俄罗斯加密市场的交易额估计为3760亿美元

俄罗斯加密市场的交易额根据莫斯科金融论坛参与者的评估，达到每年3760亿美元，而俄罗斯用户在外国加密交易所持有的资产约为7200亿卢布。

在莫斯科金融论坛的专题会议《新游戏规则：俄罗斯加密货币的监管》中讨论了加密货币市场的新规则，该会议于9月底举行。讨论的主要主题是启动监管，市场已经期待近10年，并期待将制定的法律的具体实施细节。

加密货币获得财产地位

俄罗斯财政部副部长伊万·切别斯科夫提醒，新的加密货币监管制度自2026年9月1日起在俄罗斯生效。加密货币被正式认定为财产，国家正在建立由俄罗斯央行控制的自身加密基础设施。

该基础设施应建立在交易所、经纪人和信托管理人基础上。市场参与者因此成为反洗钱和反恐融资系统的主体。

禁止使用加密货币进行内部支付的规定仍然有效。然而，在对外经济活动中，数字货币的交易反而得到了支持。对于非合格投资者，设定了单独的程序：只有在测试通过后，才能在300,000卢布的限额内进行交易。

俄罗斯央行准备规范基础

俄罗斯央行第一副行长弗拉基米尔·奇斯丘欣表示，监管机构将在10月底之前通过27项规范性文件。七份首要文件已提交给司法部。

对税法以及行政和刑事责任立法的修改计划将在2026年秋季会议或2027年春季会议上审议。考虑到这些时间，首批合法的加密货币交易可能会在今年年底之前进行。

俄罗斯央行预计，在将市场参与者纳入注册后，他们将能够创建自律组织或扩大现有自律组织的权限以涵盖新的加密活动。首批交易的实践将显示需要额外调整的监管元素。与稳定币相关的未解决问题是一个单独的部分。

银行期待为客户提供新产品

阿尔法银行的首席执行董事弗拉基米尔·韦尔霍申斯基估计，已经使用加密资产的俄罗斯人数量为700万人。他表示，俄罗斯加密市场的年交易额可能约为2000亿美元。

韦尔霍申斯基指出，全面的监管看起来比临时制度和非标准实验方案更具吸引力。他估计，俄罗斯现在已成为可以称为对加密产业友好的国家之一。

在接下来的一年中，市场将积极重组。银行产品将开始跟随客户的需求：在加密领域，这包括储蓄、投资和跨境结算。市场上将出现数字托管、兑换操作和新的资本市场工具。

俄罗斯钱包和海外挖矿

伊万·切别斯科夫还引用了莫斯科交易所监事会主席谢尔盖·施维佐夫的评估。根据这些数据，外国基础设施中至少有1000万个俄罗斯公民的加密钱包。国家基础设施可能带回国的潜在佣金收入估计为150亿美元。

Швецов добавил, что на Российскую Федерацию приходится более 15% мирового майнинга. По его словам, Россия входит в тройку крупнейших стран, обеспечивающих оборот Bitcoin и поддержку публичного блокчейна.

俄罗斯生产商也应该有机会在国家基础设施内购买和销售他们的产品。

При этом Швецов предупредил, что развитию закона могут помешать налоговые и санкционные ограничения. Однако, по его оценке, регуляторы действительно заинтересованы в том, чтобы новая модель заработала, а сам закон не выглядит формальным.

Он подчеркнул, что в обороте цифровых активов действует другая цепочка посредников, но значение брокеров и их возможности по дистрибуции финансовых инструментов сохраняются. Если брокеры будут задействованы с самого начала, широкий круг участников финансового рынка сможет работать с новым инструментом в привычной логике.

客户路径和加密货币的保管特性与传统工具不同，但在俄罗斯已经有很多人理解什么是加密货币，它是如何运作的，以及它可能的用途。

Швецов напомнил, что Московская биржа уже проходила конкурентный путь с Нью-Йоркской, Лондонской, Франкфуртской биржами и NASDAQ, когда возвращала ликвидность по российским инструментам. Единый клиринг он назвал важным преимуществом для граждан: это позволяет торговать разными инструментами в единой позиции и в режиме реального времени.

收入来自加密市场可用于数字资产基础设施

По словам Сергея Швецова, комиссии, которые брокеры и биржа смогут получать от торговли криптовалютами, могут стать источником инвестиций в полноценную инфраструктуру обращения цифровых финансовых активов. Сейчас их распространение затруднено, в том числе потому, что такие инструменты пока непривычны для массового рынка.

Швецов связал развитие криптоинфраструктуры с более широким переходом от платформенной экономики к агентской. Он напомнил, что финансовый рынок уже пережил смену бумажной формы на цифровую: облигации и акции стали бездокументарными, и это создало новую реальность。

По его мнению, цифровые финансовые активы и блокчейн-технологии в обозримой перспективе смогут повысить эффективность не только инфраструктуры, но и институтов защиты прав инвесторов. Встроенные смарт-контракты должны изменить качество таких инструментов, снизить риски, сделать рынок эффективнее и стандартизировать то, что сейчас остается нестандартизированным。

AI-агенты, которые будут дополнять финансовую грамотность граждан, смогут ориентироваться в новом наборе инструментов и выбирать наиболее ценные решения из появляющегося разнообразия。

Швецов также отметил, что Россия занимает 10-е место в мире по вовлеченности в цифровые финансовые активы. Он считает, что Московская биржа и брокеры имеют прямой материальный интерес в запуске этого рынка и готовы делать необходимые инвестиции. Следующим шагом станет поиск удобного клиентского пути и формирование пула ликвидности, способного перевести значительную часть операций российских граждан с зарубежных площадок внутрь страны。

市场参与者期待法规并评估成本

Руководитель Экспертного центра по цифровым финансовым активам и цифровым валютам Ассоциации банков России Ольга Гончарова описала настроение действующих игроков крипторынка как напряженное и конкурентное。

在市场上，未来的地位正在争夺中。一些人希望成为最大的数字存托机构，另一些人则希望成为领先的QIT提供商。同时，参与者感到不安：大家都在等待法规，试图理解在政府提出的模型中哪里会有利润，并评估未来的开支，特别是在信息安全方面。

根据戈恩查罗娃的评估，她的评分高于其他讨论参与者。根据她的数据，俄罗斯在全球数字金融资产参与度方面排名第七，而俄罗斯的加密市场年交易额达到3760亿美元。她估计，俄罗斯用户在外国加密交易所的余额约为7200亿卢布，或大约100亿美元。