La inversión en IA también es 'ganador se lleva todo'... las empresas del 1% superior gastan 600 veces más que las empresas medianas

[Reportera Lee Jeong-hwa de Block Media] Aunque la tendencia de crecimiento del mercado de inteligencia artificial (IA) continúa, se ha analizado que la inversión y el consumo reales se concentran en unas pocas empresas y usuarios. A pesar de que se están invirtiendo enormes cantidades de dinero en la infraestructura de IA, como centros de datos, semiconductores y energía, la adopción real de IA por parte de empresas y hogares sigue en una etapa inicial.

El 5 de octubre (hora local), según la industria de inversiones en EE. UU., la firma de capital de riesgo Andreessen Horowitz (a16z) analizó en su reciente informe 'Estado del mercado II' que el fenómeno de 'ganador se lleva todo' es claramente visible en el mercado de IA, donde la inversión y el gasto se concentran en algunas empresas y usuarios.

El gasto en IA de las empresas del 1% superior es 600 veces mayor que la mediana

Según Andreessen Horowitz, las empresas que pertenecen al 1% superior en términos de gasto relacionado con IA invierten aproximadamente 8 veces más en IA que las empresas del 10% superior.

Comparado con la mediana de todas las empresas, la brecha es aún mayor. El gasto en IA de las empresas del 1% superior es más de 600 veces mayor que el de las empresas que se encuentran en la mediana.

Esto significa que la competencia por la adopción de tecnología de IA no se está extendiendo uniformemente entre todas las empresas, sino que se está llevando a cabo en torno a algunas grandes empresas con capital y capacidad tecnológica.

Un fenómeno similar se observa en el mercado de consumidores.

Entre los consumidores que utilizan servicios de IA de pago, el 1% superior representa el 19.5% del total del gasto. Esto es más alto que el 16.6% que representa el 50% inferior en términos de gasto.

Los usuarios del 1% superior gastan un promedio mensual de 903 dólares en servicios de IA. En comparación, el gasto promedio mensual de un usuario típico se limita a 25 dólares.

Aunque el número de usuarios de servicios de IA está aumentando rápidamente, los ingresos reales dependen en gran medida de una pequeña cantidad de usuarios de alto gasto, conocidos como 'power users'.

Se invierten 1 billón de dólares en infraestructura... pero la utilización real de IA está en una etapa inicial

En el mercado de IA, la inversión en infraestructura ha aumentado explosivamente antes que el uso de servicios.

Andreessen Horowitz evalúa que el mercado de IA se encuentra en una etapa de construcción de infraestructura donde la demanda de computación supera la oferta.

Se estima que el gasto de capital anual de los grandes proveedores de nube, conocidos como hyperscalers, se acerca a 1 billón de dólares. Los fondos fluyen no solo hacia semiconductores de IA y centros de datos, sino también hacia la infraestructura física en general, como redes eléctricas, redes y robótica.

Por otro lado, los indicadores que muestran cuánto ha mejorado realmente el rendimiento de las empresas gracias a la IA aún son limitados.

Aproximadamente el 30% de las empresas del S&P 500 han revelado al menos una vez los efectos cuantitativos de la adopción de IA, pero solo alrededor del 2% de las empresas están rastreando continuamente los indicadores relacionados.

La tasa de utilización de servicios de pago por parte de los hogares también es baja. En abril, aproximadamente el 2% de los hogares en EE. UU. habían pagado por servicios de IA.

En agosto, la proporción de suscriptores de pago de los principales servicios de IA generativa, como ChatGPT, Gemini y Claude, también se limitó a aproximadamente el 4.5%.

Aunque la inversión de capital en infraestructura de IA se está expandiendo rápidamente, el proceso de aplicar esto a las operaciones y el consumo reales para generar ingresos continuos o mejorar la productividad aún se encuentra en una etapa inicial, según el análisis.

El aumento de las acciones de IA fue impulsado por resultados, no por sobrevaloración

Andreessen Horowitz también destacó que el reciente aumento de las acciones tecnológicas se debe más al crecimiento real de las ganancias de las empresas que a la expansión de múltiplos de valoración de empresas, como el ratio precio-beneficio, como sucedía en el pasado.

Este año, las ganancias de las empresas tecnológicas han aumentado aproximadamente un 56%, mientras que las acciones solo han subido un 20%.

A medida que las ganancias de las empresas crecen más rápido que las acciones, el múltiplo de valoración de las empresas ha disminuido. Esto significa que no fue solo la expectativa de IA la que impulsó el aumento de las acciones, sino que el crecimiento de los resultados de las empresas relacionadas está respaldando el mercado de valores.

En este sentido, Andreessen Horowitz prevé que la inversión tecnológica centrada en IA no se limitará simplemente al sector tecnológico, sino que cambiará el flujo del mercado de capitales global.

A medida que aumentan las inversiones en centros de datos de IA, se espera que la demanda de semiconductores, energía y equipos de red también aumente, y que el ámbito de inversión se expanda hacia la robótica, la manufactura y la defensa.

El informe describe esto como el 'ciclo de todo'. Mientras que en el pasado, el desarrollo de tecnologías específicas solo afectaba a la industria correspondiente, la IA está estimulando simultáneamente el gasto de capital en una amplia gama de industrias, desde la energía y la infraestructura hasta la manufactura.

David George, socio general de Andreessen Horowitz, enfatizó que "la proporción de la infraestructura de IA en el PIB ha superado los niveles de la era de construcción de ferrocarriles" y que "en el futuro, la inversión en IA podría expandirse hacia la robótica, la biotecnología y la atención médica".

Sin embargo, la clave para determinar si la estructura de crecimiento actual del mercado de IA puede continuar radica en la velocidad de adopción real. Si la enorme cantidad de dinero invertida en infraestructura no se traduce en un aumento de la productividad de las empresas y en un aumento en la utilización de servicios de pago por parte de los consumidores, la brecha entre el tamaño de la inversión y la demanda real podría ampliarse.

La capacidad del mercado de IA para pasar a la siguiente etapa de crecimiento dependerá, en última instancia, de cuán rápidamente la demanda concentrada en unas pocas empresas y power users se expanda hacia empresas y consumidores más generales.

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