El volumen de opciones en cadena es inferior al 1% de DEX perpetuo

El volumen de opciones en cadena sigue siendo inferior al 1% del DEX de contratos perpetuos, mientras que el volumen de opciones en el mercado tradicional es aproximadamente tres veces el de los futuros. Un análisis de los precios de cierre diarios de Bitcoin desde enero de 2018 hasta octubre de 2026 muestra que las probabilidades de liquidación para contratos perpetuos de 10x en ventanas de 180, 90 y 60 días son del 47%, 29% y 18%, respectivamente. El 10 de octubre de 2025, de tres posiciones largas de Bitcoin de 1000 dólares, una posición de 10x fue liquidada a las 21:14, mientras que una opción de compra de 30 días cayó a un mínimo de 181 dólares y volvió a más de 800 dólares en menos de una hora. Una opción de venta de 7 días a 52 dólares ayudó a la posición larga de 10x a superar la caída. En el pasado, las opciones en cadena fracasaron debido a la dispersión del libro de órdenes, la dificultad de cobertura y el bloqueo de capital. Los depositantes de Hegic perdieron alrededor de 80 millones de dólares en mayo de 2021, y los depositantes de Lyra experimentaron pérdidas del 4.9% en el fondo de Bitcoin y del 17.6% en el fondo de Ethereum en siete meses. Al combinar márgenes de garantía con la liquidez perpetua de Hyperliquid, se puede reducir el capital bloqueado para vender una opción de compra de Bitcoin de aproximadamente 100,000 dólares a alrededor de 15,000 dólares, aumentando el retorno mensual del 1.8% a aproximadamente el 12%. Derive liquidó aproximadamente 18,000 millones de dólares en valor nominal de opciones en el año hasta el 19 de octubre, y Paradex, tras integrarse con Paradigm el 15 de septiembre, vio cómo el volumen de opciones alcanzó los 58.7 millones de dólares en una semana, subiendo desde menos de 3 millones de dólares, mientras que los contratos no liquidados cayeron de más de 250 millones de dólares a aproximadamente 96 millones de dólares el 14 de octubre. En septiembre de 2026, el valor nominal de las opciones en cadena se duplicó a aproximadamente 5,000 millones de dólares, con primas que alcanzaron los 85 millones de dólares.

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