10 月 FOMC 會議後：接下來哪些因素可能推動比特幣與股市？

By: WEEX|2026/10/29 07:00:00

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重點摘要

聯準會於10/28將利率維持在 3.75%–4.00%，其中兩位政策制定者傾向升息。下一次預定會議日期為 12/08–12/09。
股市指數收盤小幅走高，決策公布後，比特幣最初也略微上漲。隨後，各企業的財報反應出現分歧。
12 月會議前，通膨、就業與市場利率將共同形塑市場環境。企業財報與加密貨幣需求，則有助於判斷哪些資產能從中受益。
市場復甦、賣壓再起，以及持續區間震盪，都是有條件成立的情境。關鍵在於價格走勢與基本面證據是否相互印證。

聯準會暫停升息，但並未確定比特幣或股市接下來的走向。12 月會議前，市場需要看到通膨降溫，同時經濟成長沒有大幅惡化的證據。

對比特幣而言，這代表除了加密貨幣需求，也要關注金融環境。至於股市，則須將相同的利率環境與企業獲利、利潤率及支出計畫一併評估。有利的宏觀環境轉變可能對兩者都有幫助，但兩個市場不必在每次行情中都同向波動。

聯準會決策帶來哪些變化？

10/28的決策以 10 比 2 的投票結果，將目標利率區間維持在 3.75%–4.00%。兩位持異議者都傾向升息 25 個基點。聲明指出，經濟活動強勁，通膨仍處於高檔。

政策按兵不動，但通膨問題仍未解決。

路透社收盤市場報導指出，市場對 12 月升息的隱含機率為85%，高於前一天的78.3%。這是10/28當下的數據，並非即時機率，也不代表聯準會已作出承諾。

接下來的問題是，陸續公布的資訊會讓這項預期增強還是減弱。債券殖利率和市場定價會隨新數據變化，因此，即使政策利率尚未調整，融資環境也可能先行改變。

比特幣與股市的反應透露了什麼？

標普 500 指數與 Nasdaq 於10/28（20:00 UTC）收盤，分別上漲 0.28%和0.27%。根據2026/10/28 18:05 UTC發布的 CoinDesk 更新，聯準會宣布決策後，比特幣最初也略微走高。這些觀察涵蓋的時間區間不同：一項是常規交易時段的指數完整報酬，另一項則是決策公布後比特幣的早期反應，並非同一時段的績效比較。

企業財報隨後也帶來另一項影響。CoinDesk 報導，20:09 UTC盤後 Microsoft 上漲3.8%，而20:14 UTC Alphabet 下跌約7%。

在相同利率環境下，兩者反應相反，說明單一股票下跌不應被直接視為比特幣看跌訊號。

12 月前，更有參考價值的比較方式，是觀察緊縮預期減弱時，比特幣與整體股票是否同步走強。如果只有一方上漲，就應檢視各資產的個別證據：股票要看企業展望，比特幣則要關注資金流向或市場倉位。

下一次 FOMC 會議前，比特幣與股市有望反彈嗎？

較為樂觀的情境，將包括通膨降溫、利率預期不再那麼緊縮，以及經濟成長保持韌性。

對股市而言，殖利率下降可能減輕估值壓力，尤其有利於預期獲利較晚實現的企業。如果獲利預期維持穩定，而且漲勢擴大至少數大型企業以外的股票，這項論點將更有力。

至於比特幣，金融環境改善還需要需求面的確認。若在已完成的交易時段內，現貨比特幣 ETF 持續有資金流入，且價格能守住漲幅，將進一步支持復甦的論點。

值得關注的連鎖變化如下：

通膨降溫 → 緊縮預期減弱 → 市場利率轉為有利 → 買盤持續。

每個環節都需要檢視。如果殖利率仍居高不下，或市場迅速回吐初步漲幅，那麼單一通膨數據轉弱就不那麼具有說服力。

若獲利預期惡化、加密貨幣資金流轉為負值，或漲幅一再無法守住，這種情境就會轉弱。若殖利率下跌是由嚴重的經濟成長疑慮所致，也可能伴隨風險資產下跌，因此殖利率下降本身並不足以構成利多。

哪些因素可能令兩個市場承壓？

通膨持續高企或薪資壓力強於預期，都可能加強支持緊縮政策的理由。短期殖利率走高，則有助於確認投資人已重新評估政策路徑。

如果融資成本上升，同時企業獲利指引轉弱，股市將面臨更嚴峻的局面。對於需要為大型投資計畫籌措資金的企業，市場可能尤其關注其現金創造能力與支出。

比特幣也將面臨自身考驗：宏觀環境重新定價時，是否同時出現持續的基金資金流出或現貨買盤減弱。如果下跌還伴隨強制平倉，強制了結倉位可能進一步放大跌勢。

如果緊縮預期趨於穩定、企業指引改善，或加密貨幣需求回升，市場解讀就會改變。

最終升息並不必然構成新的看跌衝擊。其影響取決於市場原先已預期多少，以及伴隨的政策指引如何暗示後續政策走向。

比特幣與股市可能持續走勢分歧嗎？

有可能。訊號不一可能造成市場橫盤、類股輪動或走勢分歧。

企業獲利改善可能推升股價，但比特幣可能因加密貨幣市場特有的賣壓而走弱。另一方面，即使令人失望的企業財報拖累股市，比特幣仍可能因需求增強而反彈。

單憑其中一種走勢，都不足以證明兩者關係已出現持久變化。

評估整體股市時，除了指數水準，也要觀察市場廣度與獲利預期修正。評估比特幣時，則要檢視現貨需求，以及價格突破近期交易區間後能否延續。比較兩者時，請採用一致的時間區間。

單一股票的盤後波動，不應被視為等同於整體指數報酬或比特幣 24 小時的表現。

12 月前有哪些重要事件？

下一次預定的 FOMC 會議日期為12/08–12/09，屆時將公布最新經濟預測。更早之前公布的就業與通膨數據，也可能促使市場預期改變。[2][4]

預定事件	日期	UTC 時間	重要性
10 月就業情勢報告	11/06	13:30	就業人數、薪資、失業率與修正數據
10 月消費者物價指數	11/10	13:30	通膨動能與廣度
下一次 FOMC 會議	12/08–12/09	查看官方更新	決策、政策指引與經濟預測

*以上為部分重要時間點，並非完整日程。時程可能變動。

PCE 通膨、後續勞動市場報告與企業更新也同樣重要。每次數據發布後，都要檢視市場預期是否改變、利率是否印證這項變化，以及比特幣和股市是否延續各自的反應。

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比較不同資產時，會產生兩個問題：宏觀環境是否正在改善？哪些資產又有自身的上漲或下跌理由？

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常見問題

聯準會維持利率不變，對比特幣與股市是利多嗎？

不一定。這取決於先前的市場預期、政策指引、金融環境與各資產的基本面。即使暫停升息，市場仍可能預期進一步緊縮。

下一次 FOMC 會議是什麼時候？

下一次預定會議日期為 2026/12/08–2026/12/09，屆時將公布最新經濟預測。

哪些因素可能在 12 月前支撐反彈？

若通膨降溫且經濟成長沒有急遽放緩，市場環境將有所改善。企業獲利保持韌性，將強化股市的利多論點；加密貨幣需求持續，則會增強比特幣的利多論點。

股市下跌時，比特幣也可能上漲嗎？

有可能。不同的資金流向、市場倉位與企業個別發展，都可能帶來不同結果。下結論前，請先比較相同的時間區間。

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