Giá dầu quốc tế vượt 100 USD, lãi suất trái phiếu Mỹ vượt 5%... Cảnh báo về bong bóng thị trường chứng khoán gia tăng ở Phố Wall

[Phóng viên Myungjeongseon của Block Media] Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng dài hạn, giá dầu cao và lãi suất trái phiếu tăng đang gây áp lực lên kết quả kinh doanh của các công ty, khiến cảnh báo về thị trường chứng khoán ngày càng gia tăng. Giá dầu quốc tế đã vượt 100 USD mỗi thùng và lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt 5%, trong khi cổ phiếu liên quan đến công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) vẫn đang tăng cao. Thị trường đang chỉ ra rằng tốc độ tăng giá cổ phiếu nhanh hơn tốc độ cải thiện kết quả kinh doanh của các công ty, đồng thời lo ngại rằng gánh nặng tài chính của Mỹ có thể lan rộng ra thị trường tài chính.

Vào ngày 11 (theo giờ địa phương), Brian Soji, biên tập viên của Yahoo Finance, cảnh báo rằng sự chênh lệch giữa định giá cao của thị trường chứng khoán Mỹ và điều kiện kinh tế vĩ mô đang gia tăng, có khả năng làm tăng biến động thị trường cho đến cuối năm.

Đặc biệt, sự gia tăng giá dầu quốc tế và lãi suất trái phiếu cao đang làm gia tăng gánh nặng chi phí cho các công ty, với phân tích cho rằng một số cổ phiếu công nghệ đang được định giá quá cao so với kết quả kinh doanh.

Giá dầu quốc tế 100 USD và lãi suất trái phiếu 5%... Gánh nặng cho kết quả kinh doanh của các công ty

Các công ty Mỹ đang thể hiện ảnh hưởng của giá dầu cao và lạm phát thông qua báo cáo kết quả kinh doanh quý 3. Giá dầu quốc tế đã vượt 100 USD mỗi thùng do ảnh hưởng của chiến tranh Iran, dẫn đến chi phí vận chuyển và nguyên liệu tăng cao.

Hãng hàng không Delta Airlines của Mỹ đã công bố trong báo cáo kết quả vào ngày 9 rằng chi phí nhiên liệu đã tăng khoảng 2 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước. Họ đã đưa ra dự báo kết quả quý 4 thấp hơn nhiều so với dự đoán của thị trường do gánh nặng chi phí từ sự tăng giá dầu.

Ed Bastian, Giám đốc điều hành (CEO) của Delta Airlines, cho biết trong báo cáo kết quả rằng mặc dù ông dự đoán giá nhiên liệu sẽ giảm, nhưng ông không chắc chắn về mức độ giảm và thời điểm xảy ra.

Công ty thực phẩm và đồ uống PepsiCo cũng đã điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận hàng năm của mình do áp lực chi phí từ lạm phát. Sự suy giảm sức mua của người tiêu dùng cũng như sự gia tăng chi phí vận chuyển của xe tải diesel phân phối sản phẩm đang gây áp lực lên lợi nhuận.

Thị trường trái phiếu cũng đang gây áp lực lên thị trường chứng khoán. Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm gần đây đã vượt 5% và vào ngày 8 đã tăng lên 5.33%. Sự gia tăng lãi suất trái phiếu làm tăng chi phí huy động vốn của các công ty và gia tăng gánh nặng vay mượn của các hộ gia đình, có thể làm giảm tiêu dùng và đầu tư.

Đặc biệt, nếu lãi suất cao duy trì trong thời gian dài, có thể gia tăng lo ngại về tính bền vững tài chính của chính phủ Mỹ do chi phí lãi suất gia tăng.

Kenneth Rogoff, giáo sư kinh tế tại Đại học Harvard, trong một cuộc phỏng vấn với Yahoo Finance cho biết, trước đây ông không quá lo ngại về khủng hoảng nợ của Mỹ, nhưng giờ đây nhiều điều kiện có thể dẫn đến khủng hoảng đang hình thành.

