Acciones de SK Hynix antes de los resultados del 3T: noticias sobre un dividendo especial, HBM4 y qué esperan ver los inversores el 28/10

Las acciones de SK Hynix llegan a la presentación de resultados del tercer trimestre el 28/10 después de cerrar a 1,275,000 won el 26/10, con una caída del 0,16% en la jornada, según Gokorea. La fecha también es el plazo indicado por SK Hynix para anunciar medidas adicionales de retribución al accionista, por lo que las acciones de SK Hynix han centrado la atención de los inversores esta semana.

Según las informaciones publicadas, las medidas podrían incluir un dividendo especial de hasta 16B won, aunque la empresa no ha confirmado ningún importe. Para quienes siguen las acciones de SK Hynix, conviene distinguir entre lo que ha declarado la empresa, lo que han publicado las firmas de análisis y los medios, y lo que es solo una estimación.

¿Cuándo presenta SK Hynix sus resultados del 3T y qué se espera?

SK Hynix tiene previsto presentar sus resultados del tercer trimestre el miércoles, 28/10, según TradingKey y Gokorea; las fuentes consultadas no indican la hora de publicación. Las previsiones de los analistas proceden de dos fuentes distintas y no deben mezclarse. Los analistas de FnGuide esperan unos ingresos de 98,2B won y un beneficio operativo de 77B won, según ChainCatcher, que cita un informe en chino. Según los cálculos del autor, esto implica un margen operativo de aproximadamente 78%. Para el ADR de SKHY, el consenso de FactSet citado por TradingKey prevé unos ingresos de aproximadamente 71.050 M $, cerca de un 316% más interanual, y un beneficio por acción ajustado de 6,15 $.

Las cifras del segundo trimestre sirven como referencia. TradingKey sitúa el beneficio operativo del segundo trimestre en torno a 45.200 M $, con un margen del 76,3%. Se trata de estimaciones de consenso de distintos proveedores y en distintas divisas, no de previsiones de la empresa, y los resultados pueden quedar por encima o por debajo. Un avance no debe interpretarse como una predicción; las cifras reales se conocerán cuando SK Hynix publique sus propios resultados.

¿Qué se ha publicado sobre un dividendo especial de SK Hynix?

Se ha informado de un dividendo especial de hasta 16B won, unos 12.100 M $, pero SK Hynix no ha confirmado el importe ni si lo pagará. TradingKey señala que, según lo publicado, el dividendo se financiaría con las ganancias de la venta de su participación en Kioxia, y que el mercado estima que las ganancias netas de esa inversión podrían alcanzar unos 20B won; se trata de una estimación, no de una cifra de la empresa. SK Hynix ha dicho que está estudiando distintas medidas de retribución al accionista, y Gokorea informa de que la empresa afirmó que anunciaría medidas adicionales tras la aprobación del consejo, junto con la publicación de resultados del 28/10.

Algunos compromisos de retribución al accionista ya constan públicamente. TradingKey recoge el compromiso de devolver al menos 50% del flujo de caja libre entre 2025 y 2027, así como un plan de recompra y amortización de acciones anunciado anteriormente. ChainCatcher señala que SK Hynix anunció en agosto una recompra de 40B won. Las informaciones difieren sobre el estado de la prevista salida a bolsa de Solidigm: Gokorea la describe como retirada, ChainCatcher como una evaluación suspendida y TradingKey como aplazada. Por eso, aquí no se presenta ninguna de esas versiones como definitiva. Gokorea indicó que el mercado interpretó la noticia como positiva para las acciones.

¿Cuál es la situación de HBM4 y de la narrativa sobre la memoria para IA?

