Morgan Stanley niyə Yushu Texnologiyasının hədəf qiymətini 995 manata qaldırdı

TL;DR · Morgan Stanley-nin bu dəfəki dönüşünün mərkəzi, bədənli intellektin kommersiyalaşma sürətini artırmaq üçün zaman pəncərəsini irəlilətməkdir, mövcud avadanlıq platforması və inkişaf etdirici ekosistem buna görə daha yüksək qiymətləndirilir. · Böyük model planlaması və nəticə çıxarma qabiliyyətinin artması, robot sənayesinin rəqabət mərkəzini daha da real mühitdə icra, məlumat toplama və geribildirim iterasiyasına yönəldir. · Yushu-nun quraşdırma bazası potensial platforma dəyərinə malikdir, lakin toplanmış istehsal miqyasının effektiv məlumat və davamlı gəlirə çevrilməsi hələ də təsdiq olunmalıdır. · Mənfəət proqnozlarının tənzimlənməsi əsasən orta müddətə yönəlib: 2026-cı il humanoid robot satış proqnozu dəyişməz qalır, 2028-ci il proqnozu isə təxminən 41,6 min ədədən 111,6 min ədədə qaldırılır. · 995 manat hədəf qiyməti 2028-ci il proqnoz gəlirinin 30 qat satış nisbətinə uyğun gəlir, kommersiyalaşmanın sürətlənməsi və platforma dəyərinin reallaşması üçün yüksək tələblər irəli sürür.

Morgan Stanley-nin Yushu Texnologiyasına münasibəti açıq şəkildə dəyişib.

Oktyabrın 25-də yayımlanan hesabatda, bank Yushu Texnologiyasının reytinqini "aşağı qiymətləndirilmiş" dərəcəsindən iki pillə qaldıraraq "artır" reytinqinə keçib və 2027-ci il üçün hədəf qiymətini 300 manatdan 995 manata qaldırıb. Müvafiq reytinq və hədəf qiymətinin tənzimlənməsi də ictimaiyyətə açıqlanmışdır.

Bu tənzimləmənin mərkəzi dəyişəni, bədənli intellektin irəliləyiş cədvəlinin dəyişməsi və bununla bağlı avadanlıq platformasının dəyərinin yenidən qiymətləndirilməsidir.

Əvvəllər, Morgan Stanley Çinin Beynəlxalq Sənaye Sərgisində araşdırma apardıqdan sonra ehtiyatlı bir yanaşma sərgiləyirdi: yerli robot istehsalçıları erkən avadanlıq üstünlüyü qursalar da, tələbat əsasən tədqiqat, inkişaf etdirici platforma və kiçik partiya pilotlarından gəlir, hələ də təkrarlana bilən kommersiya sifarişlərinə tam çevrilməmişdir. Müəssisə müştərilərinin davamlı alış etməyə hazır olub-olmaması, robotların ölçülə bilən investisiya geri dönüşü yarada bilməsi hələ də kifayət qədər sübutdan məhrumdur.

Hangzhou Dünya Fiziki AI Konfransı və Yushu Tərəfdaş Ekosistem Konfransı, bankın sənaye inkişaf ritmini qiymətləndirməsini dəyişdi. Hesabata görə, Yushu-nun təsisçisi Wang Xingxing, fiziki AI-nin irəliləyiş gözləntisini əvvəlki "ən uzun on il" müddətindən "iki-üç il" və hətta "bir-iki il" müddətinə qısaldıb.

Morgan Stanley buna əsaslanaraq, əgər texnologiya irəliləyişləri və tətbiq yayılması pəncərəsi irəliləyərsə, Yushu-nun artıq mövcud olan robot quraşdırma bazası, inkişaf etdirici ekosistem və kütləvi istehsal qabiliyyəti daha yüksək strateji dəyərə malik olacaq.

İrəliləyiş pəncərəsi irəliləyir, avadanlıq platformasının dəyəri artır

Uzun texnologiya yetişmə dövründə, robot istehsalçılarının erkən göndərişləri, məhsulun müəyyən bir bazar tələbinə malik olduğunu sübut edir. Lakin irəliləyiş pəncərəsi qısaldıqda, artıq yerləşdirilmiş robotlar model təlimi, ssenari testi və tətbiq inkişafı üçün mühüm infrastruktur ola bilər.

Hesabatda sitat gətirilən idarəetmə məlumatlarına görə, Yushu G1 2024-cü il may ayından etibarən təxminən 10 min ilə 20 min ədəd arasında istehsal olunub. Burada ölçü, toplanmış istehsal sayını əhatə edir və son kommersiya yerləşdirmə miqyası ilə eyni deyil.

Morgan Stanley-nin diqqətini çəkən, bu avadanlıqların daha çox inkişaf etdiricinin Yushu platforması ilə tanış olmasına imkan tanıması və real mühitdə məlumat istehsalı, idarəetmə strategiyalarının təsdiqi, uğursuz hallar toplanması və məhsul iterasiyasını dəstəkləməsidir. Əgər gələcək bir-iki il ərzində robot qabiliyyətində açıq bir irəliləyiş olarsa, artıq universitetlərə, laboratoriyalara və tətbiq inkişaf komandalarına daxil olan avadanlıqlar, Yushu-nun yeni tələbləri daha sürətlə qəbul etməsinə kömək edə bilər.

Ekosistem qurulması da bu istiqamətdə inkişaf edir. Hesabatda qeyd olunur ki, bu konfrans 3000-dən çox iştirakçını cəlb edib, nümayiş olunan ssenarilər şəhər idarəçiliyi, təcili yanğın, təhsil və tədqiqat, mədəniyyət və əyləncə, kommersiya xidmətləri və sənaye tətbiqlərini əhatə edir, məhsullar arasında dörd ayaqlı robotlar, humanoid robotlar və Dex5-S beş barmaqlı çevik əllər var.

Yushu eyni zamanda üç istiqamətdə planlar təqdim edir: kütləvi istehsal qabiliyyətini artırmaq, öz tədqiqatı və xarici əməkdaşlıq vasitəsilə uyğun avadanlıqlar üçün fiziki AI kiçik modellərini yerləşdirmək və geniş miqyaslı hesablama klasterləri qurmaq. Onların robot öz-özünə inkişaf sistemi, "AI müstəqil tədqiqat --- simulyasiya təlimi --- real test --- geribildirim iterasiyası" dövrü vasitəsilə alqoritm inkişafının səmərəliliyini artırmağa çalışır.

Bu investisiyaların platforma üstünlüyü yaradıb-yaratmayacağı, inkişaf etdiricilərin iştirakının davamlı olaraq təkrar istifadə edilə bilən proqramlar, real tapşırıq məlumatları və kommersiya tətbiqləri gətirib-gətirməməsindən asılıdır. Avadanlıq miqyası başlanğıc nöqtəsi təqdim edir, məlumatların geri dönüşü və ekosistemin reallaşması hələ də tamamlanması lazım olan mərhələlərdir.

Böyük model irəliləyişi, rəqabəti real dünyaya yönəldir

Morgan Stanley-nin bu dəfəki reytinq artımının digər bir məntiqi, böyük model qabiliyyətinin robot avadanlığına tələbi artırmasıdır.

Tapşırıqların parçalanması, yaddaş, kontekst idarəetməsi və alətlərarası icra qabiliyyətinin irəliləməsi ilə, AI-nin yüksək səviyyəli planlama və nəzarət sahəsindəki qabiliyyəti artır. Robot müəssisələrinin həll etməli olduğu məsələlər daha da, bu qabiliyyətləri etibarlı, təhlükəsiz və iqtisadi cəhətdən səmərəli fiziki icra ilə necə çevirməkdir.

Rəqəmsal sistemlər hərəkət planları yarada bilər, lakin robotlar hələ də real mühitdə hiss etmə, hərəkət etmə, tutma və təmas idarəetməsini tamamlamalıdır. Bu tapşırıqlar sensorlar, icraedici cihazlar, batareyalar, istilik yayılması, kalibrləmə, təhlükəsizlik dizaynı, davamlılıq və sahə baxım qabiliyyətinə bağlıdır.

Buna görə, böyük model qabiliyyətinin artması, yetişmiş robotların özləri və yerləşdirmə sisteminin dəyərini artırma potensialına malikdir. Model şirkətləri, universitetlər və sistem inteqratorları real avadanlıqdan məlumat toplamağa, idarəetmə strategiyalarını təsdiqləməyə və modellərin mürəkkəb mühitdəki performansını yoxlamağa ehtiyac duyurlar.

Simulyasiya və sintetik məlumatlar inkişafı sürətləndirə bilər, lakin obyekt fərqləri, təmas dəyişiklikləri, insan müdaxiləsi və avadanlıq aşınması tamamilə əhatə edilə bilmir. Real yerləşdirmədəki uğursuz hallar və geribildirim, sistemin davamlı inkişaf edə biləcəyini hələ də təsir edir.

Bu çərçivədə, Yushu-nun potensial dəyəri AI modellərinin fiziki dünyaya daxil olma interfeysini genişləndirir: daha çox avadanlıq yerləşdirməsi daha çox test imkanları gətirir, test nəticələri modeli və idarəetmə sistemini inkişaf etdirməyə dəstək verir, qabiliyyət artımı tətbiq genişlənməsini daha da irəlilətir.

Lakin bu dövr hələ də kommersiya sübutlarına ehtiyac duyur. Quraşdırma miqyası yüksək keyfiyyətli məlumatlar gətirə biləcəkmi, məlumatlar effektiv şəkildə geri dönə biləcəkmi və Yushu ekosistemindən gəlir əldə edə biləcəkmi, bunlar yalnız göndəriş miqdarından çıxarıla bilməz.

Qiymətləndirmə 2028-ə yönəlir, sifarişlərin reallaşması hələ də açar

Morgan Stanley-nin sənaye ritminin yenidən qiymətləndirilməsi, birbaşa satış proqnozlarına əks olunur.

Bank Yushu-nun 2026-cı il humanoid robot satış proqnozunu təxminən 14,2 min ədəd olaraq saxlayır, 2027-ci il proqnozunu təxminən 26,2 min ədədən 31,7 min ədədə qaldırır, 2028-ci il proqnozunu isə təxminən 41,6 min ədədən 111,6 min ədədə əhəmiyyətli dərəcədə qaldırır. 2030-cu il proqnozu isə təxminən 74,1 min ədədən 214,3 min ədədədək artırılır.

Onların hesablamalarına görə, Yushu-nun 2028-ci il və 2030-cu il humanoid robot satışları müvafiq olaraq qlobal bazar payı təxminən 21% və 12% təşkil edir.

Bu, deməkdir ki, bu dəfəki hədəf qiymətinin tənzimlənməsi əsasən orta müddətli artım xəttinin yenidən qiymətləndirilməsini əks etdirir, illik satışların eyni dərəcədə dəyişməsini deyil. Morgan Stanley, Yushu-nun 2026-cı ildən 2028-ci ilə qədər gəlirlərinin müvafiq olaraq təxminən 2,819 milyon, 4,888 milyon və 13,383 milyon manat olacağını proqnozlaşdırır; tənzimlənmiş xalis mənfəət isə müvafiq olaraq təxminən 616 milyon, 1,125 milyon və 3,202 milyon manat olacaq. Yuxarıda göstərilən məlumatlar hamısı təşkilat proqnozlarıdır.

995 manat hədəf qiyməti 2028-ci il proqnoz gəlirinin 30 qat satış nisbətinə əsaslanır, yəni gələcək gəlir miqyasını qiymətləndirmə ankeri kimi irəliləyir. Bu qiymətləndirmə, şirkətin gələcək bir neçə il ərzində əhəmiyyətli bir artım əldə etməsini və güclü mənfəət qabiliyyətini qorumasını tələb edir.

Kapital bazarının təklifi də Morgan Stanley-nin nəzərə aldığı amillərdən biridir. Bank, robot müəssisələrinin IPO və ayrılma prosesi əvvəlki gözləntilərdən daha yavaş olduğunu, yoxlamaların davamlı sifariş gəliri və kommersiya modelinin sabitliyinə daha çox diqqət yetirdiyini müşahidə edir. Bu, artıq siyahıya alınmış liderlərin nadirliyinin qiymətini uzada bilər, lakin bu, bankın maliyyələşdirmə və siyahıyaalma mühitinə dair qiymətləndirməsidir.

Siyahıya alınan obyektlərin nadirliyi qiymətləndirməni dəstəkləyə bilər, lakin müəssisənin fəaliyyəti hələ də kommersiyalaşma maneəsini aşmalıdır. Morgan Stanley-nin qeyd etdiyi əsas risklər arasında: müəssisənin qəbul sürətinin gözləntilərdən aşağı olması, pilot layihələrin təkrarlanan sifarişlərə çevrilməməsi; rəqabətin artması qiymət və mənfəət sahəsini sıxması; tənzimləmə və geopolitik dəyişikliklərin xaricdə genişlənməyə təsir etməsi.

Bu reytinq dönüşü, Morgan Stanley-nin bədənli intellektin inkişaf sürətini yenidən qiymətləndirdiyini əks etdirir. Növbəti mərhələdə, bu qiymətləndirmənin doğruluğunu müəyyən edəcək, müştərilərin davamlı alışları, real ssenarilərdə əməliyyat etibarlılığı və gəlir artımının sabit mənfəətə çevrilməsi olacaq.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.