Resultados de Google: 1.000 millones de usuarios activos mensuales en Gemini, pero se espera un aumento significativo en el gasto de capital el próximo año

El 29 de octubre, Alphabet, la empresa matriz de Google, celebró una conferencia telefónica tras la publicación de sus resultados financieros del tercer trimestre de 2026. La compañía reportó ingresos de 127.600 millones de dólares, un aumento del 25% interanual, con una tasa de ingresos anualizada que ya alcanza los 500.000 millones de dólares. Los ingresos de Google Cloud crecieron un 103% interanual, alcanzando los 30.700 millones de dólares. Sin embargo, tanto los ingresos como las ganancias fueron ligeramente inferiores a las expectativas de Wall Street, y tras la publicación de los resultados, las acciones cayeron aproximadamente un 9% en las operaciones posteriores al cierre.

Durante la conferencia telefónica, el CEO Sundar Pichai afirmó que la empresa está impulsando el impulso de sus líneas de negocio gracias a su estrategia de IA de pila completa. Señaló que la inversión en IA ha aumentado el uso y el crecimiento de consultas en el negocio de búsqueda, alcanzando la tasa de crecimiento de consultas más alta en casi cinco años, con un crecimiento igualmente fuerte en las consultas comerciales. La compañía está creando una experiencia sin fisuras que abarca AI Overviews, AI Mode y búsqueda tradicional, presentando consultas de usuarios que son más largas, más personalizadas y con más modalidades.

Pichai también presentó los avances en productos de IA: la aplicación Gemini ha alcanzado 1.000 millones de usuarios activos mensuales, convirtiéndose en el producto de más rápido crecimiento en la historia de Google; el volumen de procesamiento de la API de modelos de primera parte alcanzó casi 32.000 millones de tokens por minuto, un aumento del 40% en comparación con el trimestre anterior, y más de cuatro veces en comparación con hace un año. Ese día, la compañía anunció oficialmente el lanzamiento de su nuevo modelo de vanguardia, Gemini 4 Carbon, que ha mostrado un rendimiento superior en varias evaluaciones, especialmente en ciberseguridad y capacidades de tareas a largo plazo. El Gemini 4 Argon, lanzado dos semanas antes, también ha mostrado una rápida adopción. Además, la compañía anunció avances en el modelo mundial Genie 4.

En términos de negocios, la dirección mencionó que los ingresos de Google Services crecieron un 11% hasta 96.300 millones de dólares, con un crecimiento del 12% en los ingresos por búsqueda y otros anuncios interanuales, y un crecimiento de aproximadamente el 9% en los ingresos por anuncios de YouTube, que alcanzaron los 11.200 millones de dólares. Los usuarios de suscripción de YouTube Music y Premium (incluidos los de prueba) han superado los 150 millones. El rápido crecimiento del negocio en la nube proviene principalmente de la fuerte demanda de las empresas por infraestructura de IA, soluciones de IA y sistemas TPU.

A pesar de que la dirección se mostró optimista, el rendimiento de las ganancias y el flujo de caja sigue siendo motivo de preocupación. La utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios fue de 26.200 millones de dólares, una disminución interanual, principalmente debido a pérdidas en inversiones en valores de capital (las pérdidas relacionadas en el trimestre fueron de aproximadamente 8.700 millones de dólares). La utilidad operativa creció un 30% interanual hasta 40.600 millones de dólares, con un margen operativo que aumentó al 31,8%, pero el flujo de caja libre se volvió negativo.

El gasto de capital se mantiene en niveles altos, y la CFO Anat Ashkenazi indicó que la compañía espera un aumento significativo en el gasto de capital en 2027. Al mismo tiempo, la compañía mantuvo sin cambios su guía de gasto de capital para todo 2026, que sigue siendo de entre 195.000 millones y 205.000 millones de dólares.

Pichai expresó en su discurso que la compañía tiene plena confianza en la demanda a largo plazo, está acelerando la construcción de capacidad y espera que la iteración de modelos y la implementación de productos se aceleren aún más en los próximos 12 meses. Otros negocios, como Waymo, también continúan avanzando, con un kilometraje de conducción autónoma que ha superado los 300 millones de millas. La reacción del mercado ha sido más cautelosa. Los inversores, por un lado, reconocen el rápido crecimiento del negocio en la nube y el impulso de la IA en la búsqueda, pero, por otro lado, expresan preocupación por los ingresos y ganancias ligeramente inferiores a las expectativas, el alto gasto de capital y la presión sobre el flujo de caja libre. Las declaraciones optimistas de la dirección sobre el futuro de la IA no han disipado completamente las dudas del mercado sobre el ritmo de retorno de la inversión a corto plazo.