Según TradingKey, SK Hynix afirma que su HBM4 de 12 capas ha entrado en producción en masa y ya se ha enviado a clientes clave. La empresa describe el rendimiento y la calidad como cercanos a los del producto HBM3E maduro. HBM, o memoria de alto ancho de banda, es un tipo de memoria que se utiliza junto con aceleradores de IA, y HBM4 es la generación más reciente. TradingKey señala que HBM4, HBM3E y la DDR5 para servidores impulsan el crecimiento del tercer trimestre, y afirma que la empresa espera que los envíos de bits de DRAM aumenten alrededor de 10% con respecto al trimestre anterior.

Los informes describen un contexto favorable para los precios, aunque basado en previsiones. TradingKey cita a TrendForce, que espera que los precios contractuales de DRAM del tercer trimestre suban entre 13% y 18%, y los de NAND entre 10% y 15%, respecto al trimestre anterior. Para el cuarto trimestre, prevé que los precios de DRAM podrían subir alrededor de 20%. ChainCatcher añade que TrendForce prevé que los precios medios de venta de HBM suban 121% el próximo año frente a este año, y que Samsung y SK Hynix afirman que ya han vendido toda su producción del próximo año; SK Hynix tiene contratos plurianuales con más de diez clientes. El beneficio operativo preliminar de 107,4B won de Samsung en el tercer trimestre, publicado el 08/10, es otro punto de referencia para el sector. TradingKey también enumera los riesgos: la memoria es cíclica, y una desaceleración del gasto en IA, unos precios máximos y la expansión de la capacidad china podrían afectar a las perspectivas.

¿Por qué han caído las acciones de SK Hynix y qué ocurrió el 26/10?

Ninguna de las fuentes consultadas señala una única causa confirmada, pero se citan varios factores para explicar la debilidad de las acciones de SK Hynix. Según Gokorea, las acciones abrieron al alza el 26/10 y cerraron a 1,275,000 won, con una caída del 0,16%, mientras que los inversores extranjeros vendieron en términos netos 3,896B won en acciones de SK Hynix. TradingKey informó de una subida inicial del 2,58%, hasta 1,310,000 won, ese mismo día, por lo que ambas cifras corresponden a momentos distintos. Para el ADR de SKHY, TradingKey afirma que subió alrededor de un 57% en menos de dos meses tras los resultados del segundo trimestre y que después cayó cerca de un 28% desde su máximo, dentro de un rango de tres meses de aproximadamente 124,80 $ a 199,87 $. ChainCatcher, que cita un informe en chino, señala que las acciones de SK Hynix habían caído 52% desde finales de junio al cierre del 23/10, tomando como referencia un punto de partida distinto.

Entre las razones citadas por Gokorea figuran las dudas sobre la inversión en IA, las tensiones en Oriente Medio con el Brent y el WTI por encima de 100 $ por barril, las elecciones israelíes del 27/10, la reunión de octubre del FOMC, los resultados de grandes empresas y las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. Lee Kyung-min, analista de Daishin Securities, afirmó que los inversores están a la espera y que la confianza en la inversión en IA para las acciones de semiconductores aún no se ha recuperado por completo. ChainCatcher informa de que los inversores consideraban que los sólidos resultados ya estaban descontados, y de que Kim Dong-won, de KB Securities, afirmó que las previsiones de beneficios habían aumentado pese a la caída del precio de las acciones. Son explicaciones ofrecidas por participantes del mercado, no pruebas de las causas del movimiento del precio.

¿Qué deberían vigilar los inversores el 28/10 y qué sigue sin estar claro?

Los inversores estarán pendientes de si los resultados coinciden con las estimaciones, de si SK Hynix confirma un dividendo especial y su importe, de lo que diga sobre la recompra y de cómo describa el suministro de HBM4. Según ChainCatcher, el informe completo de Samsung se publicará el jueves, lo que aportará un segundo punto de referencia para el sector de la memoria. La decisión de la Fed también se conocerá el 28/10, y TradingKey señala que Google, Microsoft y Amazon presentan resultados durante la semana; por tanto, la jornada de resultados coincide con varios acontecimientos más que pueden mover las acciones tecnológicas.

