La consulta CP26/36 de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA), según los materiales suministrados, se centra en cuándo las apps de trading cripto dejan de limitarse a transmitir órdenes y pasan a tomar decisiones vinculadas con la ejecución que podrían requerir autorización. El perímetro descrito abarca herramientas que influyen en la elección del mercado, el enrutamiento o el momento de ejecución, mientras que la página de acceso de la FCA indica que las firmas pueden presentar solicitudes entre el 30 de septiembre de 2026 y el 28 de febrero de 2027.

Qué apps de trading cripto quedan alcanzadas por la CP26/36

Los reportes suministrados señalan que la discrecionalidad en la ejecución es el principal factor determinante. Si una app hace más que transmitir la orden de un usuario y ayuda a decidir dónde, cuándo o cómo se ejecuta una operación, podría quedar dentro del perímetro de autorización tratado en la CP26/36.

The Flash afirma que los indicadores de alcance incluyen seleccionar mercados de negociación o rutas de ejecución según factores como precio, liquidez, costo, velocidad, riesgo de contraparte o resultados esperados. También sostiene que modificar instrucciones de operación o decidir el momento de ejecución puede considerarse una señal de participación discrecional, y que la toma de decisiones automatizada no exime por sí sola de este requisito.

Un extracto fechado de Global Regulation Tomorrow describe la CP26/36 como una guía de la FCA sobre el perímetro regulatorio de los criptoactivos, publicada el 21 de octubre de 2026. Esto es relevante porque se trata de una consulta que delimita fronteras regulatorias, no de una nueva categoría específica de apps. En la práctica, la pregunta central es funcional: ¿el producto influye en la ejecución para el cliente o simplemente transmite instrucciones?

Qué implican la participación discrecional y la exclusión para servicios técnicos

Una interfaz puramente pasiva podría mantenerse fuera de ese perímetro, pero la excepción reflejada en los materiales suministrados es limitada. The Flash señala que las interfaces que solo transmiten órdenes sin afectar su ejecución pueden reunir los requisitos para una exención de servicios técnicos, mientras que cualquier elemento que altere los resultados de ejecución corre el riesgo de volver a situarse en terreno regulado.

El extracto suministrado de legislation.gov.uk vincula esa exclusión con el artículo 9Y sobre la intermediación de operaciones con criptoactivos habilitados. Según el texto allí reproducido, la exclusión se aplica cuando una persona que no está autorizada ni es un proveedor de servicios de pago se limita a prestar un servicio técnico que permite a otra persona acceder a servicios ofrecidos por un tercero o por un protocolo descentralizado.

Esto permite establecer una distinción práctica clara, incluso sin el texto legal completo: el acceso pasivo no equivale a una lógica activa de ejecución. Por lo tanto, la interpretación más prudente no es que todas las billeteras, interfaces o agregadores estén exentos, sino que cuanto más influya un producto en el enrutamiento, el momento o los términos de la operación, más difícil será ampararse en la exclusión para servicios técnicos.

El plazo de consulta y la ventana de solicitud que las firmas deben seguir

Los materiales suministrados apuntan a cronogramas separados para la consulta y las licencias. El extracto fechado de Global Regulation Tomorrow sobre la CP26/36 indica que las respuestas a la consulta vencen el 18 de noviembre de 2026, mientras que un extracto de la página de acceso de la FCA señala que el período para solicitar autorización comenzó el 30 de septiembre de 2026 y cierra el 28 de febrero de 2027.

Ese extracto de la FCA también indica que las firmas solicitan autorización, o modifican permisos existentes, a través de Connect. The Flash afirma que el régimen más amplio entrará en vigor el 25 de octubre de 2027. Por eso, el proceso que debe distinguirse es el siguiente: primero la consulta, luego una ventana de solicitudes ya abierta y, más adelante, el inicio del régimen.

Un aspecto del calendario sigue siendo menos concluyente que la versión principal de la noticia. The Flash sostiene que la FCA prevé publicar una versión final en enero de 2027, pero el comentario fechado sobre la CP26/36 indica que la guía definitiva está prevista para la primavera de 2027. Por ello, la primavera de 2027 es el plazo mejor respaldado por los materiales suministrados.

Las fechas clave de esos materiales son: