Canadá habría abierto una consulta sobre un proyecto de Reglamento de Stablecoins que impediría a los emisores pagar intereses únicamente por mantener una stablecoin y les exigiría reservas de al menos 1:1. Extractos de la Gaceta de Canadá apuntan a que el borrador se publicó el 2026/10/24 y que el período de comentarios cerraría el 2026/12/23, por lo que la medida sigue en fase de propuesta y aún no está vigente.

Qué exigirían las normas canadienses propuestas para stablecoins

Según los reportes, Canadá consulta un proyecto normativo bajo la Ley de Stablecoins, y no está aplicando hoy una prohibición nacional vigente. El informe proporcionado indica que la propuesta impediría a los emisores pagar intereses a los usuarios por el simple hecho de mantener una stablecoin, aunque permitiría recompensas vinculadas a transacciones.

Los extractos de búsqueda de la Gaceta de Canadá añaden un marco operativo más amplio detrás de esta medida. Bajo el diseño reportado, los emisores comprendidos tendrían que solicitar su registro ante el Banco de Canadá, mantener un respaldo de al menos uno a uno y cumplir normas de reembolso y custodia aplicables a las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria ofrecidas en Canadá.

A quiénes abarcaría la norma y cómo funcionaría la regla 1:1

Los extractos disponibles apuntan a un régimen centrado en los emisores, no a una regla general para todas las empresas cripto. Fragmentos de la Gaceta de Canadá describen un sistema en el que los emisores deben registrarse ante el Banco de Canadá antes de emitir stablecoins. También se reporta una vía transitoria para empresas que ya emitían antes de la entrada en vigor de la ley, siempre que presenten su solicitud dentro de 30 días.

El requisito de reservas también parece ir más allá de una simple promesa de igualar la oferta circulante. El borrador reportado vincula el respaldo a la moneda fiduciaria de referencia y establece que los activos de reserva deben mantenerse con un custodio calificado constituido en Canadá. Esto sugiere que la custodia local y la segregación de activos son elementos centrales del modelo, y no solo una cobertura nominal de uno a uno.

Por ello, la propuesta podría rediseñar los productos si se aprueba. Una stablecoin concebida principalmente para pagos y liquidación encajaría con mayor naturalidad en este marco que otra comercializada en torno a rendimientos pasivos para sus tenedores. Al mismo tiempo, el material proporcionado no permite concluir que toda característica similar a un rendimiento, como el cashback u otros incentivos, quede automáticamente prohibida.

La misma cautela aplica a los mecanismos de reembolso. El extracto de búsqueda proporcionado por StablecoinInsider indica que el reembolso tendría que realizarse en un plazo de tres días hábiles y que las comisiones estarían limitadas a 1%, pero estas condiciones deben leerse todavía como detalles reportados de un borrador, y no como texto primario plenamente revisado.

Cuándo termina la consulta y qué sigue

El siguiente hito más claro del proceso actual es la fecha límite de comentarios reportada para el 2026/12/23. Esa fecha corresponde a la etapa de consulta, distinta de la adopción definitiva y, a su vez, de la fecha en que las obligaciones comenzarían a aplicarse.

En cuanto al calendario, la señal oficial más sólida del material proporcionado procede de un extracto de la página marco del Departamento de Finanzas de Canadá. Allí se indica que el desarrollo regulatorio debía continuar durante 12 a 18 meses desde comienzos de 2026 y que se esperaba que el marco para stablecoins entrara en vigor en 2027. Esto respalda una ventana de implementación prevista para 2027, pero no una fecha efectiva fija.

Para emisores, exchanges y usuarios, la conclusión práctica es que la medida canadiense reportada ya constituye un proceso activo de elaboración normativa. Las preguntas actuales no se centran tanto en la existencia del borrador, sino en cómo la versión final definirá su alcance, especialmente para los emisores extranjeros, y en si las condiciones reportadas sobre registro, reservas, intereses y reembolso superarán la consulta sin cambios sustanciales.