Tranh cãi về định giá cao của cổ phiếu công nghệ AI... CrowdStrike có P/E 209 lần

Trong bối cảnh điều kiện kinh tế vĩ mô xấu đi, định giá cao của cổ phiếu công nghệ liên quan đến AI cũng được coi là yếu tố rủi ro của thị trường.

Một ví dụ điển hình là công ty an ninh mạng CrowdStrike của Mỹ. Cổ phiếu của công ty này đang giao dịch ở mức 43.5 lần doanh thu dự kiến trong 12 tháng tới. Đây là mức cao so với các công ty an ninh mạng khác cũng như toàn bộ thị trường chứng khoán, và thậm chí còn vượt mức tỷ lệ giá trên doanh thu (PSR) tại đỉnh điểm giá cổ phiếu năm 2021.

Tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) dựa trên lợi nhuận ròng dự kiến trong 12 tháng tới đạt 209 lần. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư đang đánh giá cao khả năng tăng trưởng trong tương lai hơn là lợi nhuận hiện tại.

Công ty bán dẫn AMD cũng đã đạt mức giá cổ phiếu cao nhất mọi thời đại gần đây, cho thấy sự nhiệt tình đầu tư vào các công ty liên quan đến AI vẫn tiếp tục.

Vấn đề là để biện minh cho định giá cao, các công ty cần phải duy trì tăng trưởng kết quả kinh doanh phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Trong bối cảnh chi phí gia tăng do giá dầu và lãi suất tăng, nếu kết quả không đạt kỳ vọng, có thể xảy ra điều chỉnh lớn về giá cổ phiếu.

Cảm giác cảnh giác cũng đang xuất hiện trong lĩnh vực tài chính. Các cổ phiếu của các ngân hàng lớn như JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo và Goldman Sachs đã bước vào giai đoạn điều chỉnh với mức giảm hơn 10% so với đỉnh gần đây. Thị trường đang theo dõi tác động của sự gia tăng lãi suất đối với chi phí huy động vốn của ngân hàng, nhu cầu vay mượn và giá trị tài sản nắm giữ.

Thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng trưởng 4 năm... Tầm quan trọng của quản lý rủi ro nổi bật hơn là tăng trưởng thêm

Tuy nhiên, có phân tích cho rằng đà tăng dài hạn của thị trường chứng khoán Mỹ không ở mức quá nóng so với các đợt tăng trước đây.

Theo phân tích của Keith Lerner, Giám đốc đầu tư đồng thời của Truist, hiện tại thị trường chứng khoán Mỹ đang ở trong đợt tăng thứ 11 kể từ những năm 1950. Tỷ lệ tăng tích lũy của đợt tăng này khoảng 119%, thấp hơn tỷ lệ tăng trung bình của các đợt tăng trước đó là 184%.

So với các đợt tăng trước đây, mức tăng cũng tương đối hạn chế. Trong đợt tăng từ năm 2009 đến 2020, giá cổ phiếu đã tăng khoảng 401%, trong khi trong đợt tăng từ năm 1987 đến 2000, mức tăng đạt 582%.

Thời gian duy trì của đợt tăng cũng không nhất thiết có nghĩa là quá nóng. Trong 10 đợt tăng trước đó kể từ những năm 1950, 6 đợt đã kéo dài hơn 4 năm. Điều này khiến việc khẳng định rằng đợt tăng hiện tại là chưa từng có trong lịch sử trở nên khó khăn.

Tuy nhiên, có ý kiến cho rằng chỉ dựa vào thời gian và tỷ lệ tăng của các đợt tăng trước đó để lạc quan về xu hướng giá cổ phiếu trong tương lai là không khả thi. Giá dầu cao và lãi suất cao đang đồng thời gây áp lực lên kết quả kinh doanh của các công ty, trong khi gánh nặng nợ của Mỹ và định giá cao của một số cổ phiếu công nghệ vẫn là những yếu tố dễ bị tổn thương của thị trường.

Liên quan đến vấn đề này, biên tập viên Soji đã cảnh báo rằng nếu các nhà đầu tư đã thu được lợi nhuận đáng kể trong đợt tăng này không chú ý đến các tín hiệu rủi ro của thị trường, họ có thể bỏ lỡ những cảnh báo quan trọng.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.