoin n’a pas encore suivi cette expansion, ce qui crée, selon les dernières analyses de Bitwise, l’un des écarts de valorisation les plus importants de son histoire. Cet écart devrait se résorber et propulser le Bitcoin vers une hausse attendue, qui pourrait générer un gain supérieur à 194 %, d’après les hypothèses à long terme de son ancrage à la liquidité.

Perspectives de rendements ajustés au risque et avis institutionnels

Jurrien Timmer, directeur de la macroéconomie mondiale chez Fidelity, a notamment évoqué les différences entre le Bitcoin et l’or en matière de dynamique et de ratio de Sharpe. Ce ratio, qui mesure le rendement généré par rapport à la volatilité d’un actif, favorise actuellement l’or, ce qui suggère que ses rendements ajustés au risque sont supérieurs à ceux du Bitcoin. Cet écart oppose les deux actifs, mais crée aussi une situation intéressante dans laquelle le Bitcoin pourrait être prêt à revenir à la moyenne, c’est-à-dire à se rapprocher de ses valorisations historiques en fonction des facteurs macroéconomiques.

À plus long terme, malgré sa sous-performance, le Bitcoin reste conforme à ses trajectoires d’adoption à long terme. Si les cours actuels peuvent refléter un actif moins volatil que l’or, l’adaptabilité et la résilience du Bitcoin soulignent son potentiel en tant qu’investissement stratégique à long terme. Les interactions actuelles entre les valorisations du Bitcoin et de l’or montrent bien que le Bitcoin n’est pas un concurrent direct, mais peut-être une alternative plus récente, qui pourrait finir par gagner en maturité et consolider sa proposition de valeur au sein de l’écosystème financier général.

Conclusion sur la trajectoire du Bitcoin

Dans l’ensemble, la mauvaise valorisation du Bitcoin dans un contexte d’expansion monétaire mondiale signale une occasion notable de correction et de réalignement au cours des prochaines années. Cette dynamique, caractérisée par la comparaison avec les performances récentes de l’or et par la confiance constante des investisseurs dans l’or en tant qu’actif sûr, souligne le potentiel singulier du Bitcoin. À mesure que les phases de développement du Bitcoin rencontrent des facteurs macroéconomiques fluctuants, sa capacité à revenir à la moyenne et à atteindre sa juste valeur suscite un intérêt spéculatif croissant chez les investisseurs et les analystes financiers.

FAQ

Quels facteurs ont contribué à la sous-évaluation actuelle du Bitcoin ?

La sous-évaluation actuelle du Bitcoin s’explique par sa sous-performance face à l’expansion rapide de la liquidité mondiale et de la masse monétaire. Alors que les politiques monétaires mondiales ont considérablement accru la liquidité, le Bitcoin a réagi avec retard, créant un important écart de valorisation conforme aux modèles macroéconomiques.

Comment les performances du Bitcoin se comparent-elles à celles de l’or en 2025 ?

En 2025, l’or a capté la majeure partie des flux de liquidité de l’année et a largement dépassé les attentes, surpassant la masse monétaire mondiale d’environ 75 %. À l’inverse, le Bitcoin ne s’est pas encore ajusté à ces tendances monétaires mondiales, ce qui marque une divergence singulière entre leurs performances.

Quel potentiel le Bitcoin présente-t-il pour corriger sa valorisation à l’avenir ?

Compte tenu de l’environnement macroéconomique et du rôle historique du Bitcoin en tant que protection contre l’inflation, il pourrait enregistrer des gains allant jusqu’à 194 % et se rapprocher de sa valorisation estimée par modèle, autour de 270 000 $. Cette prévision porte sur l’écart entre son cours actuel et l’expansion monétaire mondiale, et laisse entrevoir une importante correction à la hausse.

Quel effet les changements des politiques de liquidité mondiale pourraient-ils avoir sur le Bitcoin ?

Les changements des politiques de liquidité mondiale, comme les mesures budgétaires ambitieuses et l’assouplissement monétaire, devraient avoir un effet positif sur le Bitcoin. À mesure que la liquidité augmente, des actifs comme le Bitcoin, réputé pour sa rareté et son rôle de protection contre l’inflation, pourraient tirer parti de ces tendances et voir leur valorisation s’améliorer.

Quelles sont les perspectives à long terme du Bitcoin par rapport à sa situation actuelle sur le marché ?

À long terme, le Bitcoin continue de suivre sa courbe d’adoption en loi de puissance, malgré des anomalies de prix à court terme. À mesure qu’il gagne en maturité et génère des rendements limités mais constants, il devrait renforcer sa place dans le paysage financier général, à la fois comme actif et comme monnaie.

Le récit financier en évolution place le Bitcoin dans une position intéressante : il pourrait se transformer et aligner les facteurs macroéconomiques sur sa proposition de valeur intrinsèque, celle d’une monnaie rare et révolutionnaire.

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