El profesor Sakai de Keio habla sobre "El siglo de los mercados predictivos: implementación social de la inteligencia colectiva" | WebX2026

El 14 de julio de 2026, en el escenario Limitless de WebX 2026, el profesor Toyoki Sakai de la Universidad Keio presentó una sesión titulada "El siglo de los mercados predictivos: implementación social de la inteligencia colectiva". Posicionó los mercados predictivos como "un invento brillante en la historia de la humanidad", explicando las fallas estructurales de las encuestas de opinión, las dos formas de implementación: tipo de intercambio y tipo de creador de mercado, y su aplicación en la gobernanza corporativa a través de su uso interno, todo desde la perspectiva de un economista durante aproximadamente 30 minutos.

El profesor Sakai comenzó su charla enumerando los inventos en ciencias sociales que la humanidad ha logrado hasta ahora: democracia representativa, concepto de derechos humanos, igualdad ante la ley, sociedades anónimas, mercados, moneda no convertible y creación de crédito. Afirmó que recientemente se ha añadido un nuevo invento a esta lista.
"Estoy convencido de que recientemente se ha añadido uno nuevo a esta lista: el mercado predictivo".
En un mercado predictivo, se plantea una pregunta en un solo mercado. El profesor Sakai citó el caso de Polymarket y explicó el mecanismo usando la pregunta: "¿Se normalizará el tráfico en el estrecho de Ormuz antes de fin de año?". Para esta pregunta, se compran y venden boletos que valen un dólar si la respuesta es sí, y cero dólares si es no. Dado que el precio del boleto se determina por la oferta y la demanda, siempre toma un valor entre 0 y 1. El profesor Sakai enfatizó que el núcleo del mercado predictivo es que este precio P se puede interpretar directamente como "la probabilidad de que ocurra ese evento". Se sabe económicamente que el precio se convierte en un valor que agrega extremadamente bien las expectativas de las personas.
Nota: El pionero de los mercados predictivos fue el "Iowa Electronic Markets (IEM)" iniciado por la Universidad de Iowa en 1988. Polymarket atrajo atención en las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 al mostrar que Trump tenía una ventaja desde una etapa más temprana que las encuestas de opinión.
El profesor Sakai planteó paradójicamente la cuestión: "Las encuestas de opinión son extrañas cuando fallan". Esto se debe a que si un importante periódico extrae una muestra aleatoria de votantes y reúne un número suficiente, debería obtener casi con certeza un resultado correcto, de acuerdo con la "ley de los grandes números" de la estadística matemática. Sin embargo, ¿por qué fallan las encuestas de opinión? El profesor Sakai organizó las razones en tres puntos.
El primer punto es la posibilidad de que los encuestados "respondan sin pensar". No se puede esperar una respuesta seria de alguien que no ha estado pensando en política cuando se le pregunta repentinamente. El segundo punto es el problema de "mentir". Hay casos en los que los residentes de California pueden sentirse presionados socialmente a dar respuestas diferentes a su verdadera opinión, como en el caso del sesgo de deseabilidad social. Y el tercer punto, que el profesor Sakai considera el más importante, es:
"Las personas que saben sobre el tema y las que no, se cuentan como una sola. Las respuestas de las personas informadas deberían tener un peso mayor que las de las que no lo están, pero las encuestas de opinión son extremadamente irracionales en este aspecto".
Los mercados predictivos superan estos tres puntos. Como perder dinero al comprar y vender sin pensar es inevitable, las personas se enfrentan a ello seriamente. No mienten porque actúan fielmente a sus propios intereses. Las personas informadas compran y venden más, por lo que su impacto en el precio (peso) se vuelve naturalmente mayor.
El profesor Sakai clasificó los mercados predictivos en dos formas principales. La primera es el "tipo de intercambio", siendo Polymarket el ejemplo representativo. Los participantes compran y venden entre sí a través de un intercambio, y el precio se determina por la oferta y la demanda. La forma básica es reunir participantes de todo el mundo y apostar dinero.
La segunda es el "tipo de creador de mercado", con "Signals" operado por IGS (listado en el Tokyo Stock Exchange Growth) como ejemplo representativo. Los participantes compran y venden boletos con el diseñador del mercado (creador de mercado) y no realizan transacciones entre ellos. A menudo se basa en operaciones limitadas dentro de la empresa, utilizando puntos de baja convertibilidad para no infringir las regulaciones financieras y de apuestas.
"En el tipo de creador de mercado, el precio se determina no por la oferta y la demanda, sino por una función de determinación de precios. Se utilizan reglas de puntuación logarítmica y reglas de puntuación secundaria, y es característico que el operador pueda controlar el monto máximo que paga".
Nota: La investigación sobre la función de determinación de precios del tipo de creador de mercado se ha acumulado en la economía durante más de 20 años, y se sabe que Google y Hewlett-Packard alguna vez adoptaron mercados predictivos internos del tipo creador de mercado.
Como aplicación de los mercados predictivos, el profesor Sakai enfatizó especialmente su uso dentro de las empresas. Propuso que los mercados predictivos funcionen como una función de alerta ante el problema universal de que "las malas noticias no llegan a la cima en las organizaciones".
Como un uso específico, ejemplificó el caso de vender un boleto en la empresa sobre "¿Se completará el proyecto importante A antes de fin de año?". Si un empleado que conoce bien las circunstancias del lugar determina que "no se completará", el precio del boleto caerá. Si el precio muestra un nivel extremadamente bajo (por ejemplo: 0.15 puntos), la junta directiva podrá darse cuenta de la crisis del proyecto. También se puede utilizar para la selección de políticas. Se pueden establecer mercados predictivos para las opciones A y B, y se adoptará la que tenga el precio más alto.
"Los ejecutivos realmente quieren saber las malas noticias. Creo que estas herramientas se difundirán relativamente rápido en las empresas japonesas".
Sin embargo, el profesor Sakai advirtió que el diseño de los participantes es crucial. Se necesita know-how operativo en el diseño de los criterios de participación para evitar que entren participantes que apuesten fuertemente en el lado "perdedor" y luego hagan que el proyecto falle.
Los mercados predictivos de tipo intercambio probablemente se consideren juegos de azar en línea según la legislación actual en Japón. El profesor Sakai reconoció este punto de manera directa, pero expresó: "Es realmente lamentable y una pena", sugiriendo que el uso de puntos de baja convertibilidad como método de implementación legal es una opción realista. Sin embargo, también enfatizó que, en ese caso, la revisión legal es indispensable.
Como mecanismos para el funcionamiento de la inteligencia colectiva, el profesor Sakai mencionó dos factores. El primero es la diversidad del grupo: el efecto de la teoría del jurado de Condorcet, donde los sesgos de las personas optimistas y pesimistas se cancelan entre sí y convergen hacia un juicio neutral. El segundo es el mecanismo por el cual un pequeño número de participantes informados tiene un fuerte impacto en el precio a través de numerosas transacciones. En cuanto a las transacciones con información privilegiada, mencionó la dificultad de trazar la línea, diciendo: "Cuanto más participan las personas que tienen información, mayor es la precisión de la predicción, pero aquellos con suficiente información privilegiada no deben participar".
"La forma en que se desarrollan las industrias varía entre los países donde es fácil y difícil de predecir. Creo que es necesario un marco regulatorio flexible que facilite el uso de los mercados predictivos como un nuevo tipo de invención".
Finalmente, el profesor Sakai también señaló que la resistencia de Japón hacia el juego podría ser un obstáculo para la difusión de los mercados predictivos. "Si la sociedad se familiariza un poco más con el juego como una actividad, será más fácil introducir este tipo de mecanismos", concluyó, expresando su expectativa hacia la implementación social y cerrando la sesión.

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