Varios aspectos siguen sin estar claros. No se han anunciado el importe, el calendario ni la forma de ningún posible dividendo especial; la cifra de las ganancias de Kioxia es una estimación del mercado, y las fuentes consultadas no indican la hora de publicación de los resultados. También hay diferencias entre los informes sobre cómo describir la decisión relativa a Solidigm. Ninguna de las fuentes consultadas predice la dirección de las acciones de SK Hynix, y los precios y las cifras de consenso que aparecen aquí son datos puntuales que pueden cambiar antes de la publicación de resultados.

¿Pueden los operadores seguir las acciones de SK Hynix en WEEX en torno a la publicación de resultados?

Sí, se puede operar con SK Hynix en WEEX, y la página de SK Hynix muestra las condiciones actuales del producto. Una jornada de resultados vinculada a un dividendo sin confirmar es el tipo de acontecimiento ante el que los operadores suelen pensar en el tamaño de la posición y los planes de salida antes del anuncio, no después, ya que los resultados o un plan de retribución al accionista pueden mover una acción en cualquier dirección, e incluso en ambas durante un mismo día.

Operar con SK Hynix en WEEX ofrece exposición al precio, pero no otorga la propiedad de acciones. El tratamiento de un dividendo especial, si se declara, dependerá de las condiciones del producto, por lo que conviene leerlas antes del 28/10. Si el producto tiene apalancamiento, un movimiento del tamaño de los observados en las últimas semanas puede bastar para liquidar una posición, y las comisiones de financiación pueden aumentar el coste de mantenerla durante varios días. WEEX también mantiene un fondo de protección de 1,000 BTC fondo de protección como salvaguarda adicional para los usuarios, pero no elimina el riesgo de mercado.

Conclusión

SK Hynix presenta sus resultados del tercer trimestre el 28/10, fecha en la que la empresa ha dicho que anunciará medidas adicionales de retribución al accionista. Se ha informado de un dividendo especial de hasta 16B won, pero no se ha confirmado; la empresa describe HBM4 como un producto en producción en masa, y ninguna fuente señala una única causa para la reciente debilidad.

Quienes sigan las acciones de SK Hynix pueden consultar el comunicado de la propia empresa para verificar las cifras confirmadas y compararlas con las estimaciones citadas aquí. Los precios, las estimaciones y las noticias pueden cambiar rápidamente en torno a la fecha de publicación de resultados, por lo que la situación podría ser distinta después del 28/10.

Preguntas frecuentes

1. ¿Cuándo presenta SK Hynix sus resultados del 3T?
SK Hynix tiene previsto presentar sus resultados del tercer trimestre el 28/10, según TradingKey y Gokorea. Las fuentes consultadas no indican la hora de publicación.

2. ¿Ha confirmado SK Hynix un dividendo especial?
No. Se ha informado de un dividendo especial de hasta 16B won, pero SK Hynix solo ha dicho que está estudiando medidas de retribución al accionista y que anunciará otras adicionales junto con la publicación de resultados del 28/10.

3. ¿Por qué es importante HBM4 para las acciones de SK Hynix?
HBM4 es una nueva generación de memoria de alto ancho de banda que se utiliza con chips de IA, y SK Hynix afirma que su versión de 12 capas está en producción en masa y ya se ha enviado a clientes clave. HBM4 es uno de los factores de crecimiento citados para las acciones de SK Hynix.

4. ¿Por qué han caído las acciones de SK Hynix?
Ninguna fuente señala una única causa confirmada para la caída de las acciones de SK Hynix. Entre los factores citados figuran las dudas sobre la inversión en IA, los precios del petróleo, la política de los bancos centrales y las ventas de inversores extranjeros.

5. ¿Puedo operar con SK Hynix en WEEX?
Sí, WEEX permite a los usuarios operar con SK Hynix. Ofrece exposición al precio, pero no la propiedad de acciones; consulta la página de operaciones de WEEX para conocer las condiciones y los riesgos del